信達證券：關(guān)注新能源和農業(yè)板塊
信達證券昨日發(fā)布的《策略研究》認為，在高油價(jià)、高通脹背景下，A股的投資機會(huì )主要在新能源和農業(yè)板塊中，并建議關(guān)注天威保變(600550行情,股吧)、川投能源(600674行情,股吧)、金風(fēng)科技(002202行情,股吧)、北大荒(600598行情,股吧)和南寧糖業(yè)(000911行情,股吧)。
國際原油NYMEX原油期貨價(jià)格每桶創(chuàng )紀錄攀升到127.79美元的高位，支撐原油上漲的主要因素有中國、印度等地區的消費增加和美元的持續貶值以及對沖基金的炒作等。在國際糧價(jià)持續上漲的影響下，短期國內還難以改變糧油供需的緊張局面?？紤]到我國各項生產(chǎn)要素價(jià)格長(cháng)期被低估，隨著(zhù)價(jià)格機制的市場(chǎng)化轉變以及預期行政性的價(jià)格管制在通脹局面好轉之后將會(huì )面臨松動(dòng)，因此包括原材料、農產(chǎn)品(000061行情,股吧)、能源、勞動(dòng)力成本等在內的要素價(jià)格仍將會(huì )有所上升，預期未來(lái)幾個(gè)月國內通脹會(huì )更多的以高位運行態(tài)勢來(lái)體現。
在國內通脹水平?jīng)]有出現明顯的向下拐點(diǎn)前，建議繼續關(guān)注新能源和農業(yè)板塊的投資機會(huì )。新能源板塊主要關(guān)注太陽(yáng)能、風(fēng)能和石油替代能源等相關(guān)子行業(yè)的機會(huì )。目前農產(chǎn)品價(jià)格上漲，受益明顯的是處于產(chǎn)業(yè)鏈上游從事農產(chǎn)品生產(chǎn)的行業(yè)和中間流通行業(yè)，與上游農產(chǎn)品生產(chǎn)相關(guān)的化肥、農藥以及種子行業(yè)也值得關(guān)注。建議關(guān)注農業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈比較完善和產(chǎn)品具有較強壟斷地位的公司。在眾多農產(chǎn)品子行業(yè)中，重點(diǎn)看好糖業(yè)、番茄醬、海水養殖等方面的投資機會(huì )。
重點(diǎn)上市公司天威保變（600550）預計該公司未來(lái)三年復合增長(cháng)率高達80%，預計該公司2008年、2009年EPS分別為1.43元、2.15元。
川投能源（600674）預計該公司2008年、2009年每股收益分別為0.95元、1.46元，2008年、2009年動(dòng)態(tài)市盈率分別為27倍和25倍。
北大荒（600598）從價(jià)值分析角度目前公司價(jià)格基本合理，但作為身處國內最大糧倉的真正農業(yè)龍頭和良好的防通脹品種，應當給予一定的溢價(jià)。
南寧糖業(yè)（000911）國際糖價(jià)目前雖然只有11美分，但四季度已經(jīng)被看高至14美分/磅，明年看至18美分/磅。預測公司2009年、2010年預測EPS為0.63和1.45元?？紤]到對糖價(jià)上漲空間的保守估計，及公司業(yè)務(wù)的整體改善，給出南寧糖業(yè)合理估值為38元。
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