神火股份是煤炭行業(yè)34戶(hù)國家重點(diǎn)企業(yè)之一，煤質(zhì)優(yōu)良，中國六大無(wú)煙煤基地之一。該公司目前擁有生產(chǎn)礦井三對，目前探明可采儲量為：新莊煤礦8000萬(wàn)噸，葛店煤礦4378萬(wàn)噸，河南省許昌新龍礦業(yè)有限責任公司16677萬(wàn)噸；現有在建礦井三對，目前探明可采儲量為：劉河煤礦1121萬(wàn)噸，薛湖煤礦9475萬(wàn)噸，泉店煤礦8092萬(wàn)噸。三對生產(chǎn)礦井和三對基建礦井目前探明的可采儲量合計為47743萬(wàn)噸。目前，G神火現有的生產(chǎn)礦井中，新莊煤礦主要煤種為無(wú)煙煤，核定產(chǎn)能235萬(wàn)噸/年；葛店煤礦主要煤種為無(wú)煙煤，核定產(chǎn)能84萬(wàn)噸/年；河南省許昌新龍礦業(yè)有限責任公司主要煤種為瘦煤，設計產(chǎn)能90萬(wàn)噸/年，但計劃通過(guò)技術(shù)改造使其產(chǎn)能達到240萬(wàn)噸/年，目前，有關(guān)工作正在進(jìn)行之中。另外，G神火現有的在建礦井中，劉河煤礦主要煤種為無(wú)煙煤，生產(chǎn)能力為45萬(wàn)噸/年，預計投產(chǎn)時(shí)間為今年底；薛湖煤礦主要煤種為無(wú)煙煤，設計產(chǎn)能120萬(wàn)噸/年，預計投產(chǎn)時(shí)間為2008年底；泉店煤礦主要煤種為煙煤，設計產(chǎn)能120萬(wàn)噸/年，預計投產(chǎn)時(shí)間同樣為2008年底。根據這些情況，結合在建礦井的建設進(jìn)度，G神火編制并調整了煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃，計劃到2008年底形成800萬(wàn)噸左右的生產(chǎn)能力，到 十一五 末煤炭產(chǎn)能達到1200萬(wàn)噸/年左右，以實(shí)現發(fā)展壯大主業(yè)的目標。在國際油價(jià)高企、能源日趨緊張的大背景下，煤炭作為我國最重要能源之一，戰略意義明顯，神火股份所擁有的巨大煤炭資源儲備將奠定未來(lái)發(fā)展的優(yōu)勢格局，二級市場(chǎng)相關(guān)優(yōu)質(zhì)煤炭類(lèi)公司投資價(jià)值也將越發(fā)突出。
值得重點(diǎn)關(guān)注的是，神火股份將通過(guò)增發(fā)將商丘市神火佛光鋁業(yè)有限公司收入囊中，實(shí)現了“煤-電-鋁”縱向一體化發(fā)展戰略，注入鋁電資產(chǎn)將凸現成本優(yōu)勢，提高公司盈利水平。2006年初以來(lái)，電解鋁行業(yè)出現全行業(yè)復蘇，未來(lái)氧化鋁產(chǎn)能大幅增長(cháng)將導致價(jià)格下跌回歸，這為電解鋁資產(chǎn)提供了盈利增長(cháng)空間。 神火股份作為優(yōu)質(zhì)煤炭股，公司2005年每股收益達0.95元，2006年上半年每股收益0.432元。2006年10月18日公布的2006年第三季度報告將再次吸引市場(chǎng)目光。神火股份近期再次收購一條電解鋁生產(chǎn)線(xiàn)，良好業(yè)績(jì)預期將進(jìn)一步得到強化。
按照攤薄后股本測算，預計2007年Ｇ神火每股收益在1.45元左右。其中，煤炭業(yè)務(wù)貢獻EPS大約0.8元，按照10-12倍市盈率測算，大約為8.0-9.6元／股；電解鋁業(yè)務(wù)貢獻EPS大約0.65元，按照9-10倍左右市盈率測算，約為5-6.5元／股。結合這兩方面業(yè)務(wù)情況，該公司合理估值大約為13. -16元／股。因此，目前8元多點(diǎn)的股價(jià)低估明顯。前十大流通股東中，基金等機構投資者云集，近期增倉跡象明顯。 建議投資者中長(cháng)線(xiàn)積極關(guān)注！
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