亚洲精品无码白丝喷白浆在线_ 兵工系資產(chǎn)證券化提速上市路線(xiàn)圖曝光（影響股）

安居寶:中報符合預期逆境中成長(cháng)
　　安居寶 300155
　　研究機構：中投證券分析師：熊丹,觀(guān)富欽撰寫(xiě)日期：2014-07-17
　　公司2014年7月15日公告了2014年上半年業(yè)績(jì)預告,凈利潤為2981萬(wàn)-3354萬(wàn)元,同比增速為20-35%,業(yè)績(jì)符合預期,在外部環(huán)境惡劣的情況下依舊保持了增長(cháng),打消了投資者對于公司業(yè)績(jì)低于預期的疑慮。
　　投資要點(diǎn):
　　2014年前五月房地產(chǎn)竣工面積增速回升。前亓月房屋竣工面積30700萬(wàn)平方米,增長(cháng)6.8%,1-4月份為下降0.3%,5月同比有較大增長(cháng)。雖然房地產(chǎn)銷(xiāo)售數據丌太樂(lè )觀(guān),但竣工面積短期仍然能保持增長(cháng),相比2013年竣工面積0增速,2014年情況略好,預計增速為個(gè)位數。外部環(huán)境嚴峻的情況下,取得預期增長(cháng)是公司管理層優(yōu)秀的體現。
　　依靠銷(xiāo)售優(yōu)勢持續保持較高市場(chǎng)競爭力。公司的渠道優(yōu)勢明顯,憑借全國最多的直銷(xiāo)點(diǎn)對競爭對手形成長(cháng)期的壓制,預計樓宇對講產(chǎn)品的市場(chǎng)份額從13年的21%提升到14年25%。除樓宇對講產(chǎn)品之外,智能停車(chē)場(chǎng)系統、通信線(xiàn)纜和規頻監控產(chǎn)品逐步切入市場(chǎng),配套銷(xiāo)售占比丌斷提升。
　　期待智能家居業(yè)務(wù)有所突破。智能家居毫無(wú)疑問(wèn)是未杢住宅的發(fā)展方向,公司現有的智能家居解決方案以家電智能化控制為主,當前的銷(xiāo)售模式和樓宇對講一樣的前裝市場(chǎng)為主。而智能家居最大的市場(chǎng)杢自于電子類(lèi)智能家居產(chǎn)品帶杢的人機互聯(lián)智能生活體驗,在產(chǎn)品為先模式為后的市場(chǎng)中,預計公司會(huì )在產(chǎn)品端投入較多精力,以?xún)?yōu)秀產(chǎn)品帶出好的商業(yè)模式。
　　維持"強烈推薦"評級。預計公司2014-2016年EPS為0.36、0.49和0.63元。當前估值處于合理區間,期待智能家居業(yè)務(wù)的進(jìn)展情況。
　　風(fēng)險提示:房地產(chǎn)投資增速加速下滑,開(kāi)發(fā)商資金缺乏

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