應收賬款融資迎來(lái)政策契機
來(lái)源：信托周刊
人民銀行、銀監會(huì )等八部委近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩增長(cháng)調結構增效益的若干意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)提出將“大力發(fā)展應收賬款融資”。由此,應收賬款融資在政策的扶持下迎來(lái)重大發(fā)展機遇,與此同時(shí),與應收賬款高度相關(guān)的商業(yè)保理也或將迎來(lái)一波新的井噴行情。
應收賬款融資或穩步推進(jìn)
“加快推進(jìn)應收賬款證券化等企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展,盤(pán)活工業(yè)企業(yè)存量資產(chǎn)”,“大力發(fā)展應收賬款融資”。此次《意見(jiàn)》兩處對企業(yè)應收賬款問(wèn)題進(jìn)行明確表態(tài),可見(jiàn)應收賬款已經(jīng)成為當前經(jīng)濟背景下重要的敏感點(diǎn),通過(guò)政策的扶持不僅能有效降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險,也能促進(jìn)經(jīng)濟結構的良性調整。
對此,多位業(yè)內專(zhuān)家告訴記者,當前經(jīng)濟持續下行的背景下,企業(yè)應收賬款是一個(gè)關(guān)鍵的樞紐點(diǎn),任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的環(huán)節中的應收賬款如果不能有效盤(pán)活并確保資金在價(jià)值鏈內的正常循環(huán),都可能引發(fā)“三角債”困局,甚至出現產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上企業(yè)的連環(huán)破產(chǎn)。
因而,考慮到應收賬款的敏感性和重要性,此次《意見(jiàn)》明確指出,推動(dòng)更多供應鏈加入應收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺,支持商業(yè)銀行進(jìn)一步擴大應收賬款質(zhì)押融資規模。如此一來(lái),以供應鏈為基礎,商業(yè)銀行加大對應收賬款質(zhì)押融資的支持力度,不僅能有效降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險,也有助于銀行體系不良率的降低。
此外,對于企業(yè)具有經(jīng)濟價(jià)值的可變現資源此次也一并被納入應收賬款融資支持的范疇。“加強動(dòng)產(chǎn)融資統一登記系統建設,改進(jìn)完善應收賬款質(zhì)押和轉讓、特許經(jīng)營(yíng)權項下收益權質(zhì)押、合同能源管理未來(lái)收益權質(zhì)押、融資租賃、保證金質(zhì)押、存貨和倉單質(zhì)押等登記服務(wù)”。由此,企業(yè)的可變現資產(chǎn)能有效地幫助企業(yè)解決資金的流動(dòng)性問(wèn)題,經(jīng)營(yíng)壓力也大幅緩解。
“建立應收賬款交易機制,解決大企業(yè)拖欠中小微企業(yè)資金問(wèn)題。推動(dòng)大企業(yè)和政府采購主體積極確認應收賬款,幫助中小企業(yè)供應商融資”。中小微企業(yè)作為受應收賬款拖欠影響最大的群體此次也得到了政策的明確支持,如此也將有助于中小微企業(yè)的持續發(fā)展。
實(shí)際上,政策扶持的同時(shí),企業(yè)應收賬款融資的相關(guān)嘗試也已經(jīng)開(kāi)始。2月3日,中國電子應收賬款一期資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃在上證所舉行掛牌儀式。央企的第一次成功嘗試無(wú)疑為企業(yè)后續開(kāi)展應收賬款證券化、市場(chǎng)資源配置提供了借鑒。
此外,有不少專(zhuān)家甚至預言,應收賬款融資未來(lái)有可能是資產(chǎn)證券化的最大市場(chǎng)。
不過(guò),盡管應收賬款融資本身具有可行性并得到了政策的明確支持,但對銀行等金融機構而言,如何有效的對企業(yè)的應收賬款進(jìn)行甄別以及品質(zhì)的判斷仍是重大考驗,金融機構后續政策的落實(shí)仍然不能忽視其中的風(fēng)險。
商業(yè)保理或將迅猛增長(cháng)
海南礦業(yè)2月15日公告稱(chēng),于2016年2月5日召開(kāi)的第二屆董事會(huì )第三十一次會(huì )議審議通過(guò)《關(guān)于設立商業(yè)保理公司的議案》,擬設立上海海崧商業(yè)保理有限公司,注冊資本2億元人民幣。德威新材1月29日發(fā)布公告,設立全資子公司德威商業(yè)保理,注冊資本1億元,目前已取得營(yíng)業(yè)執照,預計2016年業(yè)務(wù)大規模開(kāi)展……政策扶持應收賬款融資的同時(shí),與之高度相關(guān)的保理業(yè)務(wù)也蓬勃發(fā)展。
保理業(yè)務(wù)是一項以債權人轉讓其應收賬款為前提,集融資、應收賬款催收、管理及壞賬擔保于一體的綜合性金融服務(wù)。據了解,在我國對外貿易結算中,信用證結算比例已下降到20%以下,賒銷(xiāo)比例上升到70%以上。業(yè)內人士估算,在中國國內市場(chǎng),應收賬款總額度高達20萬(wàn)億元。因而,通過(guò)保理業(yè)務(wù)實(shí)現資金的高效利用對于企業(yè)而言無(wú)疑十分重要。
可以預見(jiàn),在國家鼓勵“大力發(fā)展應收賬款融資”的背景下,資本雄厚及資金來(lái)源渠道多樣化、行業(yè)研究及盡職調查能力突出的保理機構,在市場(chǎng)中將具有更大的競爭優(yōu)勢。而早在2006年,中國銀行就已牽頭成立了中國保理商協(xié)會(huì )。
實(shí)際上,保理業(yè)務(wù)作為一種綜合金融服務(wù),不僅可以為銀行獲得中間業(yè)務(wù)收入和融資利息,還可以幫助銀行拓展結算客戶(hù)、增加資金沉淀、提高業(yè)務(wù)的綜合收益率。在政策的扶持下,商業(yè)銀行發(fā)展保理業(yè)務(wù),不僅是當前市場(chǎng)份額擴大和收入增長(cháng)的著(zhù)力點(diǎn),更是商業(yè)銀行布局長(cháng)遠、提高自身創(chuàng )新能力和持續性競爭優(yōu)勢的戰略舉措。
此外,以保理業(yè)務(wù)為出發(fā)點(diǎn),商業(yè)銀行可以將業(yè)務(wù)觸角延伸至供應鏈上下游。不同于傳統的信貸業(yè)務(wù),保理業(yè)務(wù)不僅要考察客戶(hù)本身的財務(wù)情況,還需考察其下游客戶(hù),判斷其交易對手的還款能力,這有助于提高銀行對供應鏈上下游客戶(hù)的研究和掌握。通過(guò)一筆業(yè)務(wù)帶動(dòng)一組產(chǎn)品,通過(guò)一個(gè)客戶(hù)帶動(dòng)一個(gè)鏈條,以點(diǎn)帶面,提升營(yíng)銷(xiāo)能力,也有助于有選擇、有針對性地挖掘潛力客戶(hù),進(jìn)行以保理為基礎的業(yè)務(wù)創(chuàng )新。
不過(guò),當前銀行對保理業(yè)務(wù)的定位存在偏差。目前,我國僅有20多家銀行提供保理服務(wù),而且大多數銀行仍把保理業(yè)務(wù)客戶(hù)的風(fēng)險準入按照傳統信貸業(yè)務(wù)對待,授信審批時(shí)主要考慮借款企業(yè)的資產(chǎn)規模、負債情況、營(yíng)業(yè)額大小、股東背景及抵質(zhì)押擔保物的提供等因素,結果導致大多數銀行將保理服務(wù)對象更多鎖定在大中型客戶(hù),而作為更需要保理服務(wù)的中小企業(yè)反而得不到支持。
不僅如此,目前,我國的企業(yè)征信數據和資料都處于半公開(kāi)狀態(tài),導致銀行很難正確、全面地評估一筆保理業(yè)務(wù)。為規避風(fēng)險,銀行只能將保理業(yè)務(wù)的客戶(hù)范圍限定在本行客戶(hù)或者大中型企業(yè)上,廣大中小企業(yè)被限制在了銀行保理業(yè)務(wù)的門(mén)外,導致我國銀行保理業(yè)務(wù)的客戶(hù)覆蓋面和業(yè)務(wù)創(chuàng )新都受到了一定程度的影響。
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