報告主要內容：
1、看好我國飲料行業(yè)發(fā)展潛力。
低熱量飲料、健康營(yíng)養飲料、冷藏果汁飲料、活菌型含乳飲料以及含酒精飲料（預調酒）等發(fā)展前景巨大。
在經(jīng)歷了碳酸飲料、瓶裝水、茶飲料、果汁、涼茶、含乳飲料等多次產(chǎn)業(yè)浪潮后，飲料行業(yè)現已成為中國發(fā)展最快的消費行業(yè)之一。自2001年以來(lái)的十三年里，我國飲料市場(chǎng)一直保持著(zhù)兩位數增長(cháng)。根據中國飲料工業(yè)協(xié)會(huì )的預測，“十二五”規劃中軟飲料產(chǎn)量年均增速預計為12－15％，而主打健康的果蔬類(lèi)果汁飲品將是其核心驅動(dòng)力。
2、中高濃度果汁市場(chǎng)成長(cháng)空間廣闊。
從果汁整體人均消費能力來(lái)看，我國的人均果汁消費額尚處在初級階段。預計隨著(zhù)消費者健康消費觀(guān)念的日益提升，未來(lái)中高果市場(chǎng)占比將會(huì )持續提高，看好其長(cháng)期發(fā)展空間?；谝陨戏治?，我們推薦中國果汁行業(yè)的龍頭企業(yè)匯源果汁。
3、預調制雞尾酒：剛剛站在井噴風(fēng)口上
英倫風(fēng)的預調制雞尾酒行業(yè)在全球已經(jīng)風(fēng)靡30年，目前在中國酒類(lèi)市場(chǎng)處于發(fā)展拐點(diǎn)，近年來(lái)30-50%速度增長(cháng)，2013年開(kāi)始井噴，市場(chǎng)容量未來(lái)有望從去年20億元提高到200億元，即至少有10倍增長(cháng)空間。
4、植物蛋白行業(yè)處于高速成長(cháng)期
植物蛋白飲料取材植物的果仁、果肉，根據加工原料不同，可分為如豆奶、核桃露（乳）、杏仁露（乳）、椰汁以及花生露（乳）等不同的品類(lèi)。其最大的特點(diǎn)是因使用的原料不同，各種植物蛋白飲料的營(yíng)養價(jià)值也會(huì )有所不同，因此，在品類(lèi)上擁有了巨大的拓展空間，既可以開(kāi)發(fā)出新的原料品類(lèi)，也可以在現有品種的基礎上進(jìn)行搭配整合。其最終目的，都是為了更好地滿(mǎn)足消費者不斷提升的營(yíng)養與健康需求。我們認為，現階段市場(chǎng)上流行的飲料仍多以解渴為訴求，然而，未來(lái)行業(yè)發(fā)展方向將更趨向于營(yíng)養化與多元化。因此，預計植物蛋白行業(yè)未來(lái)三年的CAGR仍將有望維持在20%左右的高增速水平。
5、給予行業(yè)“推薦”評級，建議持續關(guān)注以下品種：
（1）滬港通估值修復品種匯源果汁（1886.HK）：把握中高果發(fā)展機遇，重塑低果市場(chǎng)價(jià)值。底部轉型迎來(lái)估值修復新機遇。
（2）風(fēng)口行業(yè)最高級別推薦標簽品種黑牛食品（002387.SZ）：預調雞尾酒未來(lái)市場(chǎng)空間最少10 倍，我們認為，未來(lái)5 年，黑牛的TAKI將有實(shí)力成為行業(yè)第一。另請關(guān)注新任總裁吳迪年成為第二大股東，且股份追加鎖定2 年，非公開(kāi)發(fā)行認購5%，鎖定期3 年，且其余管理層均大幅增持。
（3）維維股份（600300.SH）：非公開(kāi)發(fā)行明示擇機進(jìn)行多元化產(chǎn)業(yè)擴張，強烈看好未來(lái)空間。
特別提示：基本面分析是研究股價(jià)長(cháng)期趨勢的重要方法，成長(cháng)性明確的公司，其股價(jià)走出中期上漲趨勢的概率較大。但無(wú)論多好的股票，如果投資者在錯誤的時(shí)間和位置買(mǎi)入，依然會(huì )承受巨大的虧損風(fēng)險，即使有可能在未來(lái)股價(jià)重新上漲后解套，也將嚴重影響資金使用效率。買(mǎi)點(diǎn)問(wèn)題是基本面分析方法無(wú)法解決的，技術(shù)分析方法才是最有效、最直接的交易依據。本文為廣大投資者提供的內容屬于基本面研究?jì)热?，目的是挖掘值得中期關(guān)注的行業(yè)和上市公司，所涉及個(gè)股并未做短線(xiàn)技術(shù)分析，因此不能作為個(gè)股介入依據使用。
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