上市公司不但會(huì )靠財務(wù)造假讓股民上當，而且可以通過(guò)出老千的方式讓股民不自覺(jué)的進(jìn)入圈套，相信看過(guò)香港賭片的人都知道什么是出千，就是通過(guò)欺騙的手段取得對手方的錢(qián)財。我們這里談到的“老千股”就是上市公司通過(guò)各種財技把股民的錢(qián)裝到大股東的腰包。
這類(lèi)老千股多數屬于1億—10億的小市值股票，多數時(shí)候沒(méi)有交易量，可能是無(wú)辜的人們已經(jīng)被他騙過(guò)多次，再也不會(huì )相信管理層描繪的美好前景了，這類(lèi)股票香港本地的投資者基本不會(huì )買(mǎi)賣(mài)，但是公司通過(guò)描繪前景，或者靠借殼傳聞等炒高股價(jià)，經(jīng)常這類(lèi)股票都在漲跌幅的前列，很多時(shí)候盤(pán)中漲幅超過(guò)50%甚至翻倍，等你買(mǎi)入以后，則是漫長(cháng)的下跌過(guò)程，他們可能一年內上漲過(guò)3個(gè)交易日，但是其他的交易日要么是大幅下跌，要么是陰跌不止。這些年，大陸的資金不斷進(jìn)入香港市場(chǎng)，這類(lèi)股票開(kāi)始盯上了一些傻錢(qián)，尤其是我們大陸那些熱衷于炒作ST重組類(lèi)公司的資金。
這類(lèi)股有一些典型的特征，比如永遠不分紅，幾乎年年都在配股融資，公司市值才1個(gè)億，幾個(gè)董事的薪酬每人上千萬(wàn)，股價(jià)在0.01港幣到0.5港元之間波動(dòng)，股價(jià)忽然一日大幅上漲，等你追入，公司可能迅速停牌宣布大幅度折價(jià)配售股票，隨后股價(jià)開(kāi)始走上慢慢跌途，你要是補倉只會(huì )越虧越慘，最后被公司吃得連骨頭都不剩，而且你也常年累月等不到有人來(lái)重組這類(lèi)公司，管理層也不會(huì )因為股價(jià)跌了90%就回購股票或將公司私有化。
如何識別老千股，使得自己的投資遠離雷區，以下是我總結的一些老千股的普遍特征，遇到這類(lèi)股，你最好敬而遠之。
1、公司更換審計師，不能按時(shí)出具財報，或者審計師干脆辭任；
2、創(chuàng )始人以前有劣跡，雖然知錯能改善莫大焉，但是對這類(lèi)公司最好遠離，如果公司董事會(huì )和管理層中混入了一些劣跡斑斑的人，這些公司你要遠離；
3、公司的毛利水平嚴重高于同行業(yè)水平，或者同行業(yè)公司都在遭遇低潮時(shí)，公司的業(yè)務(wù)卻依然繁榮；
4、公司聲稱(chēng)所從事業(yè)務(wù)在行業(yè)內排名前幾位，但是現實(shí)中我們卻沒(méi)怎么聽(tīng)過(guò)，你至少應該咨詢(xún)公司所處行業(yè)的從業(yè)人員，以有效確認；
5、公司賬面現金充足，公司產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(cháng)率不高，但是公司卻頻繁且大規模的資本支出，當然，這里面要分清公司是否在為未來(lái)做投資，但是頻繁而大量的資本支出仍要引起我們的警惕；
6、公司市值不大，高管的薪酬動(dòng)輒千萬(wàn)，即使公司股價(jià)低殘，管理層也愿意配股融資，然后又以不合理的高價(jià)收購其他公司，以消耗掉公司的現金；
7、公司股價(jià)大幅下跌，甚至已經(jīng)跌破每股現金值，但大股東既不增持股票，也未考慮將公司私有化退市，公司亦不回購股票；
8、公司的財報寫(xiě)的云山霧罩，似乎是管理層刻意讓股民看不懂，這類(lèi)我們不懂的公司，從一開(kāi)始就應該回避；
9、如果一家公司本身的業(yè)務(wù)模式就是“融資—收購”，不斷依靠從市場(chǎng)融來(lái)的錢(qián)不斷收購，尤其是喜歡收購當下時(shí)髦的行業(yè)公司，這類(lèi)公司你要留心；
10、公司與大股東之間關(guān)聯(lián)交易頻繁且數額巨大，關(guān)聯(lián)交易在多數時(shí)候就是欺詐的溫床；
11、大股東或老股東在公司上市后股票一解禁立刻套現；
12、公司上市很多年，賬面都挺好，但是沒(méi)什么機構愿意評論的，小心是老千股；
13、公司上市多年從未分紅或累計分紅很少，但幾乎年年配股融資，多數時(shí)候當市場(chǎng)已經(jīng)不相信他們的時(shí)候，他們總能通過(guò)中小券商給下一撥投資人講一個(gè)新故事，然后配股成功，然后管理層再以各種名義把錢(qián)花掉；
14、公司市值不大，卻以“中國”、“亞洲”等夸張的名字命名；
15、如果一家公司上市N年，幾乎沒(méi)怎么賺過(guò)錢(qián)，一個(gè)不知道怎么讓公司賺錢(qián)的管理層，你怎么能指望他為股民賺錢(qián)呢？這種公司，不管是不是老千股，直接回避；
16、公司持續經(jīng)年的配股、合股，即使偶爾年份賬面會(huì )顯示盈利，但很快因為各種資本支出花掉了，在投資一家公司之前，一定多花幾分鐘了解一下公司以往的歷史，尤其是歷年的盈利記錄、配股合股的記錄。通過(guò)配股與合股搶劫小股民的錢(qián)，是香港股市里老千股的一個(gè)特色，關(guān)于這一點(diǎn)，我在下一節還會(huì )詳細談到，總之，看到這類(lèi)股，直接忽略，這類(lèi)股以香港本地股居多，當然，大陸上市公司現在也在慢慢加入這個(gè)行列。（作者：集思錄用戶(hù) gechengen）
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