⊙記者 安仲文 編輯 陳羽 張亦文

　　據記者觀(guān)察，新能源、節能環(huán)保等清潔主題有望成為2011年投資的關(guān)鍵詞。然而主題升溫也使得不少標的概念大于實(shí)質(zhì)，往往是基金調研了不少公司，但合適的標的卻不多。

　　清潔行業(yè)朝氣蓬勃的發(fā)展態(tài)勢令機構不得不給予更多關(guān)注。市場(chǎng)人士普遍認為，行業(yè)的IPO潮往往預示著(zhù)某一行業(yè)將進(jìn)入快速發(fā)展的階段。與此相關(guān)的是，僅今年赴紐交所上市的中國新能源企業(yè)就多達三家，其中明陽(yáng)風(fēng)電融資3.5億美元，成為今年美國股票市場(chǎng)上IPO融資額最大的公司。

　　“清潔能源、節能環(huán)保等一批戰略新興產(chǎn)業(yè)是未來(lái)積極財政政策的主要受益主體之一。”民生加銀研究總監、內需增長(cháng)基金擬任基金經(jīng)理陳東告訴《上海證券報》，明年是“十二五”開(kāi)局的第一年，最主要的看點(diǎn)之一就在于積極的財政政策，投資上應考慮的是行業(yè)景氣度與成長(cháng)性，2011年是迎來(lái)新一輪經(jīng)濟增長(cháng)周期的起點(diǎn)，包括上述主題在內的戰略新興產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟結構調整中將明顯受益。

　　值得一提的是，清潔主題下水利、凈水等行業(yè)近來(lái)都頗受機構投資者關(guān)注。其中華夏基金在安徽水利、錢(qián)江水利、三峽水利上皆布局了大批資金，其中持有錢(qián)江水利、三峽水利的華夏旗下基金均不少于4只，王亞偉本人管理的華夏策略基金也在三季度末持有180萬(wàn)股的錢(qián)江水利。

　　招商基金副總經(jīng)理、專(zhuān)戶(hù)投資總監楊奕認為，關(guān)注清潔主題下的投資機會(huì )，其中包括可以投資替代能源以及新能源、鋰電池、煤化工等方向。國內一位基金經(jīng)理同時(shí)也向記者指出，包括核電、太陽(yáng)能、節能環(huán)保在內的清潔行業(yè)會(huì )成為未來(lái)增長(cháng)的確定性領(lǐng)域，“清潔工業(yè)成為中國縮小與發(fā)達國家差距的希望，中國現在在這一領(lǐng)域的投資已經(jīng)超過(guò)了美國”，但關(guān)鍵是,需要尋找那些真正模式清晰、有核心技術(shù)和市場(chǎng)的投資標的。

　　在清潔主題成為基金普遍關(guān)注的熱點(diǎn)時(shí)，概念漫天飛舞也令基金不得不對其謹慎對待。

　　“目前A股市場(chǎng)里面新能源、節能環(huán)保上市公司有相當部分只有概念而無(wú)實(shí)質(zhì)的業(yè)績(jì)，因此雖然投資者都知道這一領(lǐng)域未來(lái)會(huì )有很大的機會(huì )，但尋找此類(lèi)合適的標的比想象中要困難得多”。有基金經(jīng)理認為，一方面概念大于實(shí)質(zhì)業(yè)績(jì)的公司太多，而另一方面稍有業(yè)績(jì)的公司價(jià)格又被市場(chǎng)炒作得過(guò)高，因此合適標的的籌碼非常稀缺，“我們前期調研也看了很多，但能找到的卻很少，所以這類(lèi)籌碼拿到手就要好好放著(zhù)”。

　　因此，在基金經(jīng)理投資此類(lèi)標的的實(shí)際過(guò)程中，對某一上市公司的分歧就頗為常見(jiàn)了，一些公司也成為基金經(jīng)理相互博弈的對象。而梳理深市公開(kāi)交易信息榜單上對同一家節能環(huán)保上市公司的不同投資策略，就頗能說(shuō)明這一現象。

　　主營(yíng)潔凈環(huán)保設備的創(chuàng )元科技(000551,股吧)因其主營(yíng)業(yè)務(wù)切合市場(chǎng)熱點(diǎn)，該股成為基金關(guān)注的對象。創(chuàng )元科技12月21日披露的信息顯示，申萬(wàn)巴黎新經(jīng)濟(310358,基金吧)基金、東吳價(jià)值成長(cháng)基金、申萬(wàn)巴黎消費基金、申萬(wàn)巴黎新動(dòng)力(310328,基金吧)基金以及私募基金羅偉廣等均在今年四季度集體減持了創(chuàng )元科技，并退出前十大流通股股東名單，新華優(yōu)選期間也減持該股50萬(wàn)股。但鵬華旗下的兩只基金則在此期間不斷吸收籌碼，僅11月26日到12月21日之間，鵬華基金就合計增持創(chuàng )元科技359萬(wàn)股。而昨日創(chuàng )元科技交易信息披露顯示，一家機構賣(mài)出了1158萬(wàn)股，一家機構則凈買(mǎi)入1178萬(wàn)股。