《經(jīng)濟學(xué)人》日前刊文稱(chēng)，莫里斯工作過(guò)的第一家銀行Drexel, Burnham, Lambert壯烈地倒下了。另外幾家老雇主Donaldson, Lufkin &Jenrette也被更大的對手收購。 最近，瑞銀集團也靠政府支持維生。在25年的投行生涯中，莫里斯，簡(jiǎn)單地說(shuō)，見(jiàn)證了這個(gè)全過(guò)程。 在這期間，在去年投行業(yè)受挫，甚至徹底崩潰之前，他們從一種穩健的伙伴發(fā)展成為巨大的，公開(kāi)交易的混業(yè)經(jīng)營(yíng)體。 但是莫里斯經(jīng)受住了巨變的考驗，并且對如何改進(jìn)投行業(yè)有了一些想法。 現在他試圖把這些想法在他2007年創(chuàng )辦的莫里斯公司付諸實(shí)踐。
莫里斯的事業(yè)始于比利弗山的德雷克塞爾辦公室，和他共事的是 "垃圾債券之王"--邁克爾.米爾肯，該人后來(lái)因為欺詐而入獄。 他們和超級企業(yè)家諸如特德?特納（CNN的創(chuàng )始人）和史蒂夫?韋恩（拉斯韋加斯賭場(chǎng)巨子）一起，為有線(xiàn)電視頻道和拉斯維加斯的超級賭場(chǎng)這兩個(gè)在當時(shí)屬于領(lǐng)新的行業(yè)籌資蓄款。 盡管德雷克塞爾后來(lái)倒閉了，但是米爾肯認為有著(zhù)好思路的小銀行能夠撼動(dòng)大機構的觀(guān)點(diǎn)，給年輕的莫里斯留下了深刻的印象。在他的職業(yè)生涯中，他得出這樣的結論：銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)使得不便于恰當地服務(wù)客戶(hù)和員工，這也是他在2000年DLJ兼并瑞士信貸后離開(kāi)的原因之一。 盡管如此，莫里斯還是在幾個(gè)月以后同意加入另一個(gè)瑞士銀行巨頭--瑞銀集團，來(lái)組建它的美國投資銀行部門(mén)。 他也的確這樣做了， 隨后瑞銀的投行部門(mén)成為這個(gè)商業(yè)領(lǐng)域從合并收購到配股幾乎所有業(yè)務(wù)的龍頭。
但是這些對于莫里斯遠遠不夠，這樣一個(gè)大銀行里他還是覺(jué)得不舒服。 在2007年初，盡管經(jīng)濟前景不樂(lè )觀(guān)，他依然選擇離開(kāi)并創(chuàng )建自己的銀行。 在開(kāi)業(yè)后的第一天，莫里斯贏(yíng)得了希爾頓酒店從黑石集團260億美元的收購要約--買(mǎi)斷熱潮中最大的一筆交易。 隨著(zhù)經(jīng)濟衰退的確立，對"精品"銀行的中立意見(jiàn)的需求增加，但是那些有著(zhù)眾多顧客和巨額自營(yíng)交易（公司為賺取直接收益，而不是傭金的交易。具體來(lái)說(shuō)，指公司決定通過(guò)直接市場(chǎng)交易，而不是通過(guò)賺取處理買(mǎi)賣(mài)的傭金而獲利）的投行巨頭們卻很難提供。
的確，截至目前大佬們在全世界并購和收購商業(yè)的市場(chǎng)份額下滑了5個(gè)百分點(diǎn)， 而與之鮮明對比的"精品小投行"則贏(yíng)得了史無(wú)前例的15%。 無(wú)論是Rothschild 和Lazard這些設立已久的小機構還是諸如Evercore Partners這樣的新機構，他們都看到了業(yè)務(wù)的迅速擴張。 但莫里斯公司還是引發(fā)了最大的轟動(dòng)，他曾暫時(shí)雄踞全美并購和收購業(yè)務(wù)前十名。 莫里斯的公司幫助美國啤酒釀造商安海斯布希以520億美元將自己出售給比利時(shí)的英博公司，幫助互聯(lián)網(wǎng)門(mén)戶(hù)雅虎抵制了軟件巨頭微軟的收購。
在金融危機的余波中，對于莫里斯來(lái)說(shuō)那些大銀行門(mén)就像剛從乙醚中蘇醒的病人："每個(gè)醒來(lái)發(fā)現，用銀行自己的資本金來(lái)從杠桿交易和賭場(chǎng)般的交易中賺取利潤只是幻想。"小投行可以贏(yíng)得有利可圖的咨詢(xún)委托，并從暈頭轉向的對手那里雇到優(yōu)秀的銀行家。 莫里斯列舉了一些如雷貫耳的名字，包括美林的創(chuàng )始人Mark Aedy。 在不到兩年的時(shí)間里，他已經(jīng)將在紐約和洛杉磯的10名雇員擴大到6個(gè)不同城市的230名雇員。
盡管信貸市場(chǎng)的休克和隨后經(jīng)濟的暈厥曾經(jīng)嚴重折麼了這個(gè)行業(yè)的巨頭們，現在隨著(zhù)并購業(yè)務(wù)的枯竭，它也開(kāi)始影響精品小投行。 但是早在1990年代初期的衰退中，時(shí)任DLJ投行部門(mén)負責人的莫里斯就經(jīng)歷過(guò)這樣的大旱。當時(shí)，與其干等著(zhù)并購收購交易回暖，莫里斯決定在債務(wù)重組領(lǐng)域建立專(zhuān)家團隊，通過(guò)為眾多受困于債務(wù)的公司咨詢(xún)來(lái)贏(yíng)得生意。 DLJ的重組團隊成為市場(chǎng)的先導，莫里斯也學(xué)到了"當你在客戶(hù)陷入麻煩的時(shí)候幫助了他，你就贏(yíng)得了一個(gè)終身的客戶(hù)。" 因此在經(jīng)濟低迷的時(shí)候，他又在莫里斯公司舊計重演，目前重組占了公司業(yè)務(wù)的半壁江山。
莫里斯深知在擴張業(yè)務(wù)的同時(shí)一定要保持機敏。 這周莫里斯公司宣布在澳大利亞開(kāi)設一家專(zhuān)注于亞洲業(yè)務(wù)的分支機構。 他計劃承銷(xiāo)證券并開(kāi)發(fā)一個(gè)交易平臺。 他希望后者能夠應對許多小投行的不足：他們無(wú)法進(jìn)入資本市場(chǎng)。 莫里斯也雇傭了風(fēng)險咨詢(xún)管家來(lái)幫助客戶(hù)梳理帳面上那些神秘的金融工具（可能也包括有毒證券）。 但是他又迅速指出，他將不會(huì )做任何自營(yíng)交易或者將業(yè)務(wù)擴展到那些可能導致利益沖突的領(lǐng)域。
莫里斯承認他的公司不可能一直這樣快速發(fā)展。 正如危機提供了機會(huì )，復蘇也給小投行帶來(lái)威脅，那些大投行們重組資產(chǎn)后準備從小投行那里搶回生意。 更糟糕的是，那些倒下的投行如雷曼兄弟和貝爾斯登里銀行家們現在也在創(chuàng )辦自己的小型投行，這更加劇了競爭。 莫里斯公司在最近的并購收購排行榜中落到了第82位。 這種下滑盡管可能部分由于重組業(yè)務(wù)，但是也顯示了投行業(yè)的成功是多么短暫。
莫里斯從金融危機中的幸存證明了他的老道，但是他所服務(wù)過(guò)的銀行們卻并不都那樣幸運。 他能夠建立一個(gè)比他活得更久的銀行么？ 他堅信新思路和管理的靈活性會(huì )使莫里斯公司蓬勃發(fā)展。 但是他自己的職業(yè)生涯卻顯示了銀行是多么容易轉瞬即逝，而這多半是因為銀行家也是這樣做。
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