近期大盤(pán)持續震蕩，市場(chǎng)熱點(diǎn)頻繁切換，以大金融為首的權重股逐漸企穩回升?？梢钥吹降氖菬狳c(diǎn)切換過(guò)程中資金調倉換股動(dòng)作明顯，今年以來(lái)漲幅明顯回落且估值優(yōu)勢凸顯的大金融板塊或在資金力挺下掀起跨年行情。
凈利潤持續環(huán)比上升個(gè)股漲幅不太明顯 基本面良好，政策加以力挺，保險行業(yè)被眾多分析師所看好。而今年以來(lái)，保險行業(yè)明顯滯漲，隨著(zhù)大盤(pán)震蕩蓄勢，資金開(kāi)始加速調倉換股，保險股有望獲得資金關(guān)注。有分析人士認為，從估值水平來(lái)看，保險板塊目前依然具有顯著(zhù)優(yōu)勢，且漲幅并不顯著(zhù)；其次，在降息及股債市表現良好的雙重作用下，保險產(chǎn)品吸引力持續提升，保費收入增幅有持續超預期可能；最后，從銷(xiāo)售產(chǎn)品構成上看，注重價(jià)值成長(cháng)的思路對應著(zhù)傳統保障型產(chǎn)品的占比增加，而險企新業(yè)務(wù)價(jià)值也有望在未來(lái)3至5年內持續保持高速增長(cháng)增速。
行業(yè)基本面來(lái)看，招商證券（
600999 公告, 行情, 資訊, 財報）分析師李文兵認為，在經(jīng)歷了2011-2013年調整之后，我國壽險新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(cháng)逐漸恢復到20%以上的較高水準。由于我國貨幣將持續寬松，我們預計銀行理財產(chǎn)品收益率下行將使壽險產(chǎn)品相對吸引力大大增強，下一輪壽險產(chǎn)品將對銀行理財產(chǎn)品形成替代。對于財險業(yè)，雖然保費增速出現放緩的趨勢，我們依然認為行業(yè)保費增速依然可以維持在10%以上；我們預計優(yōu)秀的上市財險公司的綜合成本率將維持在98%左右，優(yōu)秀的上市財險公司的凈資產(chǎn)收益率在2015-2017年有望維持在18%左右的優(yōu)秀水平。
從三季報來(lái)看，長(cháng)江證券（
000783 公告, 行情, 資訊, 財報）分析師劉俊預期保險板塊權益風(fēng)險有序釋放，同時(shí)四季度業(yè)績(jì)環(huán)比將有回升。從權益配置來(lái)看，三季末上市險企浮盈占凈資產(chǎn)比重-0.2%-4%，市場(chǎng)下跌風(fēng)險有序釋放，綜合考慮保費、投資和其他因素，保險四季度凈利潤環(huán)比或將回升。
監管部門(mén)積極創(chuàng )先，行業(yè)整體政策支持力度較高，長(cháng)期看好保險行業(yè)的發(fā)展。東興證券分析師齊瑞娟表示，短期來(lái)看經(jīng)濟處于降息寬松周期，保險固定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資收益率有下行的趨勢，權益類(lèi)市場(chǎng)震蕩不穩，權益類(lèi)資產(chǎn)投資難度進(jìn)一步加大。從業(yè)績(jì)方面來(lái)看，受益于前期市場(chǎng)高漲，上市險企投資收益已實(shí)現增長(cháng)，險企NBV(賬面凈值)全年大概率高速增長(cháng)，但長(cháng)期高速增長(cháng)承壓，建議關(guān)注積極拓展新區域和新產(chǎn)品的低估值標的，關(guān)注順序為中國平安、中國人壽、新華保險（
601336 公告, 行情, 資訊, 財報）和中國太保（
601601 公告, 行情, 資訊, 財報）。
潛力股精選 中國平安（
601318 公告, 行情, 資訊, 財報）2015年估值不足15倍
公司壽險業(yè)務(wù)價(jià)值增長(cháng)領(lǐng)先同業(yè)，預計2015年新業(yè)務(wù)價(jià)值增速超過(guò)40%，市場(chǎng)份額和承保盈利有望維持較高水平。海通證券（
600837 公告, 行情, 資訊, 財報）分析師孫婷認為，公司產(chǎn)、壽險發(fā)展態(tài)勢良好外，公司互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入加速發(fā)展期，截止2015年三季度末，互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)數近1.97億，月活躍用戶(hù)量近2700萬(wàn)；陸金所累計交易量達9264億，同比增長(cháng)超過(guò)9倍，其中機構端交易6090億，同比增長(cháng)近11倍。目前互聯(lián)網(wǎng)金融突飛猛進(jìn)的背景下，預計平安以陸金所、萬(wàn)里通、平安付、好房、好車(chē)等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺未來(lái)將擁有兩大核心競爭力。
中國人壽（
601628 公告, 行情, 資訊, 財報）業(yè)績(jì)持續實(shí)現增長(cháng)
公司近日披露1-10月實(shí)現保費3292億，同比增長(cháng)13%。方正證券（
601901 公告, 行情, 資訊, 財報）分析師林喜鵬認為，作為壽險行業(yè)的龍頭企業(yè)，長(cháng)期看好中國人壽的業(yè)績(jì)增長(cháng)。保費端，中國人壽的壽險保費增速在上市公司中排名前列，市場(chǎng)份額占比依舊穩固；財險業(yè)務(wù)收入增長(cháng)迅猛，市場(chǎng)份額不斷增加。投資端，雖然上半年投資收益有所下降，但其資產(chǎn)配置較為穩健，未來(lái)可以通過(guò)提升風(fēng)險偏好來(lái)提高投資收益，業(yè)績(jì)改善空間充足。公平財險收入增長(cháng)迅猛，看好未來(lái)公司投資收益能夠穩步提升，目前公司估值處于底部區域。
新華保險加大發(fā)展健康醫療產(chǎn)業(yè)
公司前三季度業(yè)績(jì)平穩增長(cháng)，中信建投證券分析師楊榮認為，公司保費增長(cháng)持續發(fā)力，同時(shí)公司加碼健康醫療產(chǎn)業(yè)，繼半年報披露將武漢門(mén)診100%股權和西安門(mén)診100%股權以增資的方式注入新華健康后，公司繼續加大力度發(fā)展健康管理、醫療服務(wù)、護理服務(wù)、醫療投資等健康醫療產(chǎn)業(yè)，董事會(huì )審議通過(guò)了《關(guān)于新華卓越健康投資管理有限公司引入戰略投資者暨增資方案的議案》，公司未來(lái)的健康醫療產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望提速。受益于行業(yè)利好政策的陸續出臺和落地，公司未來(lái)保費仍將維持較快速的增長(cháng)。
