債券型基金一向以低風(fēng)險低收益而著(zhù)稱(chēng)，不過(guò)讓人大跌眼鏡的是，過(guò)去三年最賺錢(qián)的基金，竟然不是華夏大盤(pán)，而正是富國天豐、中銀增利[1.09 0.00%]、以及國聯(lián)安增利A三只債券基金，且這三只產(chǎn)品的收益率均在20%以上。

債基贏(yíng)得三年“大滿(mǎn)貫”

在過(guò)去三年，“華夏大盤(pán)”與“王亞偉”賺足了眼球，但在市場(chǎng)的持續調整中，還是沒(méi)有跑贏(yíng)一向以穩健著(zhù)稱(chēng)的債券基金。

據天相數據統計，截至11月23日，在市場(chǎng)上成立滿(mǎn)三年的539只基金中，三年累計業(yè)績(jì)排名前三的分別為富國天豐、中銀增利、以及國聯(lián)安增利A，分別實(shí)現了23.69%、22.38%、以及21.75%。其中，富國天豐穩居榜首。

統計數據還顯示，過(guò)去三年，市場(chǎng)上125只債券基金最近三年的加權平均回報為11.97%；除6只基金出現凈值損失外，剩余的119只全部取得正收益。

而從全部基金(A/B/C均分開(kāi)計算)的排行榜來(lái)看，排名前50位的均為債券型基金，且收益率均在11%以上。甚至在前158名中，沒(méi)有一只偏股型基金的身影，全部被債券型基金和貨幣型基金占據。而表現最好的偏股型基金，華夏策略在過(guò)去三年的收益率僅為5.43%，遠遠低于債券型基金的表現，排第152名。

債券基金的持續賺錢(qián)效應，最終帶動(dòng)了今年債基的發(fā)行熱潮。另?yè)祿y計，截至11月26日，今年以來(lái)已公告成立的債券基金82只，累計募集資金2552.7億元，遠超過(guò)去年同期38只債基發(fā)行規模、募集資金463億元的記錄。

債基債市擴容驚人

而債券基金如此大規模的擴容，會(huì )不會(huì )對未來(lái)債券基金投資帶來(lái)影響？

富國基金指出，盡管今年債券基金表現出“井噴”的發(fā)行節奏，但整體規模遠遠趕不上債券市場(chǎng)的擴容速度，而且具有較高票息收益的債券，更是出現了“萬(wàn)億級”的擴容，為未來(lái)債券基金創(chuàng )造收益奠定了良好的基礎。

據數據統計，截至11月26日，今年以來(lái)已發(fā)行普通企業(yè)債11027億元、中期票據10383億元、公司債[141.51 0.01%]2273億元；它們的平均票面利率分別為7.08%、5.62%和6.03%。也正是由于較高的票面利率，使得這三類(lèi)信用債一般都是債券基金做杠桿最為“青睞”的品種。

另一方面，富國基金強調，盡管債券基金數量越來(lái)越多，但債券基金的創(chuàng )新程度越來(lái)越高，投資人可選的品種越來(lái)越豐富。

富國強收益債擬任基金經(jīng)理馮彬指出，“我們的投資標的中，有很大一部分是像企業(yè)債、公司債這樣的信用品種；而通過(guò)兩種封閉期的安排，力爭在提供流動(dòng)性與收益性之間，為投資者尋求更好的平衡?！?/p>

此外，富國基金還認為，未來(lái)三年依然是國內利率市場(chǎng)化加速推進(jìn)的時(shí)期，直接融資的占比將進(jìn)一步提升，整體上將為債券基金提供更多的機會(huì )。

債基紛紛尋求創(chuàng )新

在年底固定收益產(chǎn)品大行其道的背景下，基金公司也開(kāi)始走差異化路線(xiàn)，紛紛在債基方面追求創(chuàng )新，如發(fā)起式模式、分級式債基等。

如誠添金分級債基，和市場(chǎng)上分級債基杠桿份額普遍存在的3-5年封閉期不同，其B類(lèi)杠桿份額信誠歲歲添金成為市場(chǎng)上首只每年定期開(kāi)放的分級債基杠桿份額，且杠桿份額不上市交易，分級結構將永續運行。而新華基金也以發(fā)起式的模式推出了公司旗下第一只固定收益類(lèi)產(chǎn)品新華純債添利。

對于接下來(lái)的債權市場(chǎng)，新華純債添利擬任基金經(jīng)理賁興振認為，在今年股市表現乏善可陳的背景下，投資者“以穩為主”的情緒升溫，固定收益類(lèi)品種成為年內基金發(fā)行市場(chǎng)的“寵兒”。不僅如此，固定收益產(chǎn)品穩健的收益獲得了投資者的認可。銀河數據顯示，自2005年以來(lái)至今，純債基金連續8年整體均獲得正收益。

而信誠添金分級債基擬任基金經(jīng)理王國強則表示，經(jīng)濟基本面和貨幣政策均利好債市，年底是布局債市的好時(shí)機，杠桿投資工具是最佳選擇。據了解，信誠添金分級成立后一段時(shí)間內將以純債基金模式操作，主要投資高收益債券和短融。而信誠歲歲添金初始杠桿為3.3倍。（來(lái)源：投資快報）