作為第3家發(fā)布一季度業(yè)績(jì)的頭部券商，海通證券今年一季度營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤卻均呈現同比下滑六成左右，分別為41.31億元和15億元。而如果剔除近5億元的非經(jīng)常損益來(lái)看，今年一季度海通證券的扣非凈利潤則同比下滑超過(guò)七成。
目前除中信證券、第一創(chuàng )業(yè)的歸母凈利潤實(shí)現正增長(cháng)之外，其余7家券商中有3家業(yè)績(jì)退坡，另有4家還分別出現超過(guò)億元甚至數億元的虧損。
記者從前述券商一季報中了解到，自營(yíng)投資業(yè)務(wù)的大幅下滑甚至虧損，是造成其一季度業(yè)績(jì)承壓的最直接原因。顯而易見(jiàn)的是，受今年市場(chǎng)劇烈調整的影響，過(guò)去幾年中一貫作為券商重要收入來(lái)源的投資業(yè)務(wù)，在今年一季度反倒成為了盈利的主要拖累。
不過(guò)也有券商分析師表示，資本市場(chǎng)景氣度邊際回落，但未算低迷，證券業(yè)業(yè)績(jì)雖有回落，但仍處相對高位。后續若市場(chǎng)修復上行，券商板塊整體有望得到提振。
海通證券一季度業(yè)績(jì)下滑六成
4月26日，海通證券發(fā)布2022年一季報。公司一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入41.31億元，同比減少63.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為15億元，同比減少58.53%；加權ROE也同比減少1.42個(gè)百分點(diǎn)至0.92%。
值得注意的是，一季報顯示，海通證券的非經(jīng)常性損益中，共有多達6.47億元來(lái)自政府補助。綜合計算非流動(dòng)性資產(chǎn)處置損益、其他營(yíng)業(yè)外收入和支出等相關(guān)項目后，今年一季度海通證券的非經(jīng)常損益金額共合計4.94億元。而如果將上述項目進(jìn)行剔除，2022年一季度，海通證券歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為10.06億元，同比減少70.61%。
海通證券在一季報中表示，營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤的下滑，主要是受投資收益和其他業(yè)務(wù)收入減少影響。
具體來(lái)看，手續費業(yè)務(wù)基本維持穩中有升。其中經(jīng)紀業(yè)務(wù)手續費凈收入為13.39億元，同比微減0.27%；投資銀行業(yè)務(wù)手續費凈收入為17.79億元，同比增長(cháng)38.02%，為今年一季度海通證券唯一一個(gè)實(shí)現同比增長(cháng)的業(yè)務(wù)板塊；資管業(yè)務(wù)則面臨承壓，實(shí)現手續費凈收入5.4億元，同比減少37.18%。
融資類(lèi)業(yè)務(wù)方面則保持基本持平，實(shí)現利息凈收入16.63億元。
受市場(chǎng)波動(dòng)的影響，投資類(lèi)業(yè)務(wù)方面出現虧損。一季報顯示，2022年一季度，海通證券自營(yíng)投資收益虧損26.29億元（自營(yíng)投資收益計算口徑為：投資凈收益+公允價(jià)值變動(dòng)凈收益-對聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益），同比止盈轉虧。
3家券商業(yè)績(jì)下滑，4家呈現虧損
截至4月26日，已有9家上市券商發(fā)布2022年一季報或業(yè)績(jì)快報，僅中信證券、第一創(chuàng )業(yè)的歸母凈利潤實(shí)現正增長(cháng)。不過(guò)第一創(chuàng )業(yè)今年一季度的歸母凈利潤之所以同比大增超400%，主要是由于去年同期僅0.14億元的較低基數。
9家券商中，共有3家券商業(yè)績(jì)出現兩位數的同比下滑。這之中不但有中小型的南京證券，也有頭部券商如海通證券和招商證券，其中海通證券的營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤同比下滑幅度最大。
另有4家券商一季度歸母凈利潤同比止盈轉虧，包括國元證券、華西證券、江海證券和西南證券。其中江海證券虧損4.22億元，為目前虧損最多的券商；華西證券、西南證券和國元證券則分別虧損1.7億元、1.28億元和1.2億元。
自營(yíng)業(yè)務(wù)成行業(yè)最直接拖累
記者翻閱上述業(yè)績(jì)下滑或虧損的券商一季報發(fā)現，一季度業(yè)績(jì)承壓基本均與自營(yíng)業(yè)務(wù)虧損有直接關(guān)系。
例如西南證券在4月26日發(fā)布的一季報中顯示，2022年一季度，公允價(jià)值變動(dòng)收益為-3.53億元，原因為“交易性金融資產(chǎn)浮虧增加”，同時(shí)投資收益同比減少91.1%至0.54億元。
哈投股份也在其一季報中表示，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少的原因之一，正與全資子公司江海證券公允價(jià)值變動(dòng)收益的同比減少有關(guān)。
還有早前于4月24日公布一季報情況的招商證券，2022年一季度自營(yíng)投資收益僅為1.76億元，同比減少90.97%，為所有業(yè)務(wù)板塊中下滑幅度最大的業(yè)務(wù)板塊。
一直以來(lái)，自營(yíng)業(yè)務(wù)是除經(jīng)紀業(yè)務(wù)之外，證券公司另一重要的收入來(lái)源，其中主要包括權益/債券投資、衍生品交易等。而在近期市場(chǎng)震蕩下行的環(huán)境下，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)難以延續此前的亮眼態(tài)勢，反而成為業(yè)績(jì)承壓的主要拖累。
不過(guò)對于后續的券商業(yè)績(jì)走勢，部分券商分析師也表達了相對樂(lè )觀(guān)的觀(guān)點(diǎn)。招商證券分析認為，2022年資本市場(chǎng)景氣度邊際回落，預計上市券商2022年一季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降13%，環(huán)比下降27%、凈利潤同比下降15%，環(huán)比下降23%。整體來(lái)看，景氣度雖回落但仍處于相對高位，投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)收入仍有提升，投資業(yè)務(wù)收入受市場(chǎng)波動(dòng)影響，拖累單季度業(yè)績(jì)表現。
中郵證券在研報中表示，預計今年證券業(yè)一季度業(yè)績(jì)將整體承壓，或出現業(yè)績(jì)分化的局面。若市場(chǎng)開(kāi)始修復上行，則有望提振整體券商板塊。
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