絕對購買(mǎi)力平價(jià)認為：一國貨幣的價(jià)值及對它的需求是由單位貨幣在國內所能買(mǎi)到的商品和勞務(wù)的量決定的，即由它的購買(mǎi)力決定的，因此兩國貨幣之間的匯率可以表示為兩國貨幣的購買(mǎi)力之比。而購買(mǎi)力的大小是通過(guò)物價(jià)水平體現出來(lái)的。根據這一關(guān)系式，本國物價(jià)上漲將意味著(zhù)本國貨幣相對外國貨幣的貶值。相對購買(mǎi)力平價(jià)彌補了絕對購買(mǎi)力平價(jià)一些不足的方面。它的主要觀(guān)點(diǎn)可以簡(jiǎn)單地表述為：兩國貨幣的匯率水平將根據兩國通脹率的差異而進(jìn)行相應地調整。它表明兩國間的相對通貨膨脹決定兩種貨幣間的均衡匯率。從總體上看，購買(mǎi)力平價(jià)理論較為合理地解釋了匯率的決定基礎，雖然它忽略了國際資本流動(dòng)等其他因素對匯率的影響，但該學(xué)說(shuō)至今仍受到西方經(jīng)濟學(xué)者的重視，在基礎分析中被廣泛地應用于預測匯率走勢的數學(xué)模型。
絕對購買(mǎi)力平價(jià)是指本國貨幣與外國貨幣之間的均衡匯率等于本國與外國貨幣購買(mǎi)力或物價(jià)水平之間的比率。
公式表示：Ra=Pa/Pb或Pa=Pb×Ra
Ra：代表本國貨幣兌換外國貨幣的匯率
Pa：代表本國物價(jià)指數
Pb：代表外國物價(jià)指數
它說(shuō)明的是在某一時(shí)點(diǎn)上匯率的決定，決定的主要因素即為貨幣購買(mǎi)力或物價(jià)水平。
基本觀(guān)點(diǎn)
關(guān)系
如果絕對購買(mǎi)力平價(jià)成立，相對購買(mǎi)力平價(jià)一定成立，因為物價(jià)指數就是兩個(gè)時(shí)點(diǎn)物價(jià)絕對水平之比，反過(guò)來(lái)，如果相對購買(mǎi)力平價(jià)成立，絕對購買(mǎi)力平價(jià)不一定成立，例如，基期和報告期的匯率都等于絕對購買(mǎi)力平價(jià)的二分之一，這時(shí)相對購買(mǎi)力平價(jià)成立，但是絕對購買(mǎi)力平價(jià)不成立。
匯率偏離
最早對中國經(jīng)濟實(shí)力進(jìn)行購買(mǎi)力平價(jià)分析的是美國的克拉維斯教授。他估計1975年中國購買(mǎi)力平價(jià)為1美元等于0.46人民幣。中國學(xué)者首先系統研究此問(wèn)題的是任若恩教授。他估計1991年中國購買(mǎi)力平價(jià)為1美元等于1.13元人民幣。易綱和范敏估計的1995年中國購買(mǎi)力平價(jià)1美元等于4.2人民幣?？梢钥闯?絕對購買(mǎi)力平價(jià)對匯率的預測往往與實(shí)際匯率偏差較大。
雖然各種測算結果都不一致,但一個(gè)共同之處是:根據購買(mǎi)力平價(jià)理論,人民幣存在被低估的情況,因此匯率應升值。這也是目前國內外主張人民幣升值的學(xué)者所持理論依據之一。不過(guò),人民幣是否被低估如此之多,我們是不是應該完全按照所得到的PPP數值對匯率進(jìn)行如此大幅度的調整,是個(gè)值得進(jìn)一步分析的問(wèn)題。
前提包括
1 對于任何可貿易商品,一價(jià)定律都成立.
2 在兩國物價(jià)指數的編制中,各種可貿易商品所占的權重相等.
P=eP*
上式的含義是:不同國家的可貿易商品的
物價(jià)水平以同一種
貨幣計量時(shí)是相等的.將上式變形,即e=p/p*
這就是絕對購買(mǎi)力平價(jià)的一般形式,它意味著(zhù)
匯率取決于不同
貨幣衡量的可貿易商品的
價(jià)格水平之比,即取決于不同
貨幣對可貿易商品的購買(mǎi)力之比.
