1.浮動(dòng)匯率制度的建立和金融全球化為外匯衍生品提供了需求和條件
外匯交易最早可追溯到14世紀的英國，而外匯衍生品市場(chǎng)卻是在上世紀70年代深刻的歷史背景條件和經(jīng)濟環(huán)境因素下才產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的。
第一，布雷頓森林體系崩潰后，1976年IMF在牙買(mǎi)加舉行會(huì )議，達成了從根本上改革國際貨幣體系的《牙買(mǎi)加協(xié)議》。浮動(dòng)匯率制代替固定匯率制，不少?lài)矣种鸩椒潘闪死使苤?，全球金融自由化的浪潮導致各國匯率、利率的劇烈波動(dòng)，金融市場(chǎng)風(fēng)險不斷增大。為了減少和規避風(fēng)險，達到保值目的，現代金融衍生產(chǎn)品應運而生。
第二，經(jīng)濟全球化帶動(dòng)了金融活動(dòng)和金融市場(chǎng)的全球化。布雷頓森林體系解體后，大量資金跨國流動(dòng)，石油和國際債務(wù)危機在一定程度上推動(dòng)了國際金融市場(chǎng)的發(fā)展。各國普遍放松了對國內外金融機構和外國投資者的限制。宏觀(guān)經(jīng)濟因素的變化導致市場(chǎng)風(fēng)險進(jìn)一步加大，增大了市場(chǎng)對外匯衍生品的需求，推動(dòng)了衍生品市場(chǎng)的發(fā)展。
在這種背景下，金融機構不斷創(chuàng )立新的金融工具以滿(mǎn)足交易者規避風(fēng)險的需要，大量外匯衍生品出現并被廣泛使用，從而使外匯市場(chǎng)從傳統的交易市場(chǎng)擴展到衍生品交易市場(chǎng)，并快速發(fā)展。
20世紀60年代，西方金融市場(chǎng)開(kāi)始出現一些簡(jiǎn)單的外匯衍生品，如外匯遠期和外匯掉期交易。1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)正式建立了國際貨幣市場(chǎng)，推出全球第一個(gè)金融期貨——外匯期貨，其中包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內的多幣種外匯期貨合約，標志著(zhù)外匯場(chǎng)內衍生市場(chǎng)的產(chǎn)生，這也是金融期貨中最早出現的品種。進(jìn)入20世紀80年代，外匯期權、利率期權等新產(chǎn)品相繼上市。1980年，貨幣互換在場(chǎng)外交易市場(chǎng)也逐步發(fā)展起來(lái)。1981年所羅門(mén)兄弟公司為美國的IBM公司和世界銀行成功辦理了美元與馬克和瑞士法郎貨幣互換業(yè)務(wù)。至此，主要的外匯衍生品都已經(jīng)出現在市場(chǎng)上，國際衍生品市場(chǎng)步入了快速發(fā)展階段，利率、指數、股票等金融衍生品相繼出現。此后，外匯期貨交易迅速在英國、加拿大、澳大利亞等英語(yǔ)國家以及新加坡、香港這些與英國有著(zhù)密切歷史聯(lián)系的國家和地區發(fā)展。近幾年，外匯期貨在歐洲大陸、巴西、韓國、印度、以色列、匈牙利、墨西哥和我國臺灣地區等也有了飛速發(fā)展。
2.外匯衍生品市場(chǎng)發(fā)展迅速，品種豐富
經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，國外外匯衍生業(yè)務(wù)已日漸成熟，且品種齊全，各種期限、各種貨幣之間的外匯衍生業(yè)務(wù)應有盡有。隨著(zhù)金融創(chuàng )新活動(dòng)的繼續，在傳統外匯業(yè)務(wù)品種的基礎上還出現了許多新的互換方式，如遠期互換、指數互換、卡特爾互換、可斷式互換、可展式互換、分享式遠期合約、比率遠期合約、雙限期權、遠期反轉期權等一系列新型品種。外匯衍生品交易量也已遠超外匯即期交易量，并繼續穩步上升。
此外，隨著(zhù)新興市場(chǎng)的崛起，外匯衍生品市場(chǎng)也發(fā)生著(zhù)深刻變化。在傳統外匯市場(chǎng)上，場(chǎng)外市場(chǎng)在規模上占據絕對優(yōu)勢。而在發(fā)展中國家，因為銀行的地位和作用與發(fā)達國家有所不同，場(chǎng)內外匯衍生品市場(chǎng)一直保持旺盛的發(fā)展勢頭，呈現出場(chǎng)內場(chǎng)外市場(chǎng)平分秋色的局面。自2000年以來(lái)，全球外匯期貨和期權（含外匯指數）產(chǎn)品的交易所成交量一直在穩步上漲，占各類(lèi)場(chǎng)內衍生品交易量的比重也在穩步上升，不僅為廣大投資者和金融機構等經(jīng)濟主體提供了有效的套期保值工具，而且也為套利者和投機者提供了新的獲利手段。
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