食品業(yè)"十二五"規劃編制啟動(dòng)
當食品安全問(wèn)題屢敲警鐘之時(shí)，加強源頭監管，嚴格準入門(mén)檻已成行業(yè)發(fā)展當務(wù)之急。在此過(guò)程中，龍頭食品企業(yè)或迎重要發(fā)展機遇。
記者27日獲悉，工信部將會(huì )同發(fā)改委開(kāi)展《食品工業(yè)"十二五"發(fā)展規劃》編制工作，未來(lái)肉類(lèi)、馬鈴薯、糧食加工等均將列入其中。與此同時(shí)，工信部將制定下游消費產(chǎn)品的準入門(mén)檻，包括濃縮果蔬汁（漿）加工的準入條件、葡萄酒行業(yè)準入條件等。
業(yè)內普遍預期，隨著(zhù)一系列規劃和措施的出臺，中國食品產(chǎn)業(yè)將加速進(jìn)入優(yōu)勝劣汰、強者恒強的格局，一些龍頭企業(yè)將成為行業(yè)的受益者。
在國務(wù)院辦公廳印發(fā)《2011年食品安全重點(diǎn)工作安排》后，工信部迅速出臺了《2011年食品安全重點(diǎn)工作實(shí)施方案》。該方案指出，2011年，"將加快規劃制定，規范行業(yè)管理"。具體有六大規劃：第一，制定行業(yè)發(fā)展規劃。會(huì )同發(fā)改委開(kāi)展《食品工業(yè)"十二五"發(fā)展規劃》編制工作；發(fā)布實(shí)施《肉類(lèi)加工業(yè)"十二五"發(fā)展規劃》、《馬鈴薯加工業(yè)"十二五"發(fā)展規劃》、《糧食加工業(yè)發(fā)展規劃（2011-2020年）》和《濃縮果蔬汁（漿）加工行業(yè)準入條件》，啟動(dòng)《葡萄酒行業(yè)準入條件》制訂工作。
第二，嚴格執行產(chǎn)業(yè)政策。督促各地嚴格貫徹落實(shí)乳品行業(yè)審核清理工作，堅決淘汰不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的乳制品項目（企業(yè)）。
第三，落實(shí)企業(yè)技術(shù)改造專(zhuān)項。
第四，加快淘汰落后產(chǎn)能。繼續指導和督促酒精、味精和檸檬酸行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作。
第五，研究制定管理辦法。加快修訂《農藥生產(chǎn)管理辦法》，依法做好農藥企業(yè)核準、換發(fā)農藥產(chǎn)品生產(chǎn)批準證書(shū)等行政許可工作；會(huì )同工商總局等部門(mén)制定和發(fā)布《三聚氰胺生產(chǎn)流通管理辦法》，嚴格三聚氰胺生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，從源頭上防止三聚氰胺流向食品和飼料生產(chǎn)業(yè)。
第六，加強標準管理。
東興證券分析師劉家偉表示，繼"瘦肉精"事件發(fā)生后，中國食品安全問(wèn)題重要性更為顯現。未來(lái)消費者對食品安全的要求將會(huì )上升，一些真正保障產(chǎn)品質(zhì)量和安全的企業(yè)，會(huì )從中受益。沱牌曲酒副董事長(cháng)、舍得酒業(yè)總經(jīng)理張樹(shù)平表示，保證酒的質(zhì)量、提升品質(zhì)，是沱牌集團"十二五"重要發(fā)展規劃之一。
值得注意的是，在《2011年食品安全重點(diǎn)工作實(shí)施方案》提及的幾大行業(yè)規劃及管理中，《濃縮果蔬汁（漿）加工行業(yè)準入條件》已經(jīng)多次討論、基本成熟。據參與討論的企業(yè)透露，該政策出臺后，將從多方限制小型企業(yè)投資，盡可能將資源向優(yōu)勢、龍頭企業(yè)靠攏。
廣發(fā)證券：食品飲料板塊2011年投資策略(薦股)
"量、價(jià)"齊升驅動(dòng)行業(yè)成長(cháng)
行業(yè)成長(cháng)空間仍十分巨大，對高品質(zhì)生活的追求驅動(dòng)了食品飲料行業(yè)的持續增長(cháng)，反映在產(chǎn)品需求總量的增加和銷(xiāo)售均價(jià)的提升，由此引出食品飲料行業(yè)兩條基本的選股思路：尋找需求總量或銷(xiāo)售均價(jià)提升空間較大的企業(yè)。
白酒受益于通脹，乳制品原料價(jià)格回調可期
白酒，2011年上半年的通脹環(huán)境為白酒零售價(jià)的繼續上行營(yíng)造了良好的氛圍，有助于股價(jià)表現。一線(xiàn)白酒看好瀘州老窖，調整完成之后有望重現高增長(cháng)。二線(xiàn)白酒看好區域品牌基礎好、收入增速快、費用壓縮空間大的企業(yè)，關(guān)注老白干酒、古井貢酒，存在引入戰略投資者預期沱牌曲酒也可適當關(guān)注。
乳制品，需求恢復正常，成本壓力有望減輕。3、4季度行業(yè)銷(xiāo)售情況很好，基本擺脫了三聚氰胺的陰影?，F階段國內乳企的成本壓力已達高位、未來(lái)原料成本壓力有望減輕?？春靡晾煞菸磥?lái)的盈利能力提升空間。
葡萄酒行業(yè)，張裕短期估值偏高，可逢低買(mǎi)入。二線(xiàn)葡萄酒企業(yè)可持續關(guān)注，若營(yíng)銷(xiāo)理念能出現變革，有望復制二線(xiàn)白酒的高速增長(cháng)。
啤酒行業(yè)受累于2011年大麥的上漲，明年缺乏投資機會(huì )。黃酒，想象空間難成實(shí)際利潤，銷(xiāo)售低迷的態(tài)勢仍難有改觀(guān)。（廣發(fā)證券）
申銀萬(wàn)國：食品飲料板塊3月投資策略(薦股)
二月月報中我們指出：二月是尷尬的一個(gè)月，亮麗一季報預期與春節后高檔白酒一批價(jià)格回落預期并存，建議"防御為主，進(jìn)攻為輔"。春節后高檔白酒的價(jià)格走勢和股價(jià)走勢驗證了我們的判斷。三月份我們建議：一方面，"繼續防守，耐心等待"，主要理由是：白酒、葡萄酒等子行業(yè)進(jìn)入傳統淡季；此時(shí)行業(yè)催化劑不夠多（3 月中旬的糖酒會(huì )以及4 月的一季報算是推動(dòng)因素）；部分其他行業(yè)前期因預期很悲觀(guān)而回調較深，而三、四月份可能正值那些行業(yè)的旺季。另一方面，左側交易者在控制倉位的情形下待個(gè)股估值回到足夠安全邊際時(shí)或基本面明顯超出之前預期時(shí)可逐漸加倉。從歷史數據來(lái)看，食品飲料的估值底線(xiàn)是18-20倍，對于估值已接近20 倍的品種可逐漸加倉，比如五糧液的2010PE 已回落至20.7 倍。當然，這是針對以絕對收益為目標的投資者的建議，對追求相當收益的基金等機構投資者可比上述觀(guān)點(diǎn)適當樂(lè )觀(guān)些。
綜合考慮年報季報預期、2010 年預期成長(cháng)性、2010PE 等因素后我們建議3 月份重點(diǎn)關(guān)注承德露露、五糧液、雙匯發(fā)展、洋河股份等品種，逢低關(guān)注貴州茅臺、瀘州老窖、張裕A、伊利、山西汾酒、青島啤酒等。此外，一季報有望增長(cháng)不錯的二、三線(xiàn)品種也可適當關(guān)注。（申銀萬(wàn)國）
平安證券：食品飲料板塊2011年投資策略(薦股)
1、 2011年食品飲料超配格局不會(huì )變。理由：消費升級加消費壟斷推動(dòng)的行業(yè)利潤率上升過(guò)程仍未結束；需求中長(cháng)期持續增長(cháng)預期明確；估值合理，我們預計重點(diǎn)跟蹤食品飲料公司2011年凈利潤同比增長(cháng)24%，以11月18日收盤(pán)價(jià)計算，整體PE僅25.7倍，估值有吸引力。維持對行業(yè)強烈推薦的評級。
2、 高端白酒：迚可攻，退可守。我們預計2011年行業(yè)營(yíng)收、凈利增長(cháng)21%和30%，2011年25倍PE估值便宜。首推貴州茅臺，關(guān)注瀘州老窖。
3、 非高端白酒：成長(cháng)性仍有吸引力，但需精選個(gè)股。我們預計行業(yè)凈利增速能達到40%，但靠PE上升獲得回報已難，且需根據企業(yè)収展階段選擇投資策略。酒鬼有適當投機的機會(huì )；汾酒持續成長(cháng)性佳，仍是戰略性增倉品種；投資者仍可享受古井貢和洋河凈利高速成長(cháng)，但需緊密跟蹤其業(yè)務(wù)収展何時(shí)出現轉折點(diǎn)；對沱牌、老白干，則建議投資者深入挖掘信息，等待改革的驚喜一刻。
4、 葡萄酒：張?；卣{就是買(mǎi)入良機。公司品牌和營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢仍將保持，是分享中國葡萄酒行業(yè)持續快速成長(cháng)的最好標的。
5、 啤酒：逢低吸納。行業(yè)集中度近幾年正快速提升，利潤率仍有翻倍空間，長(cháng)期來(lái)看龍頭公司當前估值便宜，青島和燕京建議逢低吸納。
6、 黃酒：關(guān)注古越龍山(600059,股吧)產(chǎn)品升級的效果。如消費者接受效果好，行業(yè)投資價(jià)值將倍增。
7、 肉制品：行業(yè)正經(jīng)歷傳統產(chǎn)業(yè)的現代化，行業(yè)天然具有高集中度屬性，雙匯仍是最好的投資標的。
8、 乳制品：2011年仍會(huì )面臨原奶價(jià)格上升帶來(lái)的成本壓力，但規模效應和集中度提高有利于推動(dòng)利潤率逐步提升。（平安證券）
食品飲料行業(yè)2011年投資策略：2011再赴食品盛筵
我們堅持2010年食品飲料行業(yè)投資策略報告中的觀(guān)點(diǎn)：
"收入及分配結構的變化以及城鎮化進(jìn)程的加快，將提高中低收入人群食品消費水平"。工業(yè)化食品消費比重將進(jìn)一步提高，方便食品、冷凍食品、休閑食品以及飲料消費數量保持較快增長(cháng)，這將帶動(dòng)相關(guān)調味料、食品輔料和配料行業(yè)聯(lián)動(dòng)增長(cháng)。
我們認為"十二五"中國食品工業(yè)仍處于全面工業(yè)化和現代化的大發(fā)展時(shí)期。
食品工業(yè)與農業(yè)產(chǎn)值之比將由目前的0.66:1提高到1:1，行業(yè)產(chǎn)值將由目前的5.3萬(wàn)億元發(fā)展到近8萬(wàn)億元。未來(lái)幾年食品工業(yè)產(chǎn)值年復合增長(cháng)率依然保持在20%以上較高水平。中國食品工業(yè)方興未艾。
我們認為中國農業(yè)進(jìn)入高成本、高投入和高價(jià)格的三高時(shí)代這意味著(zhù)廉價(jià)農產(chǎn)品[17.00 0.06% 股吧]時(shí)代終結，這將推動(dòng)高附加值食品的不斷涌現。差異化和高端化在諸多食品子行業(yè)有明顯體現。
我們認為食品工業(yè)發(fā)展方式將發(fā)生變化，科技對產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)作用越來(lái)越突出。
科技創(chuàng )新將在提高原料利用效率，節約生產(chǎn)過(guò)程中能源消耗，以及新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)上發(fā)揮重大作用，從而有效提高食品工業(yè)生產(chǎn)效率和增加產(chǎn)值。
未來(lái)大型食品加工企業(yè)將強化以食品安全為目標的產(chǎn)業(yè)鏈建設，以全面降低成本，并獲得全產(chǎn)業(yè)鏈利潤；而中小企業(yè)將成為中國傳統食品工業(yè)化新一輪創(chuàng )新主體，努力提高產(chǎn)品附加值來(lái)占領(lǐng)藍海。這給我們投資食品企業(yè)指明方向-大有大的磅礴，小有小的精彩我們繼續看好2011年食品飲料板塊的投資機會(huì )一是在通脹預期下，成本不敏感性行業(yè)、有效轉嫁成本壓力行業(yè)應該是投資首選。繼續看好白酒、葡萄酒、乳制品、其他食品制造業(yè)，謹慎看好啤酒行業(yè)。
二是新上市食品企業(yè)增加，涉及到速凍食品、調味料和食品輔料等多個(gè)領(lǐng)域，打破食品板塊主要由酒奶構成格局，為食品板塊增加新概念和更多投資選擇。這個(gè)板塊會(huì )成為持續熱點(diǎn)板塊。
三是重點(diǎn)推薦公司：山西汾酒、五糧液、安琪酵母、伊利股份、承德露露?？春媒鹱只鹜任逯廾髦?。（中信建投）
聯(lián)系客服
