國泰君安認為，銀行股下行空間相對有限，預計第四季度可能會(huì )催生一輪由博弈避險情緒驅動(dòng)的中小級別反彈。
國泰君安預計十六家上市銀行前三季度凈利潤增速為9.5%，其中國有行增速8.0%，股份制銀行增速13.6%，城商行增速16.1%。上市公司按前三季度凈利潤增速從高到低排列依次為：平安銀行(32%)、南京銀行(20%)、寧波銀行(18%)、華夏銀行(17%)、興業(yè)銀行(15%)、北京銀行(14%)、招商銀行(14%)、民生銀行(10%)、中國銀行(9%)、中信銀行(8%)、建設銀行(8%)、光大銀行(6%)、交通銀行(5%).
國泰君安研報認為，即使是勉強完成全年GDP目標，第四季度經(jīng)濟不能比三季度更差；年內再出臺新的重大利空政策概率較??；銀行基本面雖沒(méi)有改善，但市場(chǎng)已有共識；銀行以外的板塊不管基本面好與不好都漲過(guò)一輪，唯有銀行股還沒(méi)怎么漲(年初至今漲幅第三低).
國泰君安認為，銀行股下行空間相對有限，預計第四季度可能會(huì )催生一輪由博弈避險情緒驅動(dòng)的中小級別反彈，與基本面關(guān)系不大，漲幅在10%-15%之間。結合年初以來(lái)各家上市公司的漲幅和基本面情況，依次重點(diǎn)推薦：平安銀行、南京銀行和興業(yè)銀行。
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