什么才是屬于散戶(hù)的賺錢(qián)工具？

www.eastmoney.com 2005-04-24 07:28 牛春寶

　　價(jià)值投資理念倡導以來(lái)，許多觀(guān)念更新不快的投資者損失慘重，有的在一只股票上反復斬倉割肉，從30元割到10元，再從10元割到2元……傷透了心的股民幡然悔悟：價(jià)值投資呀，市道變了，得趕緊補上這一課！大家可以看到，近幾年媒體說(shuō)得最多的就是價(jià)值投資，股民談得最多的還是價(jià)值投資，仿佛不懂價(jià)值分析，就不配做合格的股民。

　　可惜，大部分投資者又陷入了似是而非的價(jià)值分析陷阱！大家可以試想一下，大資金要做一只股票，說(shuō)不定提前幾年已經(jīng)動(dòng)手。不僅研究公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，還研究管理績(jì)效；不僅研究公司內部，還研究宏觀(guān)經(jīng)濟和行業(yè)狀況；不僅注重國內因素影響，還時(shí)刻關(guān)注國際變動(dòng)因素的滲透；不僅研究個(gè)股，還深入分析大盤(pán)，等等。而且，他們是一整套的班子在運作，有負責調研的，有專(zhuān)門(mén)操盤(pán)的，有坐陣指揮的。就這樣，也是如履薄冰，難保萬(wàn)無(wú)一失。你一介散戶(hù)，能做得到嗎？

　　而我們多數中小散戶(hù)，得到的基本面消息無(wú)非有：一是道聽(tīng)途說(shuō)、市場(chǎng)傳聞——無(wú)奈這個(gè)工具卻被主力反向運用得如魚(yú)得水；二是正面報道或公告——可惜所有的消息主力資金早已提前知道，等你采取行動(dòng)時(shí)正中圈套；三是券商的研究報告——可我們見(jiàn)到最多的研究報告，都是在某個(gè)股票已經(jīng)有一定表現之后，這種滯后效應決定了研究報告沒(méi)有絲毫意義；四是親自調研——這算是比較用功的了，也是某些中戶(hù)的首選，可是你拿一次調研的靜態(tài)資料，來(lái)應付瞬息萬(wàn)變的動(dòng)態(tài)市場(chǎng)，簡(jiǎn)單比登天還難。不僅公司的基本面時(shí)時(shí)在變，管理層有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，就憑國際經(jīng)濟一體化的滲透與影響這一條，就足以令相當一部分基本分析短時(shí)間內失效。而且就算你研究透了一個(gè)公司的基本面，市場(chǎng)時(shí)時(shí)在變，你能持續不斷地研究不同行業(yè)的基本面嗎？

　　有一個(gè)散戶(hù)朋友，前期聽(tīng)我說(shuō)高速公路股票了得，立即反駁：高速公路收費不是下調了嗎？我說(shuō)皖通高速行情可以期待，他又說(shuō)：業(yè)績(jì)才2毛多，怎么可能？但高速公路，特別是皖通高速就是漲，你能說(shuō)得清嗎？還有湖北宜化，無(wú)論從公司基本面分析還是行業(yè)分析，均堪稱(chēng)一流?？墒?，1月21日開(kāi)始，連收了幾根巨量大陰線(xiàn)，令鐘愛(ài)她的股民百思不得其解，遲遲不愿割肉，結果蒙受了巨大損失。有一個(gè)中戶(hù)朋友看好福田汽車(chē)，在大盤(pán)下跌過(guò)程中默默吸納，任憑股價(jià)下跌，癡情不改，不想3月14日股價(jià)一頭摔下來(lái)，擊穿了前期底部，還繼續大跌！這些似是而非的基本面研究，不僅沒(méi)能幫散戶(hù)賺到錢(qián)，反而成為賠錢(qián)的首要因素。

　　這樣說(shuō)，中小散戶(hù)難道就不能價(jià)值投資了嗎？其實(shí)也不然。只是散戶(hù)的力量和地位，決定了進(jìn)行基本分析，多數是一知半解的。依靠一知半解的基本分析去應對市場(chǎng)，無(wú)疑于與虎謀皮，危如累卵。我們要相信一點(diǎn)，那就是既然主力資金要做一只股票，必然已經(jīng)對其基本面進(jìn)行了充分的研究。如果基本面突然出了問(wèn)題，那么率先拋售的必然是主力。因此只需做到一點(diǎn)即可：看懂主力資金的動(dòng)向。而主力資金的進(jìn)去也好，出來(lái)也好，必定會(huì )在K線(xiàn)上留下蹤跡，必定會(huì )反映在價(jià)格和成交量上。我們只需要看懂量?jì)r(jià)關(guān)系，并且根據量?jì)r(jià)關(guān)系總結出規律，適時(shí)進(jìn)出就可以了。這同樣是價(jià)值投資，而且是一種更高級的價(jià)值投資，是站在巨人肩膀上的價(jià)值投資。

　　當然股市中依靠?jì)r(jià)值投資獲利的人也有，不能排除少數人通過(guò)基本分析走向成功，如果你能用心專(zhuān)一，并且投入與資金實(shí)力相稱(chēng)，持之以恒，那沒(méi)話(huà)說(shuō)，好得很。如果你是咨詢(xún)公司，不懂得價(jià)值分析，幾乎已經(jīng)沒(méi)有立足之地。但對于多數投資者來(lái)說(shuō)，需要的并不是“非驢非馬”的基本分析，只需學(xué)會(huì )“技術(shù)分析”這古老而可靠的一技就足夠了。西方股市價(jià)值投資已經(jīng)幾百年了，至今也沒(méi)有人否定技術(shù)分析。“股價(jià)走勢涵蓋一切”的道理過(guò)去靈驗，現在靈驗，未來(lái)還將繼續靈驗，因為盡管時(shí)間變化了，但人性沒(méi)有變，資金流的實(shí)質(zhì)沒(méi)有變，資金留下的痕跡也不會(huì )變。

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