目前市場(chǎng)對于如何定義次新股板塊并沒(méi)有統一標準，我們在此將次新股定義為上市兩年以?xún)鹊墓?，整個(gè)2015年上市的新股年內平均漲幅為4.5倍，可見(jiàn)次新股仍具備較高的投資價(jià)值，新股上市初期全部為一字漲停，投資者無(wú)法買(mǎi)到，而新股一字漲停打開(kāi)后有的能連續漲停有的卻是階段性頂部，產(chǎn)生這些差距的原因在哪呢，我們從一字漲停數量、開(kāi)板前漲幅、開(kāi)板價(jià)格以及股本等9個(gè)維度去挖掘其中的規律，將范圍進(jìn)一步縮小，我們選取了2014年和2015年兩年內上市的20家次新股板塊為標的進(jìn)行研究(備注：開(kāi)板第一波漲幅為新股開(kāi)板日起到首日收陰線(xiàn)為止)，以下為詳細數據表格：
標的股 | 一字漲停數 | 開(kāi)板價(jià)格 | 開(kāi)板前漲幅 | 開(kāi)板日換手 | 開(kāi)板第一波漲幅 | 開(kāi)板日流通市值 | 發(fā)行總數 | 當時(shí)總股本 | 所屬行業(yè) |
9 | 33.31元 | 240% | 41.55% | 317% | 7億 | 2112萬(wàn) | 1.69億 | 機械 | |
10 | 20.13元 | 251% | 24.76% | 317% | 12億 | 6000萬(wàn) | 4.20億 | 包裝材料 | |
8 | 26.94元 | 208% | 14.98% | 285% | 7億 | 2640萬(wàn) | 1.05億 | 玻璃 | |
13 | 36.20元 | 397% | 21.73% | 159% | 8億 | 2300萬(wàn) | 9200萬(wàn) | 儀器儀表 | |
15 | 9.74元 | 480% | 43.46% | 135% | 10億 | 1.00億 | 10.3億 | 高端設備 | |
7 | 35.00元 | 174% | 62.08% | 114% | 7億 | 2000萬(wàn) | 8065萬(wàn) | 軟件服務(wù) | |
14 | 34.99元 | 413% | 40.72% | 114% | 14億 | 3000萬(wàn) | 1.20億 | 互聯(lián)網(wǎng) | |
9 | 70元 | 223% | 50.68% | 96% | 19億 | 2800萬(wàn) | 1.12億 | 鐵路基建 | |
7 | 21.20元 | 180% | 55.61% | 95% | 6億 | 3000萬(wàn) | 1.25億 | 工程建設 | |
8 | 50.67元 | 208% | 23.30% | 87% | 34億 | 6700萬(wàn) | 2.67億 | 醫藥 | |
5 | 22.85元 | 132% | 47.18% | 77% | 9億 | 4000萬(wàn) | 1.60億 | 建筑裝飾 | |
29 | 148.27元 | 1977% | 57.89% | 70% | 44億 | 3000萬(wàn) | 2.75億 | 互聯(lián)網(wǎng) | |
17 | 108.9元 | 628% | 38.89% | 46% | 12億 | 1160萬(wàn) | 4640萬(wàn) | 醫藥 | |
17 | 36.29元 | 628% | 22.82% | 46% | 29億 | 8235萬(wàn) | 3.29億 | 化工 | |
17 | 46.84元 | 628% | 55.19% | 46% | 19億 | 4208萬(wàn) | 1.68億 | 電子元件 | |
16 | 128元 | 503% | 51.76% | 46% | 22億 | 1700萬(wàn) | 1.36億 | 電器設備 | |
22 | 251.72元 | 1072% | 26.14% | 33% | 44億 | 1750萬(wàn) | 1.40億 | 醫藥 | |
24 | 148.7元 | 1190% | 38.02% | 33% | 26億 | 1756萬(wàn) | 1.40億 | 木業(yè)家具 | |
17 | 54.57元 | 628% | 60.74% | 33% | 14億 | 2534萬(wàn) | 1.01億 | 工程建設 | |
18 | 112.16元 | 700% | 52.68% | 33% | 23億 | 2100萬(wàn) | 8400萬(wàn) | 航天航空 |
從上述表格數據可以發(fā)現，開(kāi)板后第一波漲幅較大的有兩個(gè)共性，開(kāi)板日流通市值較小，開(kāi)板第一波漲幅超100%的其流通市值均低于15億，并且其開(kāi)板價(jià)格均低于50元，而從行業(yè)屬性上看，高價(jià)的互聯(lián)網(wǎng)和醫藥股在開(kāi)板后依舊受投資者追捧。
當然以上僅為從市場(chǎng)出發(fā)得出的一個(gè)簡(jiǎn)單的結論，從基本面博弈的方面上看，次新股表現強勢的原因主要有估值、行業(yè)、業(yè)績(jì)、股價(jià)催化劑等四方面因素?！?/p>
1、估值上次新股受制于上市估值紅線(xiàn)，相對行業(yè)PE折價(jià)明顯，初期漲幅大，安全墊效應明顯，市場(chǎng)人氣較足?！ ?/p>
2、行業(yè)上，次新股普遍聚集在新興或國家重點(diǎn)扶持發(fā)展行業(yè)內，例如高端裝備制造、計算機、傳媒等，受益于行業(yè)向上景氣度。
3、業(yè)績(jì)上，次新股財務(wù)指標如凈資產(chǎn)回報率領(lǐng)先、創(chuàng )業(yè)板和中小板，新興行業(yè)中次新三季度凈資產(chǎn)收益率相對行業(yè)平均領(lǐng)先優(yōu)勢相比中報進(jìn)一步拉大，業(yè)績(jì)增速也高于相對行業(yè)增速?！ ?/p>
4、股價(jià)催化劑方面，次新的送轉概率、實(shí)施股權激勵、外延式并購概率相比創(chuàng )業(yè)板等其他板塊更大，資本運作事件前后5日超額收益明顯，外延式并購事件后更有長(cháng)期超額收益。同時(shí)次新在每股未分配利潤等送轉預測指標上領(lǐng)先。同時(shí)，次新股市值小，機構持倉占比低，股性彈力大。
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