在2017年，公募基金行業(yè)有很多焦點(diǎn)事件。比如定增基金的“死亡”、可轉債可以信用申購、首次發(fā)行的公募FOF基金、量化基金表現的兩極分化等等。
在這里，哞哞只談其中的首次發(fā)行公募FOF基金。
對于何為“FOF基金”？相信大家應該都知道了。FOF基金是一種專(zhuān)門(mén)投資于基金的產(chǎn)品。它是通過(guò)專(zhuān)業(yè)機構對基金的篩選，以達到優(yōu)化基金投資效果的產(chǎn)品。
下面就來(lái)看這些FOF基金，成立以后的表現:
(備注:上述時(shí)間截止到2018年2月7日)
從上圖可知，目前成立的這14只公募FOF基金，表現都很一般。只有海富通聚優(yōu)精選(005220)和建信福澤安泰(005217)的表現稍微好點(diǎn)。其余的都沒(méi)有跑贏(yíng)貨幣基金。
那么為什么他們的業(yè)績(jì)都很一般呢？這就要說(shuō)回到，這類(lèi)基金的投資組合比例了。其實(shí)哞哞在之前的文章中，就談到過(guò)這個(gè)問(wèn)題。點(diǎn)擊《來(lái)了，你準備好了嗎?》查看相關(guān)文章。
比如南方全天候策略(FOF)A(005215)，關(guān)于對基金投資組合比例的約定為：“股票基金投資占基金資產(chǎn)的比例為0-30%”。這也就是說(shuō)，投資股票型基金的比例最高為30%。
哞哞在《200年的美股歷史告訴你，股票長(cháng)期回報秒殺一切大類(lèi)資產(chǎn)！》的文章中，告訴大家長(cháng)期看股權類(lèi)的資產(chǎn)回報最高。所以如果沒(méi)有配置一定比例的股權類(lèi)資產(chǎn)，長(cháng)期收益應該會(huì )打折扣。
說(shuō)回到剛才介紹的14只FOF基金。哞哞查看這些FOF基金的招募說(shuō)明書(shū)以后發(fā)現，只有海富通聚優(yōu)精選(005220)稍微激進(jìn)點(diǎn)，其余都太保守了?；饍糁档牟▌?dòng)是降低了，但收益也降低了。
所以我們就看到了有的FOF基金，配置了大量的貨幣基金。
比如依據2017年四季報顯示，南方全天候策略(FOF)A(005215)的前三大重倉基金南方現金增利貨幣B(202302)、南方理財金交易型貨幣A(000816)、南方天天利貨幣B(003474)，都是貨幣基金。
還有嘉實(shí)領(lǐng)航資產(chǎn)配置混合A(005156)，前三大重倉基金建信現金增利貨幣(002758)、嘉實(shí)快線(xiàn)貨幣A(000917)、易方達天天理財貨幣B(000010)，也都是貨幣基金。
為什么會(huì )配置這么多貨幣基金？哞哞猜想，可能是由于最近市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險利率太高，對債券類(lèi)的資產(chǎn)形成壓制，所以FOF基金目前就配置過(guò)多的貨幣基金。因此就導致在實(shí)際配置過(guò)程中發(fā)生了變化。
當然隨著(zhù)市場(chǎng)的變化，這類(lèi)FOF基金未來(lái)可能會(huì )加大對債券型基金的配置，因此它們未來(lái)的收益可能會(huì )高于目前的水平。
但是正如上文提到的，長(cháng)期看股權類(lèi)資產(chǎn)的收益是會(huì )高于債權類(lèi)的資產(chǎn)收益的。所以希望它們獲得超額收益是不現實(shí)的。
因此哞哞希望基金公司能夠發(fā)行一些，能夠配置一定比例股票型基金的FOF基金出來(lái)。這樣也會(huì )給基民多一種選擇。
今天就給大家分享了對這些成立不久的FOF基金的看法。希望對大家有所啟發(fā)。溫馨提醒：本文觀(guān)點(diǎn)僅供大家參考，市場(chǎng)有風(fēng)險，投資要謹慎。
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