證50指數和上證180指數
上回說(shuō)到，除了深市，滬市也有自己的成分股。一個(gè)叫上證50指數，一個(gè)叫上證180指數，它的前身是上證30指數。
這兩個(gè)指數之間的關(guān)系就和深成指和深證100指數的關(guān)系很像，都是大盤(pán)指數。上證180指數是最能代表上海市場(chǎng)核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的指數，它的流通市值占到滬市流通市值的一半左右，而且因為選股數量更多，所以行業(yè)分布也相對比較均衡。
而上證50指數，則屬于大盤(pán)中的大盤(pán)，藍籌中的藍籌。因為它選的股票數量更少，所以你買(mǎi)上證50指數其實(shí)就是在買(mǎi)兩樣東西，一個(gè)是金融股，一個(gè)是兩桶油。我數了一下，現在上證50指數里面金融股占到20個(gè)，所以只要銀行、證券、保險這些金融股暴漲，上證50指數也就會(huì )暴漲。在2014年12月的行情中，上證50指數走的就非常牛B！
當然，如果你覺(jué)得上證50指數還不夠大盤(pán)，你要再Super Big一點(diǎn)，還可以買(mǎi)上證超大盤(pán)指數。它只選了中國股市中規模最大的20個(gè)超大型上市公司的股票。我告訴你，這20個(gè)股票中，除了中國神華、上汽集團、貴州茅臺、中國建筑和兩桶油之外，剩下的都是金融股。
當然，長(cháng)期看，力哥不太看好這些大盤(pán)風(fēng)格非常突出的指數。就像之前尤金·法馬教授做的調查所顯示的，在牛市中，盤(pán)子非常大的股票也的確會(huì )瘋狂上漲，也就是所謂的大象飛舞，但從絕對漲幅上看，往往是跑不贏(yíng)那些盤(pán)子比較小的股票。所以上證50指數和上證180指數，在整個(gè)一輪牛市中，最終很有可能會(huì )跑輸深證成指和深證100指數。
滬深300指數
話(huà)說(shuō)回來(lái)，中國的成分指數老是上海一個(gè)家，深圳一個(gè)家，你這指數老是分家過(guò)日子也不是個(gè)事。所以2005年，在中國證監會(huì )的牽頭撮合下，由上交所和深交所一起出資建立了一個(gè)專(zhuān)門(mén)從事證券指數開(kāi)發(fā)的中證指數有限公司?，F在市面上比較流行的指數基本上都是他們家開(kāi)發(fā)的。包括我后面會(huì )重點(diǎn)提到的百發(fā)100指數和騰安100指數，分別是百度、騰訊和中證公司合作開(kāi)發(fā)的。
話(huà)說(shuō)中證公司成立之后發(fā)行的第一個(gè)指數就是如雷貫耳的滬深300指數，這是中國第一個(gè)跨越滬深兩市的大盤(pán)股指數。和之前那些指數相比，滬深300指數所選取的300只股票覆蓋了滬深股市6成左右的市值，它能夠比上證指數更全面更真實(shí)的反映出A股市場(chǎng)的整體走勢。
滬深300指數和上證50指數之間的關(guān)系，就有點(diǎn)像美國的標準普爾500指數和道瓊斯30種工業(yè)股票指數的關(guān)系，一個(gè)反映的是市場(chǎng)整體的走勢，一個(gè)反映的是股市中市值最大的最牛逼的那些股票的走勢。
滬深300指數也是現在股指期貨的標的指數。這個(gè)股指期貨就是以股票指數為標的物的期貨，關(guān)于股指期貨我以后我講期貨的時(shí)候再細說(shuō)，但一般來(lái)說(shuō)我是不推薦小白去玩期貨，那個(gè)風(fēng)險太大了，你更像是在投機，而不是在理財了。當然用股指期貨進(jìn)行對沖套利就是另外一回事了。
另外你可以把滬深300指數大致看成是上證180指數加上深證100指數。所以滬深300指數所反映的也是大中盤(pán)股的走勢。那么問(wèn)題又回來(lái)了，不是說(shuō)在牛市中，大盤(pán)股長(cháng)期看是跑不過(guò)小盤(pán)股的嗎？
中證500指數
這就要說(shuō)到另一個(gè)力哥非常喜歡的指數——中證500指數。聽(tīng)名字就知道了，這貨也是中證公司搞出來(lái)的。
我記得前兩年鵬華基金要發(fā)行中證500指數基金的時(shí)候，非常搞笑的請歌手伍佰來(lái)做代言，廣告語(yǔ)叫“兩個(gè)伍佰，同樣精彩”。還把伍佰的老歌《突然的自我》改編成《突然的問(wèn)我》：“聽(tīng)見(jiàn)你說(shuō)資產(chǎn)起又落，晴雨難測投資是風(fēng)險多。我已習慣你突然間的問(wèn)我，漲漲跌跌到底該買(mǎi)什么？”
話(huà)說(shuō)中證500指數的選股標準也非常奇葩，首先要把滬深300指數所有成分股剔除掉，這就保證了這個(gè)指數和滬深300指數完全無(wú)關(guān)，第二，再把除了滬深300指數成分股之外的，市值排名前300名的股票也剔除掉，這就能基本保證所有大中盤(pán)股都被剔除掉了，第三，剩下的小盤(pán)股中，又按照日均成交金額由高到低排名，把排名最后的交易最不活躍的20%股票給剔除了，最后，把剩余的股票按照市值由高到低排列，選取排名在前500名的股票作為中證500指數的成分股。
你發(fā)現了沒(méi)有？這樣選出來(lái)的股票，都是小盤(pán)股中的精華，正好和滬深300指數所選出的大盤(pán)股中的精華形成了完美的風(fēng)險對沖。大盤(pán)股發(fā)力的時(shí)候，滬深300指數會(huì )大漲，小盤(pán)股發(fā)力的時(shí)候，中證500指數會(huì )大漲，所以如果我們買(mǎi)一點(diǎn)滬深300指數基金，再買(mǎi)點(diǎn)中證500指數基金，就可以完美覆蓋滬深股市幾乎所有的板塊和優(yōu)質(zhì)股票。這也就是之前力哥讓力嫂以1：2的比例同時(shí)定投滬深300指數和中證500指數的原因所在。
不過(guò)中證公司成立后，不光只推出了一個(gè)中證500指數，而是以滬深300指數為基礎，構建了包括大盤(pán)、中盤(pán)、小盤(pán)、大中盤(pán)、中小盤(pán)和大中小盤(pán)指數在內的一個(gè)龐大的指數體系。
除了跟蹤小盤(pán)股走勢的中證500指數，還有跟蹤大盤(pán)股走勢的中證100指數，和跟蹤中盤(pán)股走勢的中證200指數，這兩個(gè)指數加起來(lái)就正好形成了滬深300指數，如果把中證500指數和200指數加起來(lái)，就形成了跟蹤中小盤(pán)股走勢的中證700指數，如果把500指數、200指數、100指數都加起來(lái)，就形成了跟蹤大中小盤(pán)全市場(chǎng)走勢的中證800指數。
中小板與創(chuàng )業(yè)板指數
另外中國股市除了滬深主板市場(chǎng)以外，深證市場(chǎng)下面還有兩個(gè)很奇葩的子板塊，一個(gè)叫中小板，一個(gè)是比中小板還要小的創(chuàng )業(yè)板。
其實(shí)從概念上說(shuō)，中小板根本就不應該是一個(gè)獨立于主板市場(chǎng)之外的市場(chǎng)，因為主板市場(chǎng)里面也可以分出中小板，全世界的股市都只有主板和創(chuàng )業(yè)板，沒(méi)有什么中小板。比如美國就一個(gè)紐交所，一個(gè)納斯達克。
中小板的出籠是這么回事，原來(lái)2000年的時(shí)候美國納斯達克的科技股漲瘋了，中國當時(shí)也想跟風(fēng)推創(chuàng )業(yè)板，但準備了半天剛要推的時(shí)候，納斯達克的泡沫破滅了！中國人一下意識到了創(chuàng )業(yè)板蘊藏的巨大風(fēng)險，就決定暫緩推創(chuàng )業(yè)板，但創(chuàng )業(yè)板的準備工作都已經(jīng)做好了呀。最后扯了半天，到2004年的時(shí)候，總算妥協(xié)出一個(gè)折中的辦法，推出一個(gè)為中小企業(yè)服務(wù)的中小板，作為今后時(shí)機成熟時(shí)推出創(chuàng )業(yè)板的過(guò)渡產(chǎn)物。
直到5年多以后的2009年，中國的創(chuàng )業(yè)板才姍姍來(lái)遲。中小板尤其是創(chuàng )業(yè)板的這種定位就決定了，這里面股票的投資風(fēng)險和潛在收益都是很高的，會(huì )有許多黑馬股，也會(huì )有許多黑洞。
2010年創(chuàng )業(yè)板指數發(fā)布后，這個(gè)指數走勢也像過(guò)山車(chē)一樣，到2012年跌到只有500多點(diǎn)，但緊接著(zhù)2013年又瘋狂上漲到1500多點(diǎn)，硬是在A股大熊市的環(huán)境中，走出了一波特立獨行的創(chuàng )業(yè)板牛市。到如今，隨著(zhù)A股市場(chǎng)整體走牛，創(chuàng )業(yè)板也在迭創(chuàng )新高。對于那些投資風(fēng)格最為激進(jìn)的人來(lái)說(shuō)，創(chuàng )業(yè)板指數也是一個(gè)可以考慮的投資標的。
如果你又想買(mǎi)創(chuàng )業(yè)板指數基金，又覺(jué)得中小板也不錯，那推薦你可以買(mǎi)嘉實(shí)中小板創(chuàng )業(yè)板400ETF，簡(jiǎn)稱(chēng)中創(chuàng )400ETF，它就是把中小板和創(chuàng )業(yè)板股票打包在一起選了400個(gè)股票出來(lái)。
其他閑雜人等
除了上交所、深交所和中證公司搞得這些指數，市場(chǎng)上還有一些次要的指數。
比如MSCI中國A股指數，這個(gè)MSCI就是摩根斯坦利資本國際公司的縮寫(xiě)，這家公司非常牛逼，編制了許多指數，以后我們出國買(mǎi)QD產(chǎn)品的時(shí)候，會(huì )經(jīng)常碰到MSCI啥啥啥的指數。它對應的是華安MSCI中國A股指數基金和華夏MSCI中國A股ETF基金。
還有富時(shí)A50中國指數，是由英國富時(shí)集團編制的，在香港有一個(gè)新華富時(shí)A50中國指數基金，但這個(gè)基金主要是給老外買(mǎi)的。
還有道瓊斯公司編制的道瓊斯中國88指數，對應的就是銀華道瓊斯88指數基金，這也是一個(gè)很老的指數基金了，上一輪牛市的時(shí)候力哥還買(mǎi)過(guò)呢。
上面說(shuō)的MSCI、富時(shí)和道瓊斯再加上標準普爾公司，就是世界四大指數公司了。除了這些老外編的指數，我們的深交所還搞過(guò)巨潮系列指數，巨潮，聽(tīng)名字好像挺牛B的，比如融通巨潮100指數基金，但這已經(jīng)不是眼下市場(chǎng)的主流了。不過(guò)這些指數的編制方法都非常有特色，因為時(shí)間關(guān)系，我就不一一細說(shuō)了，有興趣的小伙伴自己下課后再去查吧。
上面我羅里吧嗦說(shuō)了兩大類(lèi)基本指數，一類(lèi)是綜合指數，一類(lèi)是成分指數，但今天市場(chǎng)上最火的還不是這兩類(lèi)指數，那是什么呢？嘿嘿，下回再說(shuō)。
力哥理財物語(yǔ)：
指基標配：滬深300指數 中證500指數
思考：
那么問(wèn)題來(lái)了：你會(huì )選擇哪款指數基金？
