| 數萬(wàn)億注資A股大擴容/ 大衛 2007-4-24 | |
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| 內地A股昨日再創(chuàng )新高,滬深股市昨日分別上升百分之三點(diǎn)五與百分之三點(diǎn)八,上證綜合指數升上三七一零,深證綜合指數高見(jiàn)一零四二,兩市成交金額二千八百九十五億元,資金空前氾濫,需加快疏導資金,緊接股改之後,將全速啟動(dòng)央企整體上市。 央企全速整體上市 保守估計央企全面進(jìn)行整體上市,數年來(lái)將有三萬(wàn)億資產(chǎn)注入股市,央行旗下上市公司預期需要大量發(fā)行新股,收購未上市的資產(chǎn),將有助改善現時(shí)A股供求不平衡與及估值過(guò)高問(wèn)題。 現時(shí)滬深兩市市盈率高達四、五十倍,部分個(gè)股逾百倍,估價(jià)明顯偏高,箇中因由,一方面是流動(dòng)性過(guò)剩,另一方面則股份流通不足,推行央企整體上市,大量發(fā)行新股,以合理價(jià)格購入新資產(chǎn),可讓股份估值回復至較合理的水平。 國壽A股及H股昨日雙雙停牌,傳與推動(dòng)整體上市有關(guān),所謂整體上市,意即集團內所有資產(chǎn)完全放入上市公司之內。 由於國壽已發(fā)行A股及H股上市,故不會(huì )以另一全新控股公司上市,相信會(huì )把現時(shí)國壽未上市資產(chǎn)注入A股或H股之內。 同時(shí),國壽收購新資產(chǎn)之餘,還可透過(guò)發(fā)行新股,引入外資策略性投資者。早前便傳出花旗集團有意購入國壽部份股權。 A股估值趨向合理化 其實(shí),在國壽之前,多間企業(yè)已進(jìn)行整體上市,如東方電機也是向母公司購入資產(chǎn),完成整體上市的目標,而近日不斷獲得TCI增持股權的華電國際,亦正進(jìn)行整體上市計劃。 據悉,約百五間央企旗下的上市公司,目前佔A股市值約二成六,利潤則佔了三成半,換言之,未上市的資產(chǎn)如全部注入上市公司,可帶動(dòng)上市公司盈利有可觀(guān)的增幅。 股改與及整體上市都是內地資本市場(chǎng)發(fā)展重要一步,而A股不斷擴容,市場(chǎng)估值才能趨向合理化。 另外,紅籌股回歸A股為時(shí)不遠了,據知最少五隻紅籌股準備爭先發(fā)行A股上市,包括中移動(dòng)、聯(lián)想集團、中海油、富力地產(chǎn)及國美等,集資金額達一百六十億元。 隨著(zhù)流入市場(chǎng)的新股不斷增加,加上大批流通股份逐步解凍,可在市場(chǎng)轉售,A股結構性問(wèn)題得以改善,將有利內地股市健康發(fā)展。 |
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