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5G概念行情一覽5G概念資金流向近期，人工智能、5G概念股炙手可熱。5G網(wǎng)絡(luò )是VR、物聯(lián)網(wǎng)和視頻行業(yè)發(fā)展的基石，而隨著(zhù)5G網(wǎng)絡(luò )的進(jìn)一步升級和發(fā)展，龍頭白馬公司將搶占先機。
5G釋放萬(wàn)億級市場(chǎng)空間
5G是互聯(lián)網(wǎng)和新經(jīng)濟最重要的基礎設施之一，作為我國新經(jīng)濟重要基礎設施的一張名片，國家高度重視。在8月24日，國務(wù)院再次發(fā)文力推信息消費升級，規劃到2020年信息消費規模達到6萬(wàn)億元，力爭到2020年5G商用，推進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)基礎設施建設。產(chǎn)業(yè)鏈有望在2018年底~2019年開(kāi)始逐步啟動(dòng)，2020年進(jìn)入持續建設高峰期。
5G概念到底帶來(lái)多少經(jīng)濟價(jià)值？高通與產(chǎn)業(yè)調研公司IHS共同發(fā)布的白皮書(shū)《5G經(jīng)濟：5G技術(shù)將如何影響全球》中認為，到2035年，5G將在全球創(chuàng )造12.3萬(wàn)億美元經(jīng)濟產(chǎn)出，相當于2016年美國全年的消費支出，并超過(guò)了中、日、德、英、法的消費支出總和。而我國，近日信通院發(fā)布《5G經(jīng)濟社會(huì )影響白皮書(shū)》，到2030年，5G將帶動(dòng)我國直接經(jīng)濟產(chǎn)出6.3萬(wàn)億元，經(jīng)濟增加值2.9萬(wàn)億元。同時(shí)在間接貢獻方面，5G將帶動(dòng)總產(chǎn)出10.6萬(wàn)億元、經(jīng)濟增加值3.6萬(wàn)億元。
“5G建設早期將對光纖光纜、傳輸網(wǎng)設備產(chǎn)生旺盛需求，2020年之后對主設備、天線(xiàn)、射頻器件、光模塊等產(chǎn)業(yè)鏈形成持續建設需求。未來(lái)5G市場(chǎng)規模將超過(guò)千億美元?！睂τ?G產(chǎn)業(yè)的投資機會(huì )，相關(guān)研究人士向紅刊財經(jīng)記者如是表示。
紅刊財經(jīng)記者了解到，5G產(chǎn)業(yè)鏈是由上游基站升級(包含基站射頻、基帶芯片等)、中游網(wǎng)絡(luò )建設、下游產(chǎn)品應用及終端產(chǎn)品應用場(chǎng)景構成，包括了器件原材料、基站天線(xiàn)、小微基站、通信網(wǎng)絡(luò )設備、光纖光纜、光模塊、系統集成與服務(wù)商、運營(yíng)商等各細分產(chǎn)業(yè)鏈，具體投資脈絡(luò )主要體現在五個(gè)方面：首先在主設備上，無(wú)線(xiàn)和網(wǎng)絡(luò )設備供應商是確定性核心受益品種，并且我國企業(yè)在標準上的主導地位提升，將會(huì )帶動(dòng)整個(gè)國內產(chǎn)業(yè)鏈在全球5G生態(tài)的參與度提升。受益公司主要包括有中興通訊、烽火通信。
其次，隨著(zhù)光模塊、基站數量的增加，以及5G技術(shù)的升級，將帶來(lái)基站間連接光模塊的數量和速率發(fā)生躍變，4G基站廣泛應用6G光模塊6個(gè)，5G時(shí)代全面升級至10G/25G光模塊且數量級別達到20個(gè)。數據中心受益5G，拉動(dòng)高速率光模塊需求。因此，光模塊廠(chǎng)商將充分受益于5G建設，受益公司包括光迅科技、天孚通信、中際裝備、新易盛、博創(chuàng )科技。
第三，光纖光纜，高頻組網(wǎng)，C-RAN下的前傳網(wǎng)演進(jìn)帶動(dòng)無(wú)線(xiàn)側光纖需求大幅增長(cháng)；流量爆發(fā)，承載網(wǎng)、數據中心帶動(dòng)光纖需求。受益公司包括中天科技、亨通光電、烽火通信等。
第四，射頻天線(xiàn)，MIMO多天線(xiàn)技術(shù)，超高頻乃至毫米波頻段的應用，將帶來(lái)射頻天線(xiàn)、射頻連接器件及電纜等配套需求的激增，受益公司包括通宇通訊、金信諾、梅泰諾、大富科技、武漢凡谷、春興精工。
第五，小基站，從5G的建設需求來(lái)看，會(huì )采取“宏站+小站”組網(wǎng)覆蓋的模式，并且后4G時(shí)期，小基站將會(huì )成為室分和網(wǎng)優(yōu)的主流技術(shù)，受益公司包括邦訊技術(shù)、三元達。
5G將開(kāi)啟萬(wàn)物互聯(lián)的時(shí)代
在5G細分應用領(lǐng)域中，聯(lián)訊證券高級策略分析師陳勇看好物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。他指出，5G網(wǎng)絡(luò )除了繼續提高人與人聯(lián)網(wǎng)的通信速度，還將滿(mǎn)足人與物、物與物通信需要的低時(shí)延、高可靠和高密度的性能。物聯(lián)網(wǎng)作為5G的重要應用場(chǎng)景，將隨著(zhù)5G落地加速發(fā)展萬(wàn)物互聯(lián)的場(chǎng)景下，機器類(lèi)通信、大規模通信、關(guān)鍵性任務(wù)的通信對網(wǎng)絡(luò )的速率、穩定性、時(shí)延等提出更高的要求，包括自動(dòng)駕駛、AR、VR、觸覺(jué)互聯(lián)網(wǎng)等新應用對5G的需求十分迫切。
對于物聯(lián)網(wǎng)未來(lái)發(fā)展情況，相關(guān)研究人士判斷，未來(lái)十年，物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的服務(wù)對象將擴展至各行業(yè)用戶(hù)，M2M終端數量將大幅激增，應用無(wú)所不在。而從需求來(lái)看，物聯(lián)網(wǎng)首先是滿(mǎn)足對物品的識別及信息讀取的需求，其次是通過(guò)網(wǎng)絡(luò )將這些信息傳輸和共享，隨后是聯(lián)網(wǎng)物體隨著(zhù)量級增長(cháng)帶來(lái)的系統管理和信息數據分析，最后改變企業(yè)的商業(yè)模式及人們的生活模式，實(shí)現萬(wàn)物互聯(lián)。物聯(lián)網(wǎng)將很有可能推動(dòng)第四次工業(yè)革命，并催生新一代的巨無(wú)霸企業(yè)，預測2020年我國移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)將超過(guò)四萬(wàn)億元。
國泰君安建議投資者關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)板塊，推薦的標的包括有高新興(收購中興物聯(lián)，覆蓋無(wú)線(xiàn)通信模塊、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、行業(yè)終端等業(yè)務(wù)板塊，今年業(yè)務(wù)發(fā)展迅速)，中興通訊(受益物聯(lián)網(wǎng)主設備投資，并掌握核心NB-IoT芯片)，宜通世紀(與Jasper合作，卡位國內三大運營(yíng)商之一的CMP平臺，稀缺性及排他性明顯，CMP平臺的分成模式將充分受益于M2M用戶(hù)數的高增長(cháng))，日海通訊(新股東入住，管理層變更，成立日海物聯(lián)，積極探索物聯(lián)網(wǎng))，京信通信(射頻天線(xiàn)龍頭，已形成無(wú)線(xiàn)優(yōu)化、覆蓋接入、天饋及基站子系統、無(wú)線(xiàn)傳輸與接入四大產(chǎn)品系列，正拓展物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù))，廣和通(物聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)無(wú)線(xiàn)通信解決方案領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢逐步顯現)，美格智能(領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)終端提供商)等。
厲兵秣馬捕捉受益白馬龍頭
目前，我國三大運營(yíng)商為搶占5G先機，均已展開(kāi)前期布局，并有了詳細的實(shí)施方案。其中中國移動(dòng)未來(lái)三年規劃展開(kāi)大規模網(wǎng)絡(luò )測試，聯(lián)合合作企業(yè)進(jìn)行應用試驗，力爭2020年實(shí)現5G網(wǎng)絡(luò )商用。中國聯(lián)通也宣布將加快5G關(guān)鍵技術(shù)研究，布局5G網(wǎng)絡(luò )演進(jìn)戰略規劃，不斷深化物聯(lián)網(wǎng)方面的技術(shù)積累，以滿(mǎn)足其5G網(wǎng)絡(luò )2020年商用目標。而中國電信則提出轉型3.0，計劃未來(lái)十年內分三步進(jìn)行5G部署并全面開(kāi)展5G相關(guān)研究和測試驗證，爭取2025年在6GHz以下首發(fā)5G.
5G龍頭白馬業(yè)績(jì)不斷超越市場(chǎng)預期，關(guān)注基本面優(yōu)秀的龍頭標的成為分析師集體認同的觀(guān)點(diǎn)。據紅刊財經(jīng)記者統計，在37家5G概念公司中，中期業(yè)績(jì)增長(cháng)的公司有24家，其中梅泰諾、日海通訊、信維通信、三元達、亨通光電業(yè)績(jì)實(shí)現了翻倍增長(cháng)，而如中興通訊、縱橫通信、杰賽科技、潤欣科技等公司業(yè)績(jì)增幅也在20%以上。
具體公司上，主設備公司中興通訊做為5G建設邊際受益最大的公司之一，其管理層變動(dòng)+內部反腐+考核指標變化促進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)轉好；歐、亞份額提升，全球格局變化，帶來(lái)PE提升；未來(lái)5G、物聯(lián)網(wǎng)的核心受益標的之一。中報披露，公司實(shí)現凈利潤22.93億元，同比增長(cháng)29.80%。隨著(zhù)5G周期的臨近，考慮到公司在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的研發(fā)與布局，未來(lái)PE、EPS疊加將不斷催化公司股價(jià)。
梅泰諾在概念股中中期業(yè)績(jì)增速最高。目前公司正在研發(fā)5G新材料，銀河金匯資管等20家機構于22日對其進(jìn)行了調研。在5G布局上，公司表示正在做新材料研發(fā)。5G技術(shù)將使得基站更加密集、單體價(jià)值下降。此外，公司表示，正在研發(fā)的智能燈桿具有PM2.5監測、廣告等用途。
概念股中，今年以來(lái)股價(jià)表現較好的廣和通的中報顯示，其中期實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.79億元，同比增長(cháng)37.77%；凈利潤為1413.17萬(wàn)元，同比增長(cháng)17.24%。公司表示，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，公司緊緊圍繞大客戶(hù)戰略，積極開(kāi)拓市場(chǎng)，銷(xiāo)售增長(cháng)帶來(lái)凈利增多。
日海通訊是概念股中三季度業(yè)績(jì)預增幅度最高的，其預告凈利潤為6300萬(wàn)元~6900萬(wàn)元，預增幅度為397.19%~444.55%，公司表示，預計下半年三大電信運營(yíng)商(中國移動(dòng)、中國電信、中國聯(lián)通)和中國鐵塔在通信網(wǎng)絡(luò )基礎設施的投資仍將維持高景氣度，公司產(chǎn)品銷(xiāo)售和通信工程服務(wù)的市場(chǎng)需求仍比較旺盛。公司作為通信網(wǎng)絡(luò )基礎設施解決方案提供商，主要為電信運營(yíng)商提供有線(xiàn)寬帶/光纖寬帶網(wǎng)絡(luò )建設解決方案及產(chǎn)品、移動(dòng)寬帶/無(wú)線(xiàn)站點(diǎn)建設解決方案及產(chǎn)品、通信網(wǎng)絡(luò )的勘察、設計、施工及代維服務(wù)，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)受電信運營(yíng)商和中國鐵塔資本開(kāi)支和建設節奏影響明顯。
附表：5G概念公司近期市場(chǎng)表現
績(jì)優(yōu)5G主題基金
手機也能開(kāi)戶(hù)買(mǎi)基金，點(diǎn)此立即下載基金代碼基金簡(jiǎn)稱(chēng)近三月收益手續費操作
580008
東吳新產(chǎn)業(yè)精選混合13.38%1.50% 0.15%
購買(mǎi)開(kāi)戶(hù)購買(mǎi)519035
富國天博創(chuàng )新主題混合12.36%1.50% 0.15%
購買(mǎi)開(kāi)戶(hù)購買(mǎi)460007
華泰柏瑞行業(yè)領(lǐng)先混合9.74%1.50% 0.15%
購買(mǎi)開(kāi)戶(hù)購買(mǎi)001986
前海開(kāi)源人工智能主題混合8.18%1.50% 0.15%
購買(mǎi)開(kāi)戶(hù)購買(mǎi)257070
國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)混合7.46%1.50% 0.15%
購買(mǎi)開(kāi)戶(hù)購買(mǎi)數據來(lái)源：東方財富Choice數據，銀河證券，截至日期：2017-09-20
【延伸閱讀】
通信行業(yè)：智能聯(lián)接與5G傳輸帶動(dòng)行業(yè)創(chuàng )新行業(yè)觀(guān)點(diǎn)
云已成為數字化轉型的關(guān)鍵引擎，數字化聯(lián)接正在改變商業(yè)形態(tài)。而光網(wǎng)絡(luò )承載無(wú)線(xiàn)前傳和回傳，在5G的發(fā)展過(guò)程中起到重要的基礎支撐作用。相比4G，5G網(wǎng)絡(luò )架構的創(chuàng )新發(fā)展，5G網(wǎng)絡(luò )的增強移動(dòng)寬帶、大規模物聯(lián)網(wǎng)、超高可靠超低時(shí)延通信三大應用方向及應用場(chǎng)景對光傳送網(wǎng)的技術(shù)能力、演進(jìn)發(fā)展和承載訴求提出了新的挑戰。本篇報告對華為全聯(lián)接大會(huì )以及光博會(huì )中國移動(dòng)5G時(shí)代光網(wǎng)絡(luò )發(fā)展高峰論壇上各位專(zhuān)家的觀(guān)點(diǎn)進(jìn)行整理歸納總結，并總結歸納了參加光通信展會(huì )的重點(diǎn)上市公司參展情況，以圖從中發(fā)現當前技術(shù)的關(guān)鍵點(diǎn)和行業(yè)發(fā)展趨勢。
智慧聯(lián)接帶領(lǐng)創(chuàng )新：智慧聯(lián)接主要應用方向為商業(yè)、教育、城市以及制造業(yè)。制造行業(yè)已經(jīng)呈現自動(dòng)化、移動(dòng)化、智能化三大趨勢，數百萬(wàn)的工業(yè)機器人將被部署，幫助企業(yè)提升制造精度和企業(yè)效率。據Gartner預計，到2020年全球將有260億臺設備實(shí)現互聯(lián)，其中15%來(lái)自于制造業(yè)。泛在聯(lián)接將是智能制造的基礎，eLTE是幫助制造企業(yè)泛在聯(lián)接的有效解決方案之一。eLTE引入最先進(jìn)的4.5G LTE技術(shù)，為制造企業(yè)提供寬窄一體的無(wú)線(xiàn)物聯(lián)，幫助制造企業(yè)實(shí)時(shí)監測、靈活調度，提升效率、降低成本。
CIOE2017舉辦，關(guān)注5G、數據中心：2017CIOE中國光博會(huì )特推出“數據中心生態(tài)體驗區”，同時(shí)集中對光纖光纜、光芯片、光模塊、配線(xiàn)、光連接器到數據中心基礎設施，云端應用等的全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行一站式展示。目前CIOE光通信展成為亞太地區最為完整的光通信產(chǎn)業(yè)鏈商貿采購、展示、技術(shù)及學(xué)術(shù)交流的平臺。今年超650家國內外優(yōu)質(zhì)通信設備供應商、器件商、系統集成商、運營(yíng)商及服務(wù)商，將全面展示光通信產(chǎn)業(yè)的光纖光纜及芯片、光器件、傳感器、測試設備、光網(wǎng)絡(luò )設備。
5G帶來(lái)新挑戰：5G時(shí)代，光傳送網(wǎng)面臨新的挑戰，同時(shí)光傳送網(wǎng)需要演進(jìn)與發(fā)展，以適應5G網(wǎng)絡(luò )組網(wǎng)及業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，包括5G無(wú)線(xiàn)前傳和回傳需求以及架構，光網(wǎng)絡(luò )與光模塊技術(shù)趨勢、應用場(chǎng)景、成本需求，光技術(shù)在應對5G超大帶寬、低時(shí)延、高精度同步、SDN/NFV、網(wǎng)絡(luò )切片、低成本、低能耗的問(wèn)題時(shí)，需要制定合適的技術(shù)演進(jìn)路線(xiàn)。
投資建議
看好通信設備廠(chǎng)商：由于數據流量增長(cháng)以及數據內容結構變化帶動(dòng)傳輸網(wǎng)投資增長(cháng)，伴隨未來(lái)5G對傳輸網(wǎng)投資預期增長(cháng)，傳輸網(wǎng)投資建設有望加速，帶來(lái)通信設備需求增長(cháng)。建議關(guān)注中興通訊、烽火通信。
關(guān)注光通信廠(chǎng)商：在2017CIOE光博會(huì )上，光通信廠(chǎng)商均發(fā)布光模塊以及光纖光纜新品，展示行業(yè)前沿技術(shù)。建議關(guān)注天孚通信、亨通光電、旭創(chuàng )科技、新易盛。
風(fēng)險提示
5G進(jìn)程不及預期；運營(yíng)商資本開(kāi)支不及預期。(來(lái)源：國金證券)
