益普索(Ipsos)聯(lián)合金融理財雜志發(fā)布《中高端人群投資理財白皮書(shū)》，本次調研緊緊圍繞金融機構高端人群客戶(hù)需求，涵蓋了銀行、保險資管、基金、券商、信托、期貨、金融租賃和第三方理財8個(gè)系列。
本次調研樣本人群可投資金融資產(chǎn)規模，總體來(lái)看，相比于2013年，個(gè)人可投資金融資產(chǎn)在50萬(wàn)-100萬(wàn)元準財富客戶(hù)人群比例顯著(zhù)提升；個(gè)人可投資金融資產(chǎn)800萬(wàn)元以上的私行客戶(hù)略有增長(cháng)。數據分析如下，2013年50萬(wàn)到100萬(wàn)元投資資產(chǎn)客戶(hù)占19%，2014年提高到28%；2013年100萬(wàn)到300萬(wàn)元投資客戶(hù)占31%，2014年減少為24%；2013年300萬(wàn)到800萬(wàn)元投資資產(chǎn)客戶(hù)占27%，2014年提高到30%。
一、2014年中高端人群投資理財發(fā)展現狀
1.中高端人群投資理財決策方式
隨著(zhù)高凈值人群的財富量不斷增大，這部分人群對投資理財的認識更加深厚。從這些高凈值人群的理財經(jīng)驗來(lái)看，投資經(jīng)驗具有五年以上的客戶(hù)群體，相比2013年，其比例有很大提升。而相對的，投資經(jīng)驗在五年以下的人群在減少，具備1年以下投資經(jīng)驗的其實(shí)少之又有。因為高凈值人群對投資理財的關(guān)注度其實(shí)是越來(lái)越高的。
從年齡上來(lái)看，80后的年輕人和40后的老年人是擁有3年以下理財經(jīng)驗的人群占比較高的，他們對于投資理財要么是不太懂，要么是不太在意。相對來(lái)說(shuō)50后到70后的這部分人群則是進(jìn)行投資理財的主力人群。相比2013年的數據，80后和40后在三年以下理財經(jīng)驗的人群增長(cháng)相當大。說(shuō)明老年人也不再只是依靠銀行存款，而是開(kāi)始關(guān)注不同類(lèi)的投資理財產(chǎn)品。曾經(jīng)是“月光族”的80后開(kāi)始有意識的進(jìn)行投資理財，而且隨著(zhù)年齡的增長(cháng)，他們開(kāi)始成為中高凈值人群人群的新生力量。擁有三到五年投資經(jīng)驗的人群增長(cháng)程度不一，有同比增長(cháng)的是40后、50后和70后人群，同比降低的是60后和80后人群，但是總體變化并不明顯。而五年以上投資經(jīng)驗的人群，40后明顯是有很多人不再關(guān)心投資理財了，因為對他們來(lái)講財富已經(jīng)進(jìn)入傳承階段。增長(cháng)比較明顯的是60后和70后，這兩個(gè)時(shí)代的人往往擁有足夠的生活閱歷和豐富的財富，而且他們趕上了信息化時(shí)代的浪潮，如馬化騰、周鴻祎、丁磊、唐越、潘剛等大量的社會(huì )中堅力量在兩個(gè)時(shí)代，他們堅毅果敢，同時(shí)有著(zhù)對財富的豐富認識和無(wú)限渴望，投資理財對他們來(lái)講是絕對必要的。
所以，當他們進(jìn)行投資理財決策的時(shí)候，明顯對專(zhuān)業(yè)金融機構的依賴(lài)度在下降，尤其是委托這種形式。他們與金融機構的關(guān)系，更自然地轉化為尋求機構人員的建議，以此作為后期投資理財操作的參考。
在投資決策時(shí)，最大的變化應該是高凈值人群的自主決策行為上。在信息化社會(huì )程度不斷加深以及人們對理財投資越發(fā)重視的雙重因素下，投資人群更愿意通過(guò)自己的判斷來(lái)選擇投資產(chǎn)品。因為中高凈值人群往往不是高級知識分子就是企業(yè)主，不是政府政要就是社會(huì )精英階層，他們無(wú)論在職場(chǎng)還是生活，都是主導以及決策者，就是我們常說(shuō)的“藝高人膽大”，所以在投資理財行為中，他們依然會(huì )習慣于依靠自己的判斷。
但是從調查數據中，我們發(fā)現了一個(gè)很有意思的現象，就是投資理財的資產(chǎn)規模越大，其實(shí)他們是更加依賴(lài)專(zhuān)業(yè)機構的。數據顯示，可投資資產(chǎn)規模在50-100萬(wàn)元的客戶(hù)群體中，有41%的人群會(huì )參考機構建議，有56%的人群會(huì )選擇自己決定；可投資資產(chǎn)規模上升到100-300萬(wàn)元的人群中，會(huì )參考機構建議的人數占比上升到53%，依靠自己決定的人群有43%；可投資資產(chǎn)規模在300-800萬(wàn)元的人群中，會(huì )參考機構建議的人群占比上升了6個(gè)點(diǎn)，自己決策的比例下降了3個(gè)點(diǎn)；可投資資產(chǎn)規模達到800萬(wàn)元以上的人群，其中有68%的人群會(huì )去參考機構建議，而依靠自己決策的比例下降到27%，在這個(gè)資產(chǎn)段中，連完全依靠機構決策的比例都是最高的。
這組數據并不違背總體的投資規律，造成這種現象的原因，說(shuō)起來(lái)其實(shí)很簡(jiǎn)單，那就是“太忙了”。沒(méi)錯，擁有財富越多，他們其實(shí)對財富的關(guān)注點(diǎn)就開(kāi)始有所不同，對于主要目的在于保值增值的投資理財操作中，他們并沒(méi)有那么多的精力和注意力可以投放在上面，于是他們會(huì )退而求其次選擇參考機構提供的專(zhuān)業(yè)建議，這顯然是最有效的一種方式。
雖然忙碌，他們絕大部分人依然不愿意選擇完全依靠機構來(lái)決策。一方面是因為對于精英階層人群，金融機構的專(zhuān)業(yè)性與客戶(hù)的預期存在很大差異。另一方面，機構操作中很多風(fēng)險，對金融平臺的信用感缺失也是造成投資者投資決策逐漸脫離機構的重要原因。像是2014年多類(lèi)型的金融機構都陷入了風(fēng)險怪圈，且不說(shuō)信托、保險、證券業(yè)內層出不窮的“黑天鵝”令投資者唏噓不已，就連銀行也被連續爆出操作違規甚至內部人員涉嫌詐騙的事件。
在投資理財接觸平臺的調查中發(fā)現，高凈值人群對理財渠道的了解以及接受度還是很高的。調查數據中，有將近32%的人群選擇接觸四大傳統金融業(yè)以外的金融平臺，這個(gè)數字可能并不是很大，但是這也反應了高凈值人群對于新鮮事物的接受能力是很強的。在傳統金融平臺中，銀行作為高凈值人群購買(mǎi)操作投資理財產(chǎn)品的平臺，依舊占有絕對的優(yōu)勢。而同樣是聲名在外的保險、證券、信托機構，這方面的平臺建設還是相當薄弱，鮮少人直接通過(guò)這些機構的平臺去進(jìn)行理財投資。
高凈值人群對理財渠道的了解和接受度較高，有將近32%的人群選擇接觸四大傳統金融業(yè)以外的金融平臺。
2.中高端人群投資理財目的
我們對中高端人群投資理財的目的做了一些調查，其實(shí)對于中高端人群來(lái)講，抵御風(fēng)險是他們對于投資理財的首要要求，這個(gè)比例占到48%。第二個(gè)要求就是提高收益，但是這部分僅僅占了10%。2014年更多的出現了新興的保障需求，像是養老保障、財富傳承、子女教育等。資產(chǎn)增值和企業(yè)發(fā)展的需求則是相當小的占比，所以中高端人群還不愿把企業(yè)經(jīng)營(yíng)之類(lèi)的行為并入投資理財的概念里。
我們說(shuō)，這樣的變化是非常符合投資理財行業(yè)發(fā)展規律的。在投資理財已經(jīng)較為發(fā)達的西方社會(huì )，相比對自己資產(chǎn)的保值增值，他們更加關(guān)注的是“從搖籃到墳墓”的服務(wù)，甚至還有企業(yè)發(fā)展所需的資管服務(wù)。根據2014年對高凈值人群的報告，我國高凈值人群增長(cháng)速度遠超世界發(fā)達國家，這方面需求的增高也是毋庸置疑的?；蛟S只有發(fā)展過(guò)程中是服務(wù)機構一馬當先還是客戶(hù)需求先行一步的區別。
3.中高端人群融資需求
我們常說(shuō)越有錢(qián)的人就越希望自己有錢(qián)，確是如此。我們對中高凈值人群的調查中顯示，隨著(zhù)人們可投資資產(chǎn)增加，他們的融資需求是呈上升趨勢的。
而他們的融資目的也有明顯區別。其中最高的是個(gè)人融資需求，這個(gè)比例將近超過(guò)一半。其次是在資本市場(chǎng)上的融資需求，占三成。相同比例的還有企業(yè)融資需求。特殊目的融資占比比較小，而我們所說(shuō)的特殊目的指購買(mǎi)游艇或者私人飛機之類(lèi)的行為。也就是說(shuō)中高凈值人群對于消費的熱情遠沒(méi)有賺錢(qián)的熱情高，或許這也是他們變得富有的秘訣。
4.中高端人群對機構的需求
中高端人群對金融機構的需求輪廓越來(lái)卻清晰。在調查中，半數以上的人群都提出，希望金融機構提供的服務(wù)是更加全面的。也就是說(shuō)，以前那種專(zhuān)項經(jīng)營(yíng)的模式不再適用現在的客戶(hù)要求。
有68%的客戶(hù)想要的是個(gè)性化的資產(chǎn)定制服務(wù)，這個(gè)其實(shí)是私人銀行類(lèi)金融機構所應具備的最基礎的服務(wù)，在西方國家，一般都會(huì )是幾個(gè)人甚至幾十人的團隊來(lái)為客戶(hù)進(jìn)行資產(chǎn)的管理服務(wù)。
其次，客戶(hù)希望能從專(zhuān)業(yè)的金融機構中獲取更加高效精準的資訊，因為在任何市場(chǎng)，其實(shí)信息的不對稱(chēng)性才是造成博弈間不公平的主要原因。
之后是需要全球性的渠道去進(jìn)行自己的資產(chǎn)配置。因為信息渠道的多樣性，讓世界經(jīng)濟變得更加緊密，避險和分享紅利都不再只是行業(yè)之間的，也可以是國家之間的。2014年尤為亮眼的數據就是境外投資。在調查中，有32%的人群持有境外股票成為中高凈值人群跨境投資理財的首選；28%的人群擁有境外存款；投資外國房地產(chǎn)的有27%，投資境外的金融產(chǎn)品甚至能源、基建行業(yè)的都大有人在。
5.財富傳承類(lèi)
更多人希望將財富提前分配到子女身上。有45%的人群開(kāi)始涉及家族信托和子女傳承類(lèi)產(chǎn)品。也有39%的人群將重心放在對子女的財富管理教育上。
而對于財富傳承，中高端人群最青睞保險產(chǎn)品。調查結果顯示，66%的人群選擇疾病險和壽險，55%的人群為自己配置了養老保險，50%的人群都會(huì )給子女購買(mǎi)教育險，還有半數左右的人群通過(guò)保險產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行資產(chǎn)的合理避稅。
馬航失聯(lián)作為2014年的開(kāi)年序曲讓人們不得不直面風(fēng)險。一旦發(fā)生意外，對于富人來(lái)說(shuō)失去的不只是生命本身，也使家庭瞬間失去大量財富，這時(shí)保險就相當于鎖定了大量資金，為自己及親人最大程度上保證生活質(zhì)量。當資產(chǎn)被凍結或被強制拍賣(mài)時(shí)，人壽保險的保單是不能被凍結和拍賣(mài)的。而保單貸款功能可以在關(guān)鍵時(shí)刻成為最好的“變現”工具，解決資金困境。而且，像企業(yè)家可能擁有多位繼承人，一旦出現股權繼承紛爭，會(huì )由于離世者的遺產(chǎn)數目大、形式多樣、涉及面廣等原因而導致法院結案時(shí)間延長(cháng)，甚至使得繼承人陷入曠日持久的繼承訴訟。保險指定受益人的獨特方式則可以有效的避免遺產(chǎn)糾紛。同時(shí)，保險還能規避開(kāi)因為大量資金和財產(chǎn)滯留所產(chǎn)生的利息所得稅以及遺產(chǎn)稅。這些都是中高端人群愿意選擇保險的原因。
當資產(chǎn)被凍結或被強制拍賣(mài)時(shí)，人壽保險的保單是不能最好的“變現”工具，解決資金困境。被凍結和拍賣(mài)的。而保單貸款功能可以在關(guān)鍵時(shí)刻成為最好的“變現工具”，解決資金困境。
6.其他服務(wù)類(lèi)
這里面就包括客戶(hù)經(jīng)理的一對一服務(wù)、大客戶(hù)的專(zhuān)用交易通道、合理避稅、法律咨詢(xún)等等較為專(zhuān)項也更加瑣碎的服務(wù)項目。其實(shí)這部分，現在的金融機構已經(jīng)在實(shí)施，近些年也頗有建樹(shù)。但是整個(gè)行業(yè)還是缺乏對于服務(wù)的理解和重視，沒(méi)有西方那樣的服務(wù)傳統，所以從觀(guān)念上改變尤為重要。
7.中高端人群投資理財產(chǎn)品偏好
調查數據表明，相比2013年，中高端人群在2014年投資理財產(chǎn)品的選擇上，顯現出保守趨勢，選擇銀行理財、儲蓄和保險理財方式的客戶(hù)比例增加；選擇房地產(chǎn)、貴金屬、債券、藝術(shù)品等理財方式的客戶(hù)占比低于2013年，而這些領(lǐng)域正是風(fēng)險高發(fā)的區域。
二、2015中高端人群投資理財形勢
1.中高端人群對于2015年的投資理財形式普遍感到悲觀(guān)
2014年，銀行理財、股票、基金、儲蓄、保險依然占中高端人群資產(chǎn)的絕大部分。但是在看好度上，銀行理財和銀行儲蓄兩種投資理財方式最不被大部分人群看好，而持有股票的人都對股市有個(gè)不錯的預期。
然后我們將中高端人群持有率與未來(lái)看好率進(jìn)行對比，制成了的未來(lái)看好趨勢圖。從圖上看，在大家對2015年的理財形式整體上不看好的同時(shí)，像是私募股權、陽(yáng)光私募、境外理財、家族信托等投資理財方式卻是被大家所期待的，這預示著(zhù)未來(lái)理財市場(chǎng)的一個(gè)趨勢。
2.房地產(chǎn)市場(chǎng)仍是中高端人群2015年首要關(guān)注的投資領(lǐng)域
中高端人群對2015年的房地產(chǎn)關(guān)注度還是最高的（這里的關(guān)注度與持有與否，或者即將投資與否無(wú)關(guān)，只形容其關(guān)心與否）。其次為新能源、綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)、電子信息產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，都是一些利潤空間較大的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。傳統投資領(lǐng)域的關(guān)注度則日趨下降。
作者:199IT編譯, 來(lái)源: Ipsos 整理編輯：199IT，轉載請注明
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