通常情況下，MACD柱線(xiàn)在不能持續伸長(cháng)時(shí)，就會(huì )出現萎縮態(tài)勢，這 就形成了一個(gè)波峰或波谷。當MACD柱線(xiàn)萎縮到極限時(shí)，就會(huì )朝著(zhù)相反的 方向再度伸長(cháng)，在0軸的另一側形成另一方波峰或波谷，如圖2-31所示。
位于0軸上方的MACD柱線(xiàn)形成波峰后出現萎縮，未觸及0軸時(shí)再度 伸長(cháng)，形成第二個(gè)波峰后又出現萎縮，直至越過(guò)0軸后才伸長(cháng)，此時(shí)MACD 柱線(xiàn)在〇軸上方形成的形態(tài)就是M:頂，如圖2-32所示。
與M頂形態(tài)相對應的是W底形態(tài)。位于0軸下方的MACD柱線(xiàn)形成 波谷后出現萎縮，未觸及0軸時(shí)再度拉長(cháng)，形成第二個(gè)波谷后又出現萎縮， 并直至越過(guò)〇軸后才向上伸長(cháng)，此時(shí)MACD柱線(xiàn)在0軸下方形成的形態(tài)就 是W底，如圖2-33所示。
1. MACD柱線(xiàn)的M頂
MACD柱線(xiàn)出現M:頂形態(tài)中，出現第一個(gè)波峰，說(shuō)明多頭力量由強轉弱， 但空頭還未取得絕對優(yōu)勢時(shí)（未越過(guò)0軸），多頭卷土重來(lái)，重新占據了優(yōu) 勢地位。
此時(shí)，按照波浪理論分析，應屬于典型的第五浪形態(tài)。多頭的發(fā)力往往 比較迅猛，快速上漲是這一階段股價(jià)的經(jīng)典表現方式，當然也存在第五浪失 敗的案例。
MACD柱線(xiàn)出現M頂形態(tài)的操作要點(diǎn)如下。
第一，通常情況下，兩個(gè)波峰之間的低點(diǎn)屬于經(jīng)典的加倉點(diǎn)。即當 MACD柱線(xiàn)形成第一個(gè)波峰后，沒(méi)有跌至0軸下方，而是再度向上拉長(cháng)的點(diǎn) 位，就是投資者的加倉買(mǎi)入點(diǎn)。第二個(gè)波峰形成后，MACD柱線(xiàn)開(kāi)始“縮頭”， 則是第一個(gè)短線(xiàn)賣(mài)出點(diǎn)。
第二，加倉點(diǎn)的有效性還與DIFF快線(xiàn)和DEA慢線(xiàn)所處的位置有關(guān)。 DIFF快線(xiàn)和DEA慢線(xiàn)位于0軸上方時(shí)，MACD柱線(xiàn)出現M頂形態(tài)，那么 此時(shí)出現的加倉點(diǎn)就是一個(gè)比較有效的買(mǎi)入信號。
反之，DIFF快線(xiàn)和DEA慢線(xiàn)位于0軸下方時(shí)，MACD柱線(xiàn)出現M頂 形態(tài)，那么此時(shí)出現的加倉點(diǎn)成色較低，也許只是股價(jià)在下跌途中的短暫反 彈，投資者應盡M避免買(mǎi)入或少量買(mǎi)入。一旦MACD柱線(xiàn)出現“縮頭”， 即可清空股票。
下面先來(lái)看一下京東方A的案例。
如圖2-34所示，京東方A的股價(jià)在2015年初出現了一波震蕩上漲走勢，MACD柱線(xiàn)也連續走出了 M頂形態(tài)。
MACD柱線(xiàn)在第一個(gè)波峰形態(tài)完成后，并未跌至0軸下方，而是再度 向上伸長(cháng)。此時(shí)DIFF快線(xiàn)和DEA慢線(xiàn)均位于0軸上方，說(shuō)明多方已經(jīng)占據 了絕對優(yōu)勢地位，投資者可在MACD柱線(xiàn)再度拉長(cháng)的2015年3月16日加 倉買(mǎi)入該股。隨后該股發(fā)動(dòng)了一波快速上漲走勢。 '
2015年3月25日，連續拉長(cháng)多日的MACD柱線(xiàn)出現萎縮態(tài)勢，這說(shuō) 明第二個(gè)波峰有形成頂部的跡象，投資者可部分賣(mài)出手中的股票。
下面再來(lái)看一下安碩信息的案例。
如圖2-35所示，安碩信息的股價(jià)在2015年6月隨著(zhù)大盤(pán)的下跌而出現 暴跌走勢。隨后，從7月9日開(kāi)始啟動(dòng)了一波反彈走勢，此后MACD柱線(xiàn) 連續走出了 M頂形態(tài)。
2015年8月5日，MACD的M頂形態(tài)加倉點(diǎn)出現，不過(guò)此時(shí)DIFF快 線(xiàn)和DEA慢線(xiàn)仍位于0軸下方，說(shuō)明空方仍占據主導地位，股價(jià)的上漲仍 屬于超跌反彈，投資者應盡量避免參與交易或少量參與。此后該股股價(jià)反彈了幾個(gè)交易日，又重歸下跌通道。
利用M頂形態(tài)尋找加倉點(diǎn)時(shí)，應該注意以下兩點(diǎn)。
第一，M頂形態(tài)中，加倉點(diǎn)出現時(shí)，DIFF快線(xiàn)與DEA慢線(xiàn)同步向上穿 越0軸，也屬于一個(gè)較佳的買(mǎi)點(diǎn)。
第二，M頂形態(tài)中，加倉點(diǎn)出現時(shí)，DIFF快線(xiàn)與DEA慢線(xiàn)盡管位于0 軸下方，但已經(jīng)表現出強勢上升的形態(tài)，投資者也可對后市保持適當樂(lè )觀(guān)， 少量買(mǎi)入該股。
第三，對于短線(xiàn)投資者來(lái)說(shuō)，M頂形態(tài)中，MACD柱線(xiàn)每次由伸長(cháng)到 萎縮的時(shí)間點(diǎn)都是一次賣(mài)出的時(shí)機。同樣，由萎縮轉為向上伸長(cháng)的時(shí)間點(diǎn)都 是買(mǎi)人的時(shí)機。
2. MACD柱線(xiàn)的W底
MACD柱線(xiàn)出現的W底形態(tài)中，出現第一個(gè)波谷，說(shuō)明空頭力量由強 轉弱，但在多頭還未取得絕對優(yōu)勢時(shí)（未越過(guò)0軸），空頭卷土重來(lái)，重新 占據了優(yōu)勢地位。此時(shí)空頭發(fā)力往往比較迅猛，快速下跌是這一階段股價(jià)的 經(jīng)典表現方式。
MACD柱線(xiàn)出現W底形態(tài)的操作要點(diǎn)如下。
第一，原則上，MACD柱線(xiàn)自高位萎縮至0軸下方時(shí)，投資者應該清 空倉位。仍舊持股者見(jiàn)到兩個(gè)波谷之間的高點(diǎn)，則是最后的出貨時(shí)機。即當 MACD柱線(xiàn)形成第一個(gè)波谷后，沒(méi)有回升至0軸上方，而是再度向下伸長(cháng)時(shí) 的點(diǎn)位，就是投資者最后的清倉機會(huì )。
第二，DIFF快線(xiàn)和DEA慢線(xiàn)位于0軸上方，且并無(wú)明顯向下運動(dòng)的態(tài) 勢，MACD柱線(xiàn)出現W底形態(tài)，那么此時(shí)出現的出貨點(diǎn)有可能只是主力的 刻意打壓行為，投資者需保持觀(guān)望。
若MACD柱線(xiàn)能夠回歸0軸以上，或者DIFF快線(xiàn)出現明顯上升態(tài)勢時(shí)， 可少量建倉參與；反之，DIFF快線(xiàn)和DEA慢線(xiàn)位于0軸下方時(shí)，MACD柱 線(xiàn)出現W底形態(tài)，那么此時(shí)出現的出貨點(diǎn)成色較髙，投資者應盡量清空股票。
下面先來(lái)看一下云南城投的案例。 .
如圖2-36所示，云南城投的股價(jià)從2012年6月12日開(kāi)始出現了一波 下跌走勢。MACD柱線(xiàn)也同步跌破了 0軸，并連續走出了 W底形態(tài)。
原則上，當MACD柱線(xiàn)連續下跌時(shí)，投資者應該清空手中的股票，且 MACD柱線(xiàn)未回歸到0軸以上，都不能買(mǎi)入股票。
若投資者手中還有未賣(mài)出的股票，就應該在2012年7月10日兩個(gè)波谷 之間的出貨點(diǎn)清空倉位。出貨點(diǎn)形成時(shí)，DIFF快線(xiàn)與DEA慢線(xiàn)剛好自高位 向下跌破0軸，這說(shuō)明市場(chǎng)已經(jīng)完全由空頭主導，投資者應持幣觀(guān)望。
下面再來(lái)看一下大東方的案例。
如圖2-37所示，大東方的股價(jià)經(jīng)過(guò)2015年初的上漲后出現了盤(pán)整走勢。 在此期間，MACD柱線(xiàn)跌破了 0軸，并連續走出了 W底形態(tài)。
原則上，當MACD柱線(xiàn)連續下跌時(shí)，投資者應該清空手中的股票。但 此時(shí)DIFF快線(xiàn)和DEA慢線(xiàn)仍位于0軸上方，未表現出快速下行的態(tài)勢，因 此投資者手中可留有少量股票。
2015年4月28日，兩個(gè)波谷之間的出貨點(diǎn)出現。不過(guò)DIFF快線(xiàn)與 DEA慢線(xiàn)仍舊位于0軸上方，這說(shuō)明市場(chǎng)仍然由多頭掌控。此時(shí)投資者可以 繼續持有剩余股票，待MACD柱線(xiàn)“抽腳”和DIFF快線(xiàn)拐頭向上時(shí)加倉買(mǎi)股票。
2015年5月8日，MACD柱線(xiàn)出現“抽腳”形態(tài)，同時(shí)DIFF快線(xiàn)同 步拐頭向上，此時(shí)投資者可進(jìn)行第一次加倉。
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