亚洲韩国精品无码一区二区_ 價(jià)格博弈加劇科創(chuàng )板打新考驗投資者眼力

　　大盤(pán)遭遇“冷空氣”，新股和次新股也跟著(zhù)“打噴嚏”。特別是采用市場(chǎng)化定價(jià)機制的科創(chuàng )板新股，截至上周五(11月15日)收盤(pán)已有5只處于破發(fā)狀態(tài)，另有兩只新股的股價(jià)也曾跌破發(fā)行價(jià)。破發(fā)現象的背后，是一二級市場(chǎng)投資者之間的價(jià)格博弈在加劇。而隨著(zhù)開(kāi)市之初的熱潮漸漸消退，科創(chuàng )板新股開(kāi)始回歸其價(jià)值軌道。這是對投資者的考驗，同時(shí)卻也蘊含著(zhù)機會(huì )。

　　“現在不一樣啦，以前中簽就像中彩票，現在搞不好還會(huì )虧點(diǎn)錢(qián)?！惫擅袢f(wàn)阿姨中了一簽科創(chuàng )板新股，但她還是有些擔心。在成熟市場(chǎng)屢見(jiàn)不鮮的新股破發(fā)現象，讓習慣了“新股不敗”的A股投資者多少還有點(diǎn)不適應。

　　據統計，截至11月15日，共有7只科創(chuàng )板新股出現過(guò)破發(fā)。其中，5只股票15日的收盤(pán)價(jià)低于其發(fā)行價(jià)。這5只股票中，除2只是7月22日首批上市的科創(chuàng )板股票外，其余3只都集中在10月底和11月初登陸A股。而在主板市場(chǎng)，近期也有新股破發(fā)，如10月底上市的渝農商行。新股的走勢不佳，與大盤(pán)的連續下挫基本合拍，說(shuō)明新股破發(fā)除定價(jià)機制的因素外，也有來(lái)自A股市場(chǎng)大環(huán)境的影響。

　　即便如此，目前科創(chuàng )板新股不到10%的破發(fā)比率(以11月15日收盤(pán)價(jià)統計)仍低于走勢如虹的美股市場(chǎng)。根據申萬(wàn)宏源近期的統計，美股市場(chǎng)今年以來(lái)的新股上市后破發(fā)比例接近17%。

　　顯然，在市場(chǎng)化定價(jià)機制下，存在破發(fā)的概率。新股破發(fā)已是成熟市場(chǎng)的“標配”，其本質(zhì)上就是一二級市場(chǎng)投資者博弈的結果。對于科創(chuàng )板，少藪派投資表示，破發(fā)只是少數現象，除非一級市場(chǎng)中參與詢(xún)價(jià)的機構投資者堅持不肯降低報價(jià)，但出現這種情況的概率不大。該機構認為，只有相關(guān)利益方主動(dòng)降價(jià)，才可能實(shí)現一級市場(chǎng)和二級市場(chǎng)的共贏(yíng)。

　　那么，作為網(wǎng)上打新和二級市場(chǎng)參與者的股民，又該采取何種策略呢？對此，招商證券上海浦建路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理王亞培表示，科創(chuàng )板網(wǎng)上打新要合理設定盈利預期。他建議普通投資者多與專(zhuān)業(yè)投資機構、營(yíng)業(yè)部投資顧問(wèn)進(jìn)行溝通，降低對新股的回報預期，提高風(fēng)險控制水平，通過(guò)充分準備，實(shí)現打新的精準化。

　　對中長(cháng)線(xiàn)投資者來(lái)說(shuō)，究竟該不該持有某只股票，最后還是要落到對上市公司的了解上，即投資者是否看好相關(guān)公司的長(cháng)期發(fā)展。A股歷史上也有不少一度破發(fā)的新股，在短暫的震蕩走低后又取得了可觀(guān)漲幅?；仡^看，當初的破發(fā)反而成了買(mǎi)點(diǎn)。

　　對于準備進(jìn)行長(cháng)期投資的股民，一家券商營(yíng)業(yè)部的負責人提出建議：一是在宏觀(guān)經(jīng)濟筑底的大背景下，應調整預期，順勢而為，要看相關(guān)公司是否處于政策所扶持的行業(yè)領(lǐng)域；二是參考二級市場(chǎng)的行業(yè)板塊走勢，布局高景氣度或存在景氣反轉預期的板塊；三是對照新股及次新股估值與可比上市公司的估值差距，如果還存在估值上升空間，則持股的安全邊際會(huì )比較高。

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