點(diǎn)擊查看最新行情 公司發(fā)布年度業(yè)績(jì)預告和重大合同進(jìn)展公告 公司發(fā)布年度業(yè)績(jì)預告，預計2014 年度實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將增長(cháng)950%左右，即67,659 萬(wàn)元左右，對應每股收益0.67 元左右?？紤]收購和邦農科形成投資收益等因素，我們預計全年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為4,000 萬(wàn)左右。
公司同時(shí)公告蛋氨酸項目重大合同進(jìn)展。近日，公司就5 萬(wàn)噸/年蛋氨酸項目，與日本國日揮株式會(huì )社等機構召開(kāi)技術(shù)交流會(huì )議，就蛋氨酸項目硫化氫生產(chǎn)工藝的工藝工程設計、詳細設計方案進(jìn)行了討論和協(xié)調。并確定方案設計最終完成日期暫定為2015 年6 月29 日。
經(jīng)營(yíng)分析：雙甘膦、武駿玻璃開(kāi)始貢獻業(yè)績(jì)，氯化銨較為低迷
在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，2014 年公司新增和邦農科雙甘膦項目利潤，武駿玻璃項目也已投產(chǎn)實(shí)現利潤，均對公司業(yè)績(jì)產(chǎn)生貢獻；但是，原有聯(lián)堿業(yè)務(wù)產(chǎn)品氯化銨的市場(chǎng)低迷，對公司整體業(yè)績(jì)產(chǎn)生一定影響。
我們的觀(guān)點(diǎn)：長(cháng)期業(yè)績(jì)依然向好，新項目穩步推進(jìn)
我們認為氯化銨市場(chǎng)低迷對公司業(yè)績(jì)僅構成短期影響。2015 年，武駿玻璃、草甘膦、聯(lián)堿6 改9 項目將陸續達產(chǎn)，雙甘膦業(yè)務(wù)也將完全貢獻業(yè)績(jì)，因此，公司業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)可以期待。此外，近期公司重大合同均表明，蛋氨酸、碳纖維等項目均穩步推進(jìn)，也將為公司長(cháng)期發(fā)展提供支撐。
盈利預測與投資建議
在不考慮增發(fā)攤薄情況下，我們預計公司2014-2016 年EPS 分別為0.67元，0.45 元，0.58 元，對應目前股價(jià)10.90 元分別為14 倍、22 倍、17 倍，維持“買(mǎi)入”評級。
風(fēng)險提示
1、項目投產(chǎn)進(jìn)度不達預期；2、聯(lián)堿業(yè)務(wù)進(jìn)一步下行；3、草甘膦價(jià)格繼續下滑。
責任編輯：lss
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