《股票操作學(xué)》第三章 第4節 K線(xiàn)三連陽(yáng) 圖解
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前幾節中我們不斷強調K線(xiàn)圖形是買(mǎi)賣(mài)雙方戰斗的結果與轉變。究竟什么是買(mǎi)方?什么是賣(mài)方?證券市場(chǎng)中俗稱(chēng)買(mǎi)方為多頭，賣(mài)方為空頭，多頭便是以錢(qián)當武器，認為股價(jià)便宜，值得投資不斷地購進(jìn)股票，欲使股價(jià)上升，高于自己買(mǎi)進(jìn)的價(jià)位，而后將股票脫手獲利?？疹^則是以股票當武器，認為股價(jià)偏高得不合理，不愿再持有股票，不斷地拋售，等到股價(jià)回落后補進(jìn)以獲利。因此多空對峙局面是必然的。
在多空交戰過(guò)程中，有人體認大局，堅持立場(chǎng)，有人則意志不堅，中途倒戈相向。證券市場(chǎng)是一個(gè)古老戰場(chǎng)，多空激戰中，許多人對經(jīng)濟動(dòng)態(tài)一知半解，也沒(méi)有看清股價(jià)趨勢，一味與主流抗衡，終于被吞噬，也有些投資大眾對股市動(dòng)態(tài)突然頓悟，離開(kāi)所在的陣營(yíng)（殺多或補空），也有些人甚至加入對方陣營(yíng)（翻空或翻多）再度參加戰斗，因此我們知道買(mǎi)賣(mài)雙方陣營(yíng)的組成分子并不單純，而今日的主力多頭極可能成為日后的大空頭，目前的主力空頭亦隨時(shí)有反戈成為多頭的可能，長(cháng)期戰斗便不斷延續下去。
買(mǎi)賣(mài)過(guò)程中，不論買(mǎi)方與賣(mài)方，有些投資者是站在最前線(xiàn)的尖兵，不僅直覺(jué)而且靈敏，對于股勢動(dòng)向有獨到的見(jiàn)解，雖是捕風(fēng)捉影，卻能掌握正確方向，下手買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出持有股票，因此獲利機會(huì )大。有些投資者反應亦靈敏，但是動(dòng)作謹慎，不在最低價(jià)買(mǎi)股票，不在最高價(jià)賣(mài)股票，等待大勢明朗，才下手買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出，此時(shí)與最高價(jià)或最低價(jià)相比已有一段差價(jià)，但是仍可獲利。最不幸的是，對大趨勢不了解，卻經(jīng)不起誘惑與考驗的投資者，他們在股票市場(chǎng)最熱烈時(shí)，本著(zhù)淘金者心理進(jìn)場(chǎng)，卻遭受套牢之苦，在股市最黯淡時(shí)，突萌退意，忍心殺出持有股票，悲痛欲絕地離開(kāi)股票市場(chǎng)。
由于人性的不同表現，K線(xiàn)經(jīng)過(guò)買(mǎi)賣(mài)雙方長(cháng)久戰斗，在上升與下跌行情中各形成幾個(gè)基本范例，來(lái)敘述人心的傾向。
K線(xiàn)三連陽(yáng)：這是上升行情最單純的一種基本形態(tài)，也是買(mǎi)方表現取得絕對優(yōu)勢的戰果，從行情演變中可看出不同的性格分別站在不同的三條陣線(xiàn)上，說(shuō)明人的感覺(jué)反應有快慢的區別（靈敏、中庸、遲鈍），從K線(xiàn)中便可印證。除了用人的性格表現來(lái)解釋?zhuān)琄線(xiàn)三連陽(yáng)還可以從前面幾節經(jīng)常向讀者提醒買(mǎi)賣(mài)雙方力量的強弱轉變解釋多空斗的結果。第一條陽(yáng)線(xiàn)表示遭遇戰里，買(mǎi)方軍勝利，暫時(shí)壓制賣(mài)方軍。第二條陽(yáng)線(xiàn)表示買(mǎi)賣(mài)雙方拼盡全力戰斗，買(mǎi)方軍又獲得勝利，行情做小幅或大幅的上揚。第三條陽(yáng)線(xiàn)出現，有不同的解釋?zhuān)粸橘u(mài)方軍不支，抵抗失敗，買(mǎi)方軍乘勢追擊，賣(mài)方軍放棄陣地而退，甚至加入買(mǎi)方，成為最后的買(mǎi)方陣線(xiàn)（即遲鈍投資人性格的表現），出現一條長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)；一為買(mǎi)方力量漸用盡，雖然在當日戰斗中仍占上風(fēng)，以小陽(yáng)線(xiàn)收盤(pán)，但是紅線(xiàn)上方的影線(xiàn)已暗示賣(mài)方已在高價(jià)集結，形成反抗力量。
因此K線(xiàn)三連陽(yáng)由它的形狀與強弱態(tài)勢可分為五種，為加深讀者對K線(xiàn)的印象與認識，特別從臺灣證券交易所上市股票中，盡量選擇熱門(mén)股近幾年的日K線(xiàn)或周K線(xiàn)作戰圖形印證所列舉不同K線(xiàn)基本形態(tài)之特性，讀者也能很快回憶或翻閱報章雜志認識當時(shí)股價(jià)形成的背景。
①K線(xiàn)三連陽(yáng)（甲）（如圖3—88）：由三條幾乎或者甚至長(cháng)度相同的長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)所組成，也就是說(shuō)，連續三個(gè)交易日，股價(jià)都是開(kāi)盤(pán)價(jià)大多為當日最低價(jià)，收盤(pán)價(jià)則是最高價(jià)。
從這三條陽(yáng)線(xiàn)可看出買(mǎi)方力量占絕對優(yōu)勢，第一根陽(yáng)線(xiàn)出現，打破買(mǎi)賣(mài)雙方僵持局面，賣(mài)方居于劣勢，這是由敏感而大膽的多頭先鋒部隊所造成。賣(mài)方在第二個(gè)交易日仍頑強抵抗，有些意志不堅定的多頭亦獲利了結，情勢對多頭不利，但是氣勢已形成，信心堅定的主力多頭大量吸進(jìn)，一般投資人見(jiàn)行情不墜，亦下手買(mǎi)進(jìn)，再度以高價(jià)收盤(pán)。此時(shí)賣(mài)方已心虛，不再頑強抵抗，反而回頭買(mǎi)進(jìn)股票，供需不平衡，出現第三根長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)。
拉著(zhù)一樣長(cháng)的三條陽(yáng)線(xiàn)代表著(zhù)極強勢的上升行情，因此這種K線(xiàn)三連陽(yáng)出現的次數極少。臺灣證券市場(chǎng)中能合乎此形態(tài)的，就是連續三個(gè)漲停板，陽(yáng)線(xiàn)的長(cháng)度便大致相同，這種現象并不輕易產(chǎn)生，只可能出現在本質(zhì)有重大改變的股票，公司營(yíng)業(yè)情況改善，盈余大增，董監事與主力大戶(hù)相繼吸進(jìn)。
1977年裕隆公司業(yè)績(jì)與盈余大幅成長(cháng)，一年之間股價(jià)從十幾元暴漲至七十元，其間便出現過(guò)連續三個(gè)漲停板的記錄（如圖3—89）。而投機股在激烈的多空斗爭中呈一面倒，多頭全力軋空時(shí)亦容易產(chǎn)生此種形態(tài)。近幾年來(lái)股市多空對峙最明顯的股票如煉鐵、新玻、和信興、裕成等都有連續漲幾個(gè)停板的記錄與“實(shí)力”。以裕成來(lái)說(shuō)，年年虧損，股價(jià)一直低于票面值，資本額不大，因此在空頭市場(chǎng)末期，股市仍處于低迷不振，多頭主力欲刺激買(mǎi)氣，都先維持裕成價(jià)位，且連續拉漲停板，使賣(mài)方猶豫，空手者漸有膽量嘗試買(mǎi)進(jìn)，買(mǎi)賣(mài)雙方力量便趨均衡。而最令空頭“咬牙切齒”的煉鐵股日K線(xiàn)圖（圖3—90）及周K線(xiàn)圖（圖3—91）亦會(huì )出現此類(lèi)K線(xiàn)三連陽(yáng)。
煉鐵股在1978年大多頭行情里，先辦減資然后再增資，股價(jià)自10元票面附近一路上升，好消息不斷出現，買(mǎi)方力量一直不減，賣(mài)方無(wú)力反擊，反應靈敏者補空而翻多，加強買(mǎi)方氣焰，在最后一段軋空行情連續漲停板，成交量萎縮，空頭沒(méi)有機會(huì )補貨，起漲處是23.8元，三天內漲至27.1元，多頭三天內凈賺百分之十五以上，空頭則恰好相反。賺賠速度都快，只是買(mǎi)與賣(mài)的一念之差。1979年2月19日至3月10日的周K線(xiàn)也出現三條幾乎等長(cháng)的陽(yáng)線(xiàn)，股價(jià)從22.8元漲至30.9元。一般而言，此形態(tài)出現于股價(jià)長(cháng)期盤(pán)檔，整理階段后期買(mǎi)方全力進(jìn)攻，且連續放出好消息，使投資大眾跟進(jìn)，形成一股力量，賣(mài)方失勢。因此行情不會(huì )很快結束，做手與大戶(hù)為要在高檔出脫部分額子而維持行情，投資大眾則在等第二段上升行情出現，不急于賣(mài)出股票，且有等待回檔買(mǎi)進(jìn)者，行情仍有繼續上升的后勁。
②K線(xiàn)三連陽(yáng)（乙）：當K線(xiàn)圖上連續出現兩條上下有影線(xiàn)或只帶上影線(xiàn)或下影線(xiàn)的陽(yáng)線(xiàn)后，再出現一條長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)，表示買(mǎi)方?jīng)Q心與力量，對賣(mài)方是嚴重的打擊。賣(mài)方曾數次阻撓行情上升，買(mǎi)方并不畏懼，非常吃力地將股價(jià)向前推，賣(mài)方不耐久戰，不約而同在第三天集體補貨，買(mǎi)方乘勢追擊，行情便扶遙直上，造成騰空上升的K線(xiàn)，因此第三天的陽(yáng)線(xiàn)是顯得格外長(cháng)而有勁的噴泉形態(tài)（如圖3—92）。
這種形態(tài)出現于多空實(shí)力相差不遠，空頭拼命抵抗，因此戰斗若能在三天便分出勝負，表示多頭力量增強迅速，是一強勢形態(tài)。而力量轉變時(shí)間若超過(guò)三天，則成為徐緩上升形。
例如新玻股1978年8月中旬的三周周K線(xiàn)，首先第一條陽(yáng)線(xiàn)創(chuàng )新高價(jià)收盤(pán)，但仍沒(méi)有脫離盤(pán)檔區，多空此時(shí)發(fā)生激戰，空頭迫使行情一度下跌，但是多頭決心軋空，反應靈敏的空頭已開(kāi)始補貨，第二條陽(yáng)線(xiàn)便產(chǎn)生，第三周開(kāi)盤(pán)后空頭見(jiàn)大勢已去，一路追價(jià)，造成一條長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)（如圖3—93）。
另外1979年3月初新玻股一直盤(pán)旋在190元附近，自3月10日股價(jià)從191元起漲至195元，12日收盤(pán)價(jià)為199元，這是幾個(gè)月以來(lái)最高收盤(pán)價(jià)，空頭抵抗已完全失敗，13日以200元價(jià)格跳空開(kāi)盤(pán)，造成空頭搶補現象，而以漲停板收盤(pán)（如圖3—94）。
③K線(xiàn)三連陽(yáng)（丙）（如圖3—95）：多空爭戰中也不完全是買(mǎi)方力量表現愈來(lái)愈強，有些也是曇花一現，出現一條長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)后，買(mǎi)方雖仍占上風(fēng)，賣(mài)方已虎視眈眈地等待機會(huì )攻擊買(mǎi)方。K線(xiàn)三連陽(yáng)（丙）第一條陽(yáng)線(xiàn)特別長(cháng)，這種形態(tài)可解釋好消息出現在第一天里，大部分投資人都于當天買(mǎi)進(jìn)，期待股價(jià)繼續上漲，此時(shí)賣(mài)方知道往后還有高價(jià)出現，采取觀(guān)望態(tài)度。第二天好消息未被淡望，買(mǎi)氣仍在，股價(jià)升高，但是買(mǎi)方已有戒心，投資人也有先獲利了結的行動(dòng)，價(jià)格調高有限。第三天雖然繼續盤(pán)升，買(mǎi)方覺(jué)得隨時(shí)有下跌的可能而止步，因此只能小漲。
此種K線(xiàn)形態(tài)如果出現在低價(jià)圈，會(huì )被認為當大戶(hù)、做手與投資人覺(jué)得某種股票價(jià)位偏低，則股價(jià)會(huì )迅速獲得調整，脫離低價(jià)圈，使一般投資人不能再買(mǎi)到便宜貨，往后如有獲利回吐現象產(chǎn)生，短期內股價(jià)亦不會(huì )回到起漲點(diǎn)。
南亞股便是一實(shí)例，1977年8月底自109元大幅上升后，此價(jià)位兩年內沒(méi)有出現（如圖3—96）。
但是這種形態(tài)出現在高價(jià)圈機會(huì )較多，表示賣(mài)方壓力愈來(lái)愈重，很難長(cháng)期維持高價(jià)。以臺玻股為例，1978年8月7日至8月26日的周K線(xiàn)圖（圖3—97）顯示：
第一條是29.8元至33.4元的長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)，第二周以33.5元高盤(pán)開(kāi)出，沒(méi)有力量繼續猛升，僅以33.8元收盤(pán)，周K線(xiàn)為上下皆有影線(xiàn)之小陽(yáng)線(xiàn)，第三周又以33.8元跳高開(kāi)盤(pán)，雖曾一度漲至35.5元，賣(mài)方全力反撲，周K線(xiàn)雖然又是陽(yáng)線(xiàn)，但空頭不再規避，主動(dòng)進(jìn)攻，表示漲勢持續，將告一段落。
圖3—96 從南亞周K線(xiàn)圖可看出，1977年8月底曾出現一根長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)，隨后繼續出現陽(yáng)線(xiàn)，多頭力量不足，只是小陽(yáng)線(xiàn)，空頭反擊，兩年來(lái)陰線(xiàn)始終無(wú)法吞沒(méi)長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)之開(kāi)盤(pán)價(jià)，可見(jiàn)109元附近是低價(jià)圈。
④K線(xiàn)三連陽(yáng)（?。?/strong>（如圖3—98）：這也是多頭表現力量有限的形態(tài)。
第一天出現小陽(yáng)線(xiàn)，買(mǎi)方占上風(fēng)，第二天出現一根長(cháng)陽(yáng)線(xiàn)，第三天多頭繼續進(jìn)攻，但是買(mǎi)方已心虛，不敢追逐高價(jià)，收盤(pán)時(shí)成為上影線(xiàn)很長(cháng)的小陽(yáng)線(xiàn)。顯而易見(jiàn)的，此種形態(tài)的上檔有限。
利華股1980年8月底曾出現此形態(tài)，由周K線(xiàn)圖顯示，賣(mài)方立刻還以顏色（如圖3—99）。
圖3—99 利華股1980年6月出現反彈行情，盤(pán)檔區內出現此類(lèi)K線(xiàn)三連陽(yáng)，表示多頭力量轉弱，輪由空頭發(fā)動(dòng)攻擊。
貓否股票知識網(wǎng)：本節原圖極不清晰，為了使大家更好理解，貓否按照書(shū)中的描述配了新圖。
分析K線(xiàn)少不了成交量的配合，先見(jiàn)量后見(jiàn)價(jià)。K線(xiàn)的形態(tài)可以看到表面的多空買(mǎi)賣(mài)力量，而要知道內在能量，則需要參考成交量。比如第一天小量拉陽(yáng)，第二天溫和放量上漲，那么依據貓否多年的看盤(pán)經(jīng)驗，第三天98%是要上漲的。如果第二天放大量，第三量繼續上漲卻未能放量且收出帶有長(cháng)上影線(xiàn)的K線(xiàn)，無(wú)論是陽(yáng)線(xiàn)還是陰線(xiàn)，則第四天80%的概率要回調。
同時(shí)，K線(xiàn)三連陽(yáng)出現的股價(jià)位置也相當重要，出現在不同的位置，給投資者以不同的啟示。比如出現在長(cháng)達一年的大熊市的末端，則可以用“上升三連陽(yáng)，后市掙錢(qián)忙”以視之。如出現在一年以上的大牛市中，三連陽(yáng)且伴有巨額成交量，則往往是多頭最后一擊。
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