節能環(huán)保應視為一個(gè)獨立的產(chǎn)業(yè)
節能與環(huán)保之間存在緊密的聯(lián)系，隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)的不斷升級與融合，節能環(huán)保逐漸形成一個(gè)獨立的產(chǎn)業(yè)。據了解，由國家發(fā)改委制定，目前尚未發(fā)布的《節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃》，將節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)劃分為節能、資源循環(huán)利用和環(huán)境保護三個(gè)子領(lǐng)域，涉及技術(shù)與裝備、產(chǎn)品和服務(wù)等方面。
節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)大發(fā)展
刺激政策年內密集發(fā)布，股價(jià)催化劑集中釋放。2010年9月8日《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》將節能環(huán)保列為首位之外，預計年內還將發(fā)布由國家發(fā)改委牽頭制定的《節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規劃》，明年或將發(fā)布由環(huán)保部制定的《“十二五”環(huán)保產(chǎn)業(yè)規劃》。在國家大力投資和政策扶持的環(huán)境下，據權威部門(mén)預計，到2015年，節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達5.3萬(wàn)億元，相當于同期GDP的10%左右，年均增長(cháng)率達到20%；節能環(huán)保骨干企業(yè)產(chǎn)值年均增長(cháng)率達到30%，形成若干個(gè)年產(chǎn)值過(guò)百億元的大型節能環(huán)保企業(yè)。
基于合同能源管理模式的節能服務(wù)產(chǎn)業(yè)值得關(guān)注
合同能源管理項目投資在2008年達到116.7億元，2009年則達到195.3億元。預計2010-2012年，中國EPC市場(chǎng)的增長(cháng)速度大約為36%-45%，將帶動(dòng)節能電機、LED照明等節能產(chǎn)品的國內需求。預計到2012年，中國EPC項目的總投資為500-600億元。
投資策略
我們認為節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)基本面長(cháng)期向好，雖然目前板塊整體估值并不便宜，但我們認為一些優(yōu)秀的骨干企業(yè)還是有希望通過(guò)快速成長(cháng)突破估值限制。從領(lǐng)域上劃分：（1）節能產(chǎn)業(yè)我們看好合同能源管理模式（EPC）比較成熟的上市公司，泰豪科技、達實(shí)智能；（2）資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)我們認同桑德環(huán)境在固廢資源循環(huán)利用以及格林美在有色資源化利用方面做出的努力和成績(jì)；（3）環(huán)保領(lǐng)域我們看好將受益于“十二五”政策的龍源技術(shù)以及業(yè)績(jì)成長(cháng)確定的南海發(fā)展
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