鈦白粉巨頭亨斯邁和特諾昨日宣布，自2016年1月1日起，全球范圍鈦白粉漲價(jià)，幅度在每噸150美元-160美元不等，約為5%。此前，科慕公司（原杜邦）17日宣布，上調鈦白粉價(jià)格150美元/噸。受此影響，鈦白粉板塊迎來(lái)兩天普漲，今日鈦白粉漲幅一度躥升近8%，后小幅回落。至截至記者發(fā)稿，板塊漲幅超5%。其中，中核鈦白漲幅再度漲停，金浦鈦業(yè)漲幅5%，安納達、佰利聯(lián)漲幅近約3%，
作為年產(chǎn)能300余萬(wàn)噸的世界鈦白粉生產(chǎn)大國，“十三五”時(shí)期我國鈦白粉行業(yè)的發(fā)展尤為引人關(guān)注?！霸谖磥?lái)一個(gè)較長(cháng)時(shí)期內，氯化法和硫酸法兩種生產(chǎn)工藝將并存，行業(yè)將以更嚴格的環(huán)保法規規范發(fā)展，兼并重組力度將加大，并加快與國際接軌?！痹?2月8～9日舉行的2015中國（德陽(yáng)）磷鈦化工綠色發(fā)展高端論壇上，專(zhuān)家對鈦白粉行業(yè)的未來(lái)格局走向作出了研判。
作為年產(chǎn)能300余萬(wàn)噸的世界鈦白粉生產(chǎn)大國，“十三五”時(shí)期我國鈦白粉行業(yè)的發(fā)展尤為引人關(guān)注?！霸谖磥?lái)一個(gè)較長(cháng)時(shí)期內，氯化法和硫酸法兩種生產(chǎn)工藝將并存，行業(yè)將以更嚴格的環(huán)保法規規范發(fā)展，兼并重組力度將加大，并加快與國際接軌?！痹?2月8～9日舉行的2015中國（德陽(yáng)）磷鈦化工綠色發(fā)展高端論壇上，專(zhuān)家對鈦白粉行業(yè)的未來(lái)格局走向作出了研判。
業(yè)內專(zhuān)家認為，加大兼并重組力度、加快與國際接軌是鈦白粉行業(yè)一大發(fā)展趨勢。生產(chǎn)商數量越來(lái)越少、單個(gè)生產(chǎn)商規模越來(lái)越大成為必然。付一江表示，2014年鈦白粉行業(yè)規模前六名生產(chǎn)商合計產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的40.8%，行業(yè)集中度明顯提升?！笆濉睍r(shí)期，重組兼并進(jìn)度將加快，要建設若干具有較大發(fā)展潛力、具有世界影響力的骨干企業(yè)。
而從機構分析來(lái)看，對于周期品種的整體機會(huì )比較謹慎，但對鈦白粉行業(yè)較為樂(lè )觀(guān)。如廣發(fā)證券表示，周期品總體機會(huì )難現，適當關(guān)注部分高開(kāi)工率的子行業(yè)，如鈦白粉、滌綸。中信建投也表示，隨著(zhù)去產(chǎn)能的進(jìn)行和庫存走低，目前開(kāi)工率向上和持平的化工品有望率先迎來(lái)價(jià)格的反彈，實(shí)際上，純堿價(jià)格已開(kāi)始反彈，建議重點(diǎn)關(guān)注純堿、鈦白粉等行業(yè)及企業(yè)。
中核鈦白（002145）：看好公司后期發(fā)展，關(guān)注規模優(yōu)勢、資源綜合利用優(yōu)勢
事件：近期，公司董事會(huì )通過(guò)出售徽商銀行股權的議案，后期有待股東會(huì )審議通過(guò)。
若出售徽商銀行股權，有利于提升公司流動(dòng)資金靈活性：若通過(guò)，本次交易有利于提升公司流動(dòng)資金靈活性，另外將會(huì )實(shí)現利潤1891萬(wàn)元，但是否能計入2015年度還有較大不確定性。
環(huán)保趨嚴，行業(yè)景氣下滑，鈦白粉行業(yè)進(jìn)入去產(chǎn)能階段：一般硫酸法鈦白粉合理的經(jīng)濟規模在5萬(wàn)噸，最小經(jīng)濟規模在3萬(wàn)噸。國內鈦白粉行業(yè)產(chǎn)能相對分散，目前產(chǎn)能規模在5萬(wàn)噸以下的廠(chǎng)家有27家，總產(chǎn)能60多萬(wàn)噸。隨著(zhù)這兩年來(lái)鈦白粉價(jià)格的不振、經(jīng)濟增速的下移和環(huán)保要求的加強，行業(yè)進(jìn)入了去產(chǎn)能階段，小廠(chǎng)開(kāi)始退出。另外，行業(yè)新產(chǎn)能增速完全放緩，已經(jīng)2015、16年新增產(chǎn)能預計將只有24萬(wàn)噸。
看好公司未來(lái)的規模優(yōu)勢和資源綜合利用優(yōu)勢：公司2014年底已形成18萬(wàn)噸鈦白粉粗品生產(chǎn)及22萬(wàn)噸鈦白粉精加工產(chǎn)能，預計未來(lái)金星鈦白成品產(chǎn)能從10萬(wàn)噸增至20萬(wàn)噸，無(wú)錫豪普成品產(chǎn)能將從5萬(wàn)噸增至10萬(wàn)噸，公司收購的甘肅東方鈦業(yè)項目也正在按計劃建設中。另外，對于趨嚴的環(huán)保要求，公司通過(guò)廢物利用形成了完善的內外部循環(huán)經(jīng)濟運行模式，資源綜合利用優(yōu)勢較為明顯。公司的循環(huán)經(jīng)濟涉及生產(chǎn)的多個(gè)環(huán)節，在生產(chǎn)鈦白粉過(guò)程中產(chǎn)生的廢酸經(jīng)濃縮后再次用于鈦白粉生產(chǎn)；硫磺制酸過(guò)程中產(chǎn)生的大量熱能用作余熱發(fā)電，同時(shí)為鈦白粉生產(chǎn)提供熱能；中核鈦白外部的循環(huán)經(jīng)濟主要系生產(chǎn)鈦白粉過(guò)程產(chǎn)生的鈣泥、酸泥等廢渣在處理后作為水泥生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)原料。中核鈦白自身與周邊企業(yè)的“三廢”資源互相利用，有效地提高了資源的利用率。目前國內鈦白粉生產(chǎn)過(guò)程產(chǎn)生大量硫酸亞鐵，給鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)帶來(lái)很大的處理壓力。在鈦白粉行業(yè)產(chǎn)能釋放過(guò)程中，硫酸亞鐵的處理將對企業(yè)的環(huán)保工作帶來(lái)巨大的壓力，甚至影響鈦白粉的正常生產(chǎn)。為了提高資源綜合利用效率，公司已經(jīng)通過(guò)并購寶聚顏料及其子公司，將福泰化工轉產(chǎn)，通過(guò)綜合利用鈦白粉副產(chǎn)品硫酸亞鐵生產(chǎn)氧化鐵顏料。
佰利聯(lián)（002601）：下游需求拖累鈦白粉價(jià)格，未來(lái)仍看好氯化法和行業(yè)整合
下游需求拖累鈦白粉價(jià)格，公司產(chǎn)銷(xiāo)基本平衡：公司Q3單季度實(shí)現收入5.78億元，環(huán)比下降17%，凈利潤1203.8萬(wàn)元，環(huán)比下降較大，但基本符合預期。環(huán)比營(yíng)收和凈利下降的主要原因是7月份以來(lái)，鈦白粉下游涂料產(chǎn)量受房地產(chǎn)投資增速萎靡影響下降較大，鈦白粉需求不佳，廠(chǎng)商報價(jià)環(huán)比下跌近10%，實(shí)際成交價(jià)格下降更多。三季度公司仍滿(mǎn)負荷生產(chǎn)，產(chǎn)銷(xiāo)基本平衡，通過(guò)加強生產(chǎn)成本控制，生產(chǎn)成本進(jìn)一步下降，三季度銷(xiāo)售毛利率16.9%，并未發(fā)生大幅下滑。隨著(zhù)穩增長(cháng)的加碼，未來(lái)鈦白粉需求有望隨地產(chǎn)和基建的復蘇而回暖。
氯化法鈦白粉聯(lián)動(dòng)試車(chē)，公司最有可能率先取得突破：氯化法鈦白粉品質(zhì)高、能耗低、污染低，是未來(lái)發(fā)展方向。國家在限制傳統硫酸法鈦白粉的同時(shí)，采取了一系列政策來(lái)鼓勵企業(yè)開(kāi)展氯化法鈦白粉項目。公司6萬(wàn)噸氯化法項目于2014年底建成，2015年春節后開(kāi)始單機試車(chē)，三季度開(kāi)始聯(lián)動(dòng)試車(chē)。我國每年進(jìn)口20萬(wàn)噸氯化法鈦白粉，替代空間較大。公司是所有氯化法項目中最有可能率先取得突破的企業(yè)，項目達產(chǎn)將為公司在國內外高端鈦白粉市場(chǎng)競爭中搶得先機。
擬增發(fā)收購龍蟒鈦業(yè)，看好未來(lái)行業(yè)持續整合：海外鈦白粉發(fā)展經(jīng)驗表明持續的行業(yè)整合是必然趨勢，目前國內前五大產(chǎn)能占比僅為34%，有較大行業(yè)整合空間。公司擬非公開(kāi)發(fā)行股票收購龍蟒鈦業(yè)，若成功合并，公司總產(chǎn)能達到56萬(wàn)噸居國內第一、世界第四，市占率20%，占絕對優(yōu)勢。憑借完整的鈦礦-鈦渣-鈦白粉產(chǎn)業(yè)鏈，遙遙領(lǐng)先的產(chǎn)銷(xiāo)規模，全行業(yè)最低的成本以及出色的產(chǎn)品品質(zhì)，公司將牢牢掌握國內產(chǎn)品定價(jià)自主權和行業(yè)話(huà)語(yǔ)權。
金浦鈦業(yè)（000545）：供應鏈金融新銳，全年業(yè)績(jì)高增
事件：公司發(fā)布2015年三季報，Q1-Q3實(shí)現營(yíng)收5.6億元（同比-3.1%），凈：利潤9459萬(wàn)元（同比+176.3%）。從單季度看，2015年Q3實(shí)現營(yíng)收1.6億元（同比-17.8%，環(huán)比-21.9%），凈利潤2989萬(wàn)元（同比132%，環(huán)比-44.4%）。公司預計2015年度累計實(shí)現凈利潤1.5-1.6億元，同比增加259.7%-283.7%。
受益于投資收益，鎖定全年業(yè)績(jì)增長(cháng)。公司凈利潤大幅增長(cháng)主要來(lái)自于購買(mǎi)信托產(chǎn)品導致投資收益增加，Q1-Q3累計實(shí)現投資收益約7000萬(wàn)元。Q3公司扣非凈利潤較去年同期下降87%，主要原因在于鈦白粉價(jià)格繼續走弱，同時(shí)公司管理費用與財務(wù)費用較去年同期有所增加。預計四季度投資收益仍將對公司利潤有較大貢獻，助力公司全年業(yè)績(jì)高速增長(cháng)。
新增產(chǎn)能即將投放，鈦白粉不改長(cháng)期回暖趨勢。公司徐州鈦白8萬(wàn)噸項目進(jìn)展順利，投產(chǎn)后鈦白粉總產(chǎn)能將由10萬(wàn)噸增至18萬(wàn)噸，躍居行業(yè)前列。該項目配有30萬(wàn)噸/年硫酸生產(chǎn)線(xiàn)，實(shí)現了硫酸-鈦白粉聯(lián)產(chǎn)，協(xié)同效應較強。認為隨著(zhù)環(huán)保趨嚴，硫酸法新增產(chǎn)能將受到限制，在氯化法工藝面臨技術(shù)難題的困境下，行業(yè)供需格局有望逐步改善，鈦白粉長(cháng)期回暖趨勢不變，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將逐步好轉。
堅定進(jìn)軍供應鏈金融，實(shí)現產(chǎn)融緊密融合。公司擬非公開(kāi)發(fā)行股份募資40億元用于化工供應鏈管理服務(wù)平臺建設和基于化工行業(yè)的產(chǎn)業(yè)金融平臺建設項目?？毓晒蓶|參與認購此次非公開(kāi)發(fā)行股份的20%，彰顯出對公司長(cháng)期發(fā)展的信心。認為公司一方面將依靠自身與集團的相關(guān)業(yè)務(wù)往來(lái)，開(kāi)展南京化學(xué)工業(yè)園區供應鏈服務(wù)；另一方面與攀枝花市經(jīng)濟和信息化委員會(huì )簽署戰略合作意向書(shū)，共同為兩地企業(yè)提供從物流、倉儲、代理采購到融資租賃、商業(yè)保理在內的全面服務(wù)，實(shí)現產(chǎn)融的緊密融合與協(xié)調發(fā)展。公司銳意進(jìn)軍供應鏈金融，有助于挖掘新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，同時(shí)與原有鈦白粉業(yè)務(wù)產(chǎn)生良好的協(xié)同效應，有利于企業(yè)實(shí)現跨越式發(fā)展。
還有安納達
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