何時(shí)買(mǎi)賣(mài)?買(mǎi)賣(mài)什么?買(mǎi)賣(mài)多少?如何止損?做與不做?這些都是交易系統至少要解決的問(wèn)題。通過(guò)學(xué)習交易系統,可以輕松解決以上幾個(gè)問(wèn)題,讓自己投資水平提高一個(gè)檔次。今天就從“買(mǎi)賣(mài)規則和交易指令”入手,跟大家好好講述一番。
過(guò)前期的內容,相信投資者們對交易系統有所了解了。所謂交易系統,就是交易者在投資決策和執行過(guò)程中建立起來(lái)的一整套交易規則體系,這個(gè)體系必須對交易過(guò)程中的各個(gè)相關(guān)環(huán)節做出明確具體的規定。一般而言,一個(gè)具有可操作性的交易系統,至少包括三大模塊:技術(shù)分析模塊、資金管理模塊、交易心理模塊。
買(mǎi)賣(mài)規則和交易指令屬于交易系統的技術(shù)分析功能模塊,主要為系統交易者解決買(mǎi)賣(mài)什么、何時(shí)買(mǎi)賣(mài)的問(wèn)題,也就是實(shí)戰交易過(guò)程中的選股和選時(shí)問(wèn)題。選時(shí)解決賺或者不賺的問(wèn)題,選股解決賺多還是賺少的問(wèn)題,二者在系統交易中相輔相成,缺一不可。
小編就以趨勢投資大師歐奈爾的CANSLIM系統為例好好地跟大家聊一聊交易系統中買(mǎi)賣(mài)規則和交易指令這一塊。
價(jià)值與技術(shù)的共存
歐奈爾的CANSLIM系統由7個(gè)英文單詞的首字母組成,依次解釋如下:
(1)C分析
C反映的是盈利情況,尤其是最近一個(gè)季度的盈利增長(cháng)情況。好的股票,最近一個(gè)季度的每股收益同比上年同期要有較大幅度增長(cháng)。
歐奈爾建議:“無(wú)論是股市新手還是老手,都不要投資最近一季每股收益較去年同期增長(cháng)率未達到18%或20%的股票。通過(guò)對股票市場(chǎng)最成功公司的研究發(fā)現,這些公司在股價(jià)大幅度上漲之前,當季每股收益都有大幅度的增長(cháng)。如果近幾個(gè)季度的每股收益較去年同期都有明顯增長(cháng),那么更有可能確保投資的成功率?!?/span>
雖然績(jì)優(yōu)股不等于牛股,但是A股20年來(lái)的牛股無(wú)不是有業(yè)績(jì)支撐才走出大行情的。目前的中國股市還不算規范,但是有一點(diǎn)可以肯定,業(yè)績(jì)+成長(cháng)必將是未來(lái)中國股市發(fā)展的主流。
(2)A分析
A代表每年度每股收益的增長(cháng)幅度,這個(gè)條件可以幫助尋找具有成長(cháng)性的股票。一只股票的年度每股收益能夠持續攀升,肯定是因為它所在的行業(yè)發(fā)展勢頭良好,或者本公司發(fā)展勢頭良好。歐奈爾針對每股收益年度增長(cháng)篩選,要求在過(guò)去3年的每一年里,每股收益每年的增長(cháng)率都在25%以上。
(3)N分析
N代表的是新產(chǎn)品、新服務(wù)、股價(jià)創(chuàng )新高。一旦公司的新產(chǎn)品、新服務(wù)、新管理得到政策的扶持和市場(chǎng)的認可,股價(jià)必然會(huì )上升,這也是股價(jià)上升的原動(dòng)力。應該選擇這樣的公司:開(kāi)發(fā)了重要的新產(chǎn)品和新服務(wù),或者從新管理層抑或是大大改善的產(chǎn)業(yè)環(huán)境中獲益匪淺。
那些看上去股價(jià)太高、風(fēng)險好像很大的股票往往能再創(chuàng )新高,而那些看上去便宜的股票經(jīng)常是繼續下跌。那些伴隨著(zhù)巨額成交量并創(chuàng )出股價(jià)新高的股票,可能有更好的前景。
(4)S分析
S代表股票的供給和需求。一只股票一個(gè)階段的資金容量是有限的,歐奈爾告訴大家,盡量找盤(pán)子比較小的股票,同時(shí)一定要有機構進(jìn)入。盤(pán)小股價(jià)容易拉上去,有機構進(jìn)駐才有可能出現大漲行情。當然,中國股市有自己的特點(diǎn),盤(pán)子大的,只要屬于熱點(diǎn)板塊,股價(jià)照樣會(huì )大幅上漲。但是如果將近3000只股票都集中在熱點(diǎn)板塊中,則更傾向于盤(pán)子小的股票。
歐奈爾認為,在評估股票市場(chǎng)供需關(guān)系時(shí),單日成交量是一個(gè)最佳指標。如果一只股票的價(jià)格出現回落,就必須觀(guān)察一下交易量是否萎縮。如果交易量萎縮,則意味著(zhù)市場(chǎng)有賣(mài)空的壓力。如果股票價(jià)格上升,要進(jìn)一步觀(guān)察交易量是否有顯著(zhù)擴大,這種情況很可能是機構投資者買(mǎi)進(jìn)該股票建倉的緣故。股票自底部整理形態(tài)向上突破之后,日成交量應該較正常水準至少高出50%,有的時(shí)候甚至可能超過(guò)100%或者更高。成交量劇增,意味著(zhù)這只股票仍然具有投資價(jià)值和上漲空間。
(5)L分析
L代表領(lǐng)漲龍頭股。歐奈爾建議按照大盤(pán)——板塊——龍頭這個(gè)思路選股,再用相對價(jià)格強度來(lái)識別股市領(lǐng)漲者,優(yōu)中選優(yōu)方可買(mǎi)入。而相對價(jià)格強度是把股票的表現和整個(gè)股市進(jìn)行比較。歐奈爾建議不要買(mǎi)入相對價(jià)格強度低于70%的任何一只股票,只尋找相對價(jià)格強度排列在80%或更靠前的股票——比市場(chǎng)中80%的股票表現都要好。
歐奈爾認為,領(lǐng)漲股包括兩類(lèi)股票,即行業(yè)龍頭或領(lǐng)漲龍頭。如果在行業(yè)龍頭股或者領(lǐng)漲龍頭股上都賺不到錢(qián),那只能證明一個(gè)事實(shí): 股市趨勢在向下運行。
(6)I分析
I代表機構投資者的認同,即由機構投資者所持有的股票份額。一只表現很好的股票,不需要大量的機構投資者眷顧,但至少應該有幾家。如果一只股票缺乏機構投資者的認同,那么一般來(lái)說(shuō)它的業(yè)績(jì)表現會(huì )非常一般。
歐奈爾建議,個(gè)人投資者應當投資于以下兩類(lèi)股票:
一是那些至少由幾家優(yōu)秀的機構投資者(其業(yè)績(jì)超過(guò)市場(chǎng)近期平均業(yè)績(jì))持有的股票;
二是在最近幾個(gè)季度內持有某只股票的機構投資者數量明顯增多的股票。
要充分利用機構認同這一因素,將其作為決定是否買(mǎi)入一只股票時(shí)絕對重要的工具。同時(shí),投資者也不能因為某只股票里面機構很多就盲目高興,要知道機構也不能確定百分百盈利,很多時(shí)候一樣會(huì )虧損。投資者要研究流通股東前10名的機構的歷史業(yè)績(jì),如果大機構歷史業(yè)績(jì)很不錯,那么買(mǎi)人的勝算就會(huì )大一些。
(7)M分析。
M代表市場(chǎng)走勢。歐奈爾發(fā)現很難與整個(gè)大盤(pán)走勢為敵,因此判斷市場(chǎng)正處于牛市還是熊市是非常重要的。一旦看錯了大盤(pán)走勢,那么即使選擇的股票符合CANSLIM系統的其他所有準則,持有的股票中還是有7成左右會(huì )隨大勢狂泄不止。
順勢,二要順應公司的勢
公司的團隊、產(chǎn)品、市場(chǎng)等必須有一方面或多方面有過(guò)人之處,才能進(jìn)入上升通道,上漲趨勢會(huì )因行為主體的延續性而慣性發(fā)展。公司強于行業(yè),則增速高于行業(yè)。理論上只要跑得比別人快,總有一天會(huì )成為老大,即所謂快魚(yú)吃慢魚(yú),但實(shí)際過(guò)程里大魚(yú)吃小魚(yú)更常見(jiàn)。我偏愛(ài)春秋戰國式的亂戰市場(chǎng),以及龍頭明顯的寡頭經(jīng)濟,前者充滿(mǎn)變數挑起來(lái)有趣,而后者投資邏輯簡(jiǎn)單。
CANSLIM概括
C、A、N、I可以代表價(jià)值挖掘。歐奈爾對公司基本面進(jìn)行了深入廣泛的研究,從而尋找到可以投資的最佳股票?;痉治鲋杏幸粋€(gè)公認的事實(shí):股票價(jià)格的長(cháng)期升幅與公司業(yè)績(jì)的長(cháng)期漲幅接近一致。公司業(yè)績(jì)的提升可能是公司推出了新產(chǎn)品和新服務(wù),也可能是公司出現了新的管理層,最終的結果必定是公司每股收益連續提升,公司業(yè)績(jì)的持續提升必然會(huì )引發(fā)投資機構的認同而大量買(mǎi)入。這些都是CANSLIM系統中C、A、N、I這4個(gè)字母所研究的內容。
M、L、S可以認為是順勢而為。技術(shù)分析方法的精髓可以精簡(jiǎn)為4個(gè)字:順勢而為。最佳的順勢而為是參與長(cháng)期的運行趨勢。如果看多股價(jià),就應該參與股價(jià)的長(cháng)期上漲趨勢,包括大盤(pán)指數的上漲趨勢和個(gè)股價(jià)格的上漲趨勢。
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