欲望的克制——文晴 評論 (2008-05-12 14:59:33)
表面上這位朋友說(shuō)的非常有道理，因為不要說(shuō)在短時(shí)期，即便在很長(cháng)一段時(shí)間，象萬(wàn)科和招行這樣一些公司的股票也跑不贏(yíng)很多其他垃圾股。既然如此價(jià)值投資的精髓在哪里呢？有兩點(diǎn)：一，好的公司在漫長(cháng)的歲月中確實(shí)能帶來(lái)驚人的投資回報，這一點(diǎn)恐怕沒(méi)有人會(huì )異議；二，欲望的克制。通常一般人只體會(huì )到第一層含義，所以才會(huì )拿萬(wàn)科這樣的股票跟當下的“大牛股”比較，覺(jué)得價(jià)值投資者選擇的股票并沒(méi)有什么特別。但價(jià)值投資更深一層是對欲望的克制。這個(gè)欲望包括貪婪、見(jiàn)異思遷、恐懼等等。不會(huì )控制自己的欲望就容易在大漲中怕跌，在大跌中怕更跌，所以頻繁穿梭在不同的股票之間，表面上追的都是大牛股，其實(shí)是否真能?chē)L到牛肉只有當事人知道。
真正的價(jià)值投資者，關(guān)心的是企業(yè)的內在價(jià)值，而不是市場(chǎng)短期的漲漲跌跌。一旦企業(yè)的未來(lái)可期，那么投資這樣的企業(yè)前途可期。“在正確的方向上堅持”就是意味著(zhù)堅持同企業(yè)一起成長(cháng)。平安大跌，按但斌先生的閱歷在事先不可能不知道，但為什么堅持呢？依愚之見(jiàn)，一方面被市場(chǎng)錯殺的股票一定會(huì )被市場(chǎng)重新認可，另一方面這也是一個(gè)股東所應該有的負責態(tài)度。而如果僥幸逃脫了平安的災難，但心態(tài)被破壞了，原則也喪失了，就很容易在另外的股票重蹈覆轍。同樣的錯誤不斷重復是投資者的大忌，因此但斌先生選擇了堅持，表面上很“愚蠢”，事實(shí)是一種“大智慧”的體現。
古人說(shuō)滴水穿石，說(shuō)的就是堅持的力量，同時(shí)也包含堅持的方法。要穿石，首先著(zhù)力點(diǎn)必須是固定的，一天換一個(gè)著(zhù)力點(diǎn)是不可能有效果的，其次要堅持不懈，穿石是一瞬間，但是是所有水滴共同作用的結果。價(jià)值投資就是“滴水石穿”最好的寫(xiě)照。很多時(shí)候把價(jià)值投資只是說(shuō)成股票投資的一種方法，言外之意還有其他很多比它好的方法，事實(shí)上價(jià)值投資最接近大自然的奧秘。“欲速則不達”，所以靜下心來(lái)，跟隨著(zhù)時(shí)間的腳步慢慢前進(jìn)。不理解這一層，你可以擁有很多漲停板，但失去的可能是未來(lái)。
