之前很多投資者一直要求在更新中多添加一些關(guān)于選股方法的文章。但是苦于今天上半年行情太弱，除了在1月份有一次上證指數觸及日線(xiàn)級別MA888均線(xiàn)之后反彈的機會(huì )，我們借那個(gè)機會(huì )簡(jiǎn)單講了一下在下跌過(guò)程中如何借助關(guān)鍵長(cháng)期均線(xiàn)選股，之后一直沒(méi)有好的機會(huì )和案例來(lái)講。但是近期A(yíng)股市場(chǎng)歷經(jīng)了5月份的縮量磨底之后，很多股票慢慢展現出新的底部形態(tài)，甚至一些個(gè)股已經(jīng)先于大盤(pán)走出獨立行情，因為這次更新中專(zhuān)門(mén)講一下筑底階段的一些選股標準。以備將來(lái)機會(huì )完全形成之前，大家有一點(diǎn)時(shí)間來(lái)提前做好準備工作。
在投資過(guò)程中，大家最經(jīng)常聽(tīng)到的兩個(gè)詞，一個(gè)是選股，一個(gè)是擇時(shí)。尤其是基本面分析過(guò)程中，這兩者的區別很大?；久娣治鲞^(guò)程中，選股是根據行業(yè)已經(jīng)公司自身的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)確定這只個(gè)股在中長(cháng)期有比較明顯的投資價(jià)值，擇時(shí)是要選擇公司或者行業(yè)的整體估值水平已經(jīng)低于合理區間?？偟膩?lái)說(shuō)就是用便宜的價(jià)格買(mǎi)到基本面優(yōu)質(zhì)的股票。但是在技術(shù)分析中，選股和擇時(shí)的區別沒(méi)有那么大，技術(shù)分析的經(jīng)常要判斷股票的價(jià)格是否已經(jīng)接近一個(gè)合理的啟動(dòng)時(shí)間點(diǎn)，而凡是處于啟動(dòng)時(shí)間點(diǎn)前后的個(gè)股，就都是比較合適的買(mǎi)入標的。說(shuō)白了，技術(shù)分析的選股標準就是有可能要上漲的股票，技術(shù)分析的擇時(shí)也是這個(gè)股票是否就在啟動(dòng)點(diǎn)的前后?；旧暇褪且粋€(gè)意思，所以技術(shù)分析的選股隱含擇時(shí)，擇時(shí)也意味著(zhù)對股票能否啟動(dòng)進(jìn)行分類(lèi)和進(jìn)一步選擇。
技術(shù)分析過(guò)程中，選股的方式和形態(tài)與市場(chǎng)的整體趨勢有密不可分的關(guān)系。簡(jiǎn)單分類(lèi)的話(huà)，可以分為如下三種，
一，筑底階段的選股
二，上漲過(guò)程中回調時(shí)期的選股
三，下跌過(guò)程中反彈時(shí)期的選股
我們之前講過(guò)的借上證指數觸及日線(xiàn)級別MA888均線(xiàn)那波，以及再早一些的去年10,1前后的選股標準，就是按照當時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境，采用了第三種——下跌過(guò)程中反彈時(shí)期的選股。
而我們今天主要想講的是第一種——筑底階段的選股，這個(gè)時(shí)間段和這個(gè)標準選擇出現的個(gè)股非常適合中長(cháng)期持有，也是最能帶來(lái)巨大投資回報的一種情況。
而這些常見(jiàn)的選股標準，都和一類(lèi)技術(shù)指標有著(zhù)密不可分的關(guān)系——空間性指標。
（技術(shù)分析體系其實(shí)一共分為兩大流派，趨勢派和空間派。趨勢派典型的就是道氏理論和波浪理論，空間派主要就是江恩理論，之后再出現的種種分析方法和技術(shù)分析指標，本質(zhì)上都從屬于這兩大流派，最多稍有融合，但是沒(méi)有已經(jīng)沒(méi)有任何分析方式和技術(shù)指標能超出這兩個(gè)基本范圍，因此指標主要就是趨勢性指標和空間性指標）
也就是我們最經(jīng)常使用的均線(xiàn)系統和BOLL系統。
均線(xiàn)系統和BOLL系統屬于綜合性指標，既有趨勢性也有空間性。指標的趨勢性大家都好理解，因為這些指標都是根據股價(jià)的變動(dòng)計算出現的，股價(jià)持續上漲之后，均線(xiàn)系統按照計算公式，得出的數值越來(lái)越大。因為趨勢性就滯后性股價(jià)開(kāi)始顯現。
但是對于這些指標的空間性效果，大家往往不能理解。大家經(jīng)常會(huì )有這樣的疑問(wèn)——明明市場(chǎng)中大多數散戶(hù)在買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)都是沖動(dòng)的，并沒(méi)有嚴格的按照均線(xiàn)位置進(jìn)行交易，為什么市場(chǎng)那么多關(guān)鍵點(diǎn)轉折點(diǎn)都是在均線(xiàn)附近或者就是在均線(xiàn)處發(fā)生的。難度說(shuō)這種效果的出現原因不是來(lái)自于散戶(hù)，而是市場(chǎng)或者是莊家按照均線(xiàn)系統操作？
實(shí)際上，股票的價(jià)格是由市場(chǎng)的所有參與者的交投來(lái)共同決定的。任何單一一方都不能隨意改變市場(chǎng)的運行規律，但是其中占據了資金量?jì)?yōu)勢和信息渠道優(yōu)勢的市場(chǎng)主力對股票價(jià)格的決定能力稍占上風(fēng)，在一定的時(shí)間和空間范圍內可以做出當年中科系老大呂梁結婚當年的——72.88這種價(jià)格，但是并不意味著(zhù)市場(chǎng)主力就可以任意的，沒(méi)有限制的運作股價(jià)。因為他們畢竟是有成本的，虧錢(qián)拉升或者打壓股價(jià)的事，沒(méi)有人會(huì )意愿去做。
而決定每次市場(chǎng)主力拉升的幅度和速度的主要因素有這么幾項，
一，運作成本的大小。
二，控盤(pán)程度的高低。
三，個(gè)股的話(huà)題度和市場(chǎng)情緒的水平。
市場(chǎng)主力的運作成本構成有三方面，
1，建倉時(shí)期的沖擊成本。
比如說(shuō)在牛市啟動(dòng)之前的漫長(cháng)低價(jià)區間里，市場(chǎng)主力因為資金量巨大，所以建倉成本不可能是這個(gè)底部區間的最低點(diǎn)。即使想盡辦法分散建倉，時(shí)間稍長(cháng)也會(huì )因為改變了市場(chǎng)供求關(guān)系，而導致無(wú)法有效收集籌碼。所以市場(chǎng)主力會(huì )少量拋售再次壓低股價(jià)，重新收集，甚至當散戶(hù)對下跌已經(jīng)麻木和不敏感時(shí)，還有拉出幾個(gè)大漲活躍一下市場(chǎng)，制造散戶(hù)心理落差，才能重新有效收集。所以假設一個(gè)市場(chǎng)主力要收集1個(gè)億流通股，可能要進(jìn)行的交易量會(huì )超過(guò)3個(gè)億。建倉時(shí)期的價(jià)差和頻繁交易的手續費等等支出都增加了建倉成本。
所以很多股票經(jīng)歷了以年計的漫長(cháng)底部之后，市場(chǎng)主力的成本價(jià)其實(shí)不是在底部的最低位置，也不在中間位置，大多數會(huì )在這個(gè)底部的上沿附近。這也是為什么很多個(gè)股最終啟動(dòng)時(shí)期都會(huì )有一個(gè)特殊形態(tài)，叫長(cháng)陽(yáng)到達前期底部箱體上，加跳空高開(kāi)脫離箱體。
2，拉升過(guò)程的推動(dòng)成本
市場(chǎng)主力在完成建倉之后，是不可能把所有準備好的資金都換為股票的，因為不會(huì )有人來(lái)當雷鋒幫其進(jìn)行拉升。它自己需要預留足夠的資金來(lái)推動(dòng)股價(jià)上漲，當然這時(shí)候往往會(huì )配合一些利好消息來(lái)幫助它降低這個(gè)成本，因為在利好刺激下，散戶(hù)之間跟風(fēng)爭搶籌碼且不急于拋售。都會(huì )大幅度降低市場(chǎng)主力自身要付出的成本。
即便如此，市場(chǎng)主力在拉升過(guò)程中依然要保持——來(lái)自散戶(hù)的買(mǎi)盤(pán)+市場(chǎng)主力自己的買(mǎi)盤(pán) 大于 來(lái)自散戶(hù)的賣(mài)盤(pán)，才能保持股價(jià)呈持續上漲狀態(tài)。而即便有利好刺激，甚至封上漲停板，有避免不了有對股價(jià)恐高和暈高的散戶(hù)在持續賣(mài)出。而且封漲停板和拉升過(guò)程中的對敲，做成交量等等手段也是要花錢(qián)的。
而且每拉升到一個(gè)階段，散戶(hù)的拋盤(pán)會(huì )越來(lái)越集中，都需要時(shí)間成本和資金成本再次進(jìn)行消化。
3，派發(fā)過(guò)程的維穩成本
當股價(jià)被推升到足夠的高位之后，市場(chǎng)主力是要兌現獲利的。否則只持有一堆股票賺的只是賬面上的盈利，需要通過(guò)出售股票來(lái)把它換成資金收益。這個(gè)過(guò)程往往是市場(chǎng)主力運作股價(jià)過(guò)程中最黑暗和骯臟的一個(gè)過(guò)程。涉及較多詳細的過(guò)程我就主動(dòng)和諧掉不講了。
但是這個(gè)成本很明顯是整個(gè)過(guò)程中最重的一個(gè)部分，在自身賣(mài)出的過(guò)程中，要維持股價(jià)在高位不倒，且能吸引大量跟風(fēng)散戶(hù)買(mǎi)入。這個(gè)過(guò)程中的實(shí)際成本甚至高于前兩項成本之和。所以有些市場(chǎng)主力會(huì )把這個(gè)成本轉嫁給他人，也就是需要和諧的那些具體操作手段。
總之每一次來(lái)自市場(chǎng)主力的主動(dòng)拉升過(guò)程中，這三項成本支出必可不少。因此利潤能否覆蓋成本，利潤高于成本多少決定了市場(chǎng)主力是否選擇拉升，以及拉升到什么程度要進(jìn)行休整的關(guān)鍵，必須要明確和理解這個(gè)成本的構成和操作過(guò)程，而這個(gè)過(guò)程中散戶(hù)的選擇和反應也制約了市場(chǎng)主力能控制和有操作意愿的幅度和范圍，才能理解為什么很多時(shí)候股價(jià)的運行會(huì )和空間性指標中的支撐位和壓力位有明顯的互動(dòng)關(guān)系。
同時(shí)散戶(hù)即使沒(méi)有像市場(chǎng)主力一樣詳細和完備的操作規劃，但是散戶(hù)也有成本和盈利水平的隱性考慮。
所以從根本上講，股價(jià)的運行和市場(chǎng)參與者對成本和盈利的考慮有關(guān)。從盤(pán)面和技術(shù)細節上來(lái)看，股價(jià)和空間性指標之間是互相影響的，股價(jià)決定了空間性指標的形態(tài)，空間性指標才能反過(guò)來(lái)再關(guān)鍵時(shí)刻對股價(jià)產(chǎn)生互動(dòng)關(guān)系。
下期預告，市場(chǎng)主力運作成本與控盤(pán)度如何影響拉升幅度和范圍。
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