這里，就又遇到一個(gè)什么時(shí)候長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)比較有效，何時(shí)短期移動(dòng)平均線(xiàn)比較有效的問(wèn)題。
具體如何選取均線(xiàn)的周期參數，有兩點(diǎn)原則可以參考：第一，成交量大的時(shí)候，短期均線(xiàn)往往比較有效，反之，成交量小的時(shí)候，就是流動(dòng)性差的時(shí)候，短期均線(xiàn)就很難有作用。例如，在B股市場(chǎng)，由于流動(dòng)性不足，5天、10天移動(dòng)平均線(xiàn)經(jīng)常是不具備可操作性的，就算30天移動(dòng)平均線(xiàn)也往往失效。只有在大行情來(lái)臨的時(shí)候，中短期均線(xiàn)才有用武之地，而60天移動(dòng)平均線(xiàn)，乃至更長(cháng)的移動(dòng)平均線(xiàn)，往往能夠指明行情的大致方向。在熊市陰跌行情中，短期移動(dòng)平均線(xiàn)也沒(méi)有什么用處，而60天、120天移動(dòng)平均線(xiàn)的指示作用則非常有效，其背后的原因也就在于陰跌行情中，往往換手率較低。
當然，我們這里指的成交量也是指的換手率，而且必須是有效換手率。投資者經(jīng)常會(huì )看到一些股票的換手率很高，但是股價(jià)反應很呆滯，在圖形上看到的是一個(gè)經(jīng)常橫盤(pán)的走勢，價(jià)格變化不很光滑，這一般就是莊股走勢，說(shuō)明籌碼被莊家全部控制，這些成交量都是莊家的對倒盤(pán)，其實(shí)際換手率極其低，所以，運用短期移動(dòng)平均線(xiàn)就會(huì )中了莊家的圈套。
第二個(gè)原則是，當股價(jià)遠離長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)的時(shí)候，往往短期移動(dòng)平均線(xiàn)比較有效。用一句行話(huà)說(shuō)，就是乖離率較大的時(shí)候，往往是短期均線(xiàn)較有效的時(shí)候，反之，則是長(cháng)期均線(xiàn)比較有效。一般來(lái)說(shuō)，股價(jià)總是圍繞著(zhù)長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)運動(dòng)，當股價(jià)遠離長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)的時(shí)候，按照均線(xiàn)理論，在圖形上，要么是均線(xiàn)向股價(jià)靠攏，要么是股價(jià)向均線(xiàn)靠攏。由于長(cháng)期均線(xiàn)變化比較緩慢，所以，這時(shí)短期均線(xiàn)就比較容易發(fā)生作用。
還有一種操作方法，叫做乖離率。就是當股價(jià)遠離長(cháng)期均線(xiàn)到一定的程度，一有機會(huì )，就反向操作。例如，當個(gè)股相對于長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)的乖離率大約30%的時(shí)候，如果股價(jià)在長(cháng)期均線(xiàn)之下，就尋找機會(huì )買(mǎi)入股票；當股價(jià)向長(cháng)期均線(xiàn)回歸的時(shí)候，就拋出股票獲利。當然，由于中國的股市還不能做空，在期貨操作中，則可以反向操作，即當期貨價(jià)格在均線(xiàn)以上很遠的距離，例如30%以上時(shí)，就開(kāi)始在期貨價(jià)格上加碼做空，越漲越買(mǎi)；一旦期貨價(jià)格向均線(xiàn)靠攏，就平掉手中的倉位獲利了解。
當然，這種做法也為一些比較嚴格執行移動(dòng)平均線(xiàn)法則的操作者所不認同。一般來(lái)說(shuō)，他們認為，不能和長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)平均反向操作。例如在長(cháng)期均線(xiàn)向上的過(guò)程中，在期貨市場(chǎng)不管何種情況都不能做空；反之，在長(cháng)期移動(dòng)平均線(xiàn)平均下降的過(guò)程中，不管短期均線(xiàn)如何完美，絕對不進(jìn)行任何買(mǎi)入或者多頭操作。這樣，盡管肯定會(huì )失去不少很好的機會(huì )，但是也可以少犯很多沖動(dòng)的錯誤。還是那句老話(huà)，在股市操作中，賺得少，賺得慢，無(wú)所謂，寧愿積小勝為大勝，依靠復利一點(diǎn)點(diǎn)做大，也不要始終在大輸大贏(yíng)中輾轉反側。
按照精確算法，在滬深股市中，如果一次操作輸了3%，那么下一次操作贏(yíng)了3%，如果不算手續費，其總資金就會(huì )折損0.09%（如果算上0.8%的A股手續費，損失為3.6%，即（1-0.97-0.008）×（1+0.03-0.008））；如果一次操作損失了10%，再贏(yíng)了10%，不算手續費，本金將折損1%（如果加上手續費，則本金損失3.7%）。擴大之，如果輸贏(yíng)各為50%，則算上手續費和不算手續費的本金損失分別為25%和26.5%.也就是說(shuō)，不要小看輸輸贏(yíng)贏(yíng)，小的失敗，都必須以大的勝利才能挽回損失。
從這個(gè)意義上說(shuō)，盡量避免小的失敗，也許是移動(dòng)平均線(xiàn)原理最值得提煉的精髓。當然，在均線(xiàn)的操作中，也會(huì )經(jīng)常有非常經(jīng)典的時(shí)段，可以讓遵守紀律，敢賭敢贏(yíng)的操盤(pán)手贏(yíng)得很安全的利潤。一般在股市操作中，如果用好均線(xiàn)理論可以使人有時(shí)在短短幾個(gè)星期內贏(yíng)得二、三倍的非常輕松的利潤，而接著(zhù)又躲過(guò)50％以上的暴跌。
當然這一切都必須是建立在嚴守操作紀律的基礎上。曾經(jīng)有一位華爾街的投資家在錄用新的員工中，尤其喜歡有軍人背景的職員，這應該不無(wú)道理。記住，任何人性的一個(gè)小小的缺點(diǎn)，也許在日常生活中不會(huì )為人們帶來(lái)太多麻煩，但是在金融投資操作中，往往會(huì )被放大一千倍乃至十萬(wàn)倍
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