| 一、關(guān)于公司 ．簡(jiǎn)介 Morgan Chase是一家領(lǐng)先性的國際金融公司，能夠滿(mǎn)足商業(yè)、企業(yè)、政府和個(gè)人的緊急金融需求。它為公司策略提供咨詢(xún)服務(wù)，集資，開(kāi)拓金融市場(chǎng)工具，管理投資財產(chǎn)。同時(shí)Morgan為抓住市場(chǎng)機遇，將自己的資產(chǎn)承諾于知名企業(yè)、好的投資和交易項目。 我們承諾將提供最高質(zhì)量的咨詢(xún)服務(wù)，規范地開(kāi)展業(yè)務(wù)，保持在國際市場(chǎng)中的領(lǐng)先地位，以便提高股票持有者的回報率，最終令我們的客戶(hù)滿(mǎn)意。為達到這個(gè)目標，我們將公司分成5個(gè)主要部門(mén)： 金融與咨詢(xún) 市場(chǎng)拓展 資產(chǎn)管理咨詢(xún) 股票投資 資產(chǎn)權投資與經(jīng)營(yíng) ．前沿變化 在以前的美國，Glass-Steagall 法案中的結構缺陷充分的體現出來(lái)。大公司開(kāi)始尋找比從銀行借錢(qián)更合算的方法。于是銀行被迫尋找新的生意機會(huì )。Morgan 開(kāi)始了它的前沿變化。 1989年，聯(lián)邦儲備給予Morgan 特權來(lái)承銷(xiāo)公司債務(wù)證券。一年后，特權擴大到承銷(xiāo)股票。隨著(zhù)在歐洲國家的經(jīng)驗的豐富，Morgan 已在美國積蓄了新的力量。 2000年美國大通銀行宣布，將會(huì )收購JP摩根(JPMorgan)投資銀行。這項作價(jià)332億美元的收購計劃，將會(huì )產(chǎn)生出一家擁有6600億美元資產(chǎn)的全球最大銀行。大通和JP摩根合并后將會(huì )名為“JP摩根大通”(JPMorganChase)。 JP Morgan Chase給全世界的客戶(hù)提供強大的綜合能力， 其中包括： 集資、戰略咨詢(xún)、市場(chǎng)拓展方法和資產(chǎn)管理等。盡管公司目前的經(jīng)營(yíng)環(huán)境比它剛創(chuàng )立的時(shí)候更復雜、變化更迅速，但它的經(jīng)營(yíng)原則卻始終保持不便，其3個(gè)宗旨是：正直、客觀(guān)、正確。 ．哲學(xué)與特點(diǎn) 我們的哲學(xué)與特點(diǎn)--我們是如何經(jīng)營(yíng)的--與我們的能力和服務(wù)一樣重要。 客觀(guān) 我們永遠將客戶(hù)的長(cháng)期利益放在第一位。公正的檢驗他們的情況并提出最好的戰略選擇建議。 團體合作 由于團體合作，我們的客戶(hù)可以受益于我們區域性與功能性綜合能力以及最富有創(chuàng )造性的思維。各種團體合作的企業(yè)文化為Morgan 創(chuàng )造了一個(gè)有價(jià)值的、合作的環(huán)境。 道德觀(guān)與正直 我們的信仰是公平交易的信譽(yù)是我們最大的資產(chǎn)；我們承諾保持最高質(zhì)量的服務(wù)。 國際前景 通過(guò)我們幾年來(lái)在國際主要金融市場(chǎng)上獲得的經(jīng)驗，我們將從國際性和區域性的不同角度來(lái)解決客戶(hù)遇到的問(wèn)題。 資產(chǎn)力量 我們堅實(shí)的資產(chǎn)基礎與極高的信用能力經(jīng)常在幫助客戶(hù)實(shí)現服務(wù)的金融穩定性與靈活性中發(fā)揮作用。 ．國際市場(chǎng)研究 JP Morgan Chase國際市場(chǎng)研究集團的建立是為了能提供專(zhuān)業(yè)分析、全球服務(wù)。我們的75名分析專(zhuān)家分散在世界20 個(gè)城市與咨詢(xún)機構。其中大多數人已獨立出來(lái)成為各自領(lǐng)域中的領(lǐng)導者。我們的研究包括： 經(jīng)濟分析與預測 對股票發(fā)行者的資信分析 金融衍生品的研究 國內與國際市場(chǎng)中的可對同種物品在不同市場(chǎng)中進(jìn)行交易的市場(chǎng)的分析 提供給政府及公司的債券指數 對外債、國內債務(wù)與外匯兌換的新興市場(chǎng)分析 提供關(guān)于債務(wù)與金融衍生品方面的專(zhuān)業(yè)技術(shù) 我們的研究團體是一個(gè)市場(chǎng)領(lǐng)導者，并運用先進(jìn)的科技，如國際互聯(lián)網(wǎng)來(lái)提高對客戶(hù)的服務(wù)質(zhì)量。 二、主要業(yè)務(wù) ．金融咨詢(xún) 我們?yōu)榭蛻?hù)提供戰略和結構咨詢(xún)，并幫助他們通過(guò)負債和資產(chǎn)承銷(xiāo)以及籌劃信貸業(yè)務(wù)來(lái)籌集資金。我們提供并購、剝離資產(chǎn)、私有化、和重組的咨詢(xún)服務(wù)，同時(shí)還進(jìn)行交易來(lái)滿(mǎn)足客戶(hù)的需求，實(shí)現他們的愿望。我們的金融和咨詢(xún)包括以下幾種服務(wù)： 并購/咨詢(xún) 不動(dòng)產(chǎn) 資產(chǎn) 負債承銷(xiāo) 信貸 市政金融 個(gè)人金融 ．做市 我們?yōu)榭蛻?hù)提供全方位的服務(wù)以便使客戶(hù)能夠進(jìn)入全世界的金融市場(chǎng)。我們對市場(chǎng)環(huán)境和機遇的綜合分析能幫助客戶(hù)滿(mǎn)足投資、貿易和金融管理的需求。我們同時(shí)在成熟市場(chǎng)和新興市場(chǎng)中進(jìn)行證券、貨幣、商品和衍生工具的經(jīng)營(yíng)。我們的做市包括以下幾種服務(wù)： 商品 研發(fā) 固定收入 新興市場(chǎng) 金融衍生品 外匯交易 ．資產(chǎn)管理服務(wù) 我們通過(guò)運用獨立管理的有價(jià)證券和投資基金來(lái)管理機構和個(gè)人信托給我們的資產(chǎn)。為公眾和個(gè)人的養老金計劃、政府、社會(huì )捐款和基金會(huì )管理資產(chǎn)。我們提供投 資、咨詢(xún)、銀行業(yè)務(wù)、保險和信托等全方位服務(wù)，并且以金融期貨和選擇權的身份，進(jìn)行全球外匯交易，在合同允許的范圍內經(jīng)營(yíng)著(zhù)歐洲票據清算體系----世界上最 大的用于國際證券交易的清算和結算體系。我們的資產(chǎn)管理和服務(wù)包括以下幾種服務(wù)： 資產(chǎn)管理 金融期貨和選擇權 歐洲票據清算所體系運作 共同基金 個(gè)人客戶(hù)服務(wù) ．資產(chǎn)投資 我們在杠桿和非杠桿的兼并、資產(chǎn)重組、金融擴張和其他特殊的資產(chǎn)調節下進(jìn)行私有資產(chǎn)和與資產(chǎn)相關(guān)的證券的投資。 --------------------------------------------------------- J.P.摩根：帝國的興盛與衰落 走不出劃地為牢的困境傳統經(jīng)營(yíng)模式絆倒金融界“勞斯萊斯”----J.P.摩根 金融界的“勞斯萊斯”J．P．摩根截至80年代末期仍然是所向披靡。當時(shí)分析家認為J.P.摩根所提供的各方面服務(wù)質(zhì)素都是第一，許多分析家更喻 J.P.摩根為完美的銀行。J.P.摩根市值在美國所有銀行中也是最高，萬(wàn)國寶通（Citicorp）亦望塵莫及。然而，J．P．摩根在最近被傳成為收購 對象前，其市值只有萬(wàn)國寶通集團（Citigroup）的1／10，淪為華爾街二線(xiàn)投資銀行。 擁有150年悠久歷史的摩根，近幾年究竟如何在華爾街頻頻失守，不僅痛失銀行界一哥的地位，而且連獨立經(jīng)營(yíng)權也無(wú)能為力保??？ 摩根銀行史《TheHouseofMorgan》作者切爾尼認為，J.P.摩根是被自身的傳統絆倒的，其一貫只為政府、跨國大企業(yè)及有錢(qián)人提供服務(wù)的路線(xiàn)，正是它最終被大通收歸旗下的主要原因。 J．P．摩根的服務(wù)宗旨及《財富》500強舊有的成功模式，令其在民主化的華爾街裹足不前，痛失在新經(jīng)濟體系內掌握優(yōu)勢的先機。 所謂華爾街民主化其實(shí)是指過(guò)去20年，數以?xún)|計的散戶(hù)紛紛投入股市，買(mǎi)賣(mài)股票已不再是達官貴人的玩意，偏偏J．P．摩根在傳統的重負之下，未能適時(shí)紆尊降貴，遑論效法其競爭對手搶占散戶(hù)市場(chǎng)。 每當J．P．摩根開(kāi)拓多元化銀行業(yè)務(wù)時(shí)，便面對一個(gè)關(guān)鍵選擇，就是應否把新服務(wù)帶給老顧客，還是抓緊機會(huì )打破傳統，向從未接觸過(guò)的客戶(hù)階層推廣新服務(wù)。 但結果是傳統戰勝了該行的想像力。J．P．摩根的銷(xiāo)售武器極具神秘色彩，擁有該行私人戶(hù)口就等于躋身美國貴族階級，因此，J．P．摩根擔心擴充客源只 會(huì )削弱其高級賣(mài)點(diǎn)，行政人員最終決定只向現有的“貴族”客戶(hù)及跨國大企業(yè)推廣新服務(wù)。因此，當華爾街大行迅速轉型時(shí)，J．P．摩根卻眷戀過(guò)去，發(fā)展步伐當 然無(wú)法追上同業(yè)。 同樣，在新經(jīng)濟體系內，J．P．摩根未能用上當年扶植AT＆T及通用電氣創(chuàng )業(yè)的雄才偉略，從而失去與小型科技公司建立緊密關(guān)系的先機。 J．P．摩根雖曾為時(shí)裝網(wǎng)站Boo．com尋得融資，但Boo．com卻于今年初落得清盤(pán)下場(chǎng)。 而如今，J．P．摩根愿與大通合并，倒有點(diǎn)“舊時(shí)王謝堂前燕，飛入尋常百姓家”的寫(xiě)照。假如一手為摩根傳統“奠基”的J．PierPontMorgan泉下有知的話(huà)，定必對合并計劃大加反對。但是市場(chǎng)競爭畢竟是慘烈的，根據市場(chǎng)定律，并購有時(shí)也不失為沒(méi)落的巨人逆境中求存的出路。 帝國的興盛與沒(méi)落 J．P．摩根從不諱言其在金融界的至尊地位，其網(wǎng)站在介紹自己的歷史時(shí)，開(kāi)場(chǎng)白便是：“在現代國際金融的發(fā)展進(jìn)程中，J．P．摩根所扮演的重要角色是其它任何銀行都無(wú)法匹及的。在150年歷史里，它建立起自身的崇高聲望”。 J．P．摩根靠戰爭賺得了第一桶金。1870年J．PierpontMorgan創(chuàng )辦J．P．摩根，他的第一單生意是向受困于普法戰爭的法國政府提供1千萬(wàn)英鎊貸款，其后又在英法戰爭后，支援英、法兩國的戰后重建。 隨后，J．P．摩根又倚賴(lài)“國難”建立起金融一哥的地位。20世紀30年代大蕭條年間，作為首家美國商業(yè)銀行，J．P．摩根成功挑戰當年銀行監管條 例，打入華爾街從事包括股票包銷(xiāo)，以至并購顧問(wèn)服務(wù)在內的業(yè)務(wù)。及至70年代以前，J．P．摩根主要是向大型企業(yè)，或它國政府提供貸款，以及替富豪后人管 理資產(chǎn)，堪稱(chēng)為一家“勞斯萊斯”銀行。 80年代，前J．P．摩根主席普林斯頓開(kāi)始意識到，大型企業(yè)客戶(hù)正轉向資本市場(chǎng)直接集資，不止限于向銀行借錢(qián)。深具遠見(jiàn)的普林斯頓本有意把J．P．摩根由商業(yè)銀行改成投資銀行，但此構思始終備受一條名為Glass－SteagallAct的法例所阻。 該法例于1933年通過(guò)，強制J．P．摩根自摩根（Morgan）分拆出來(lái)，J．P．摩根專(zhuān)注商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，投資銀行業(yè)務(wù)則由摩根士丹利負責，不得跨界經(jīng)營(yíng)。 從80年代起，J．P．摩根不斷周旋于美國國會(huì )及銀行監管當局之間，竭力找尋可讓J．P．摩根參與證券業(yè)務(wù)的法律漏洞?；侍觳回撚行娜?，國會(huì )終于在去年撤銷(xiāo)Glass－SteagallAct這個(gè)束縛J．P．摩根多年的“緊箍咒”。 然而，“塞翁得馬，焉知非禍”，法例撤銷(xiāo)后，J．P．摩根的競爭對手反獲得更大的并購空間，得以壯大實(shí)力，把J．P．摩根擠得透不過(guò)氣來(lái)，而J．P．摩根最后也逃不過(guò)“大魚(yú)吃小魚(yú)”的下場(chǎng)，成為大通的囊中物。 兒孫自有兒孫福 摩根后人與J．P.摩根業(yè)務(wù)無(wú)緣 盡管部分后人仍過(guò)著(zhù)富裕舒適的生活，但摩根家族已由叱咤一時(shí)轉歸平淡。 J.P.摩根先生去世后，其兒子杰克（Jack）后來(lái)接管了業(yè)務(wù)成為主席，直至他于1943年逝世為止。1935年時(shí)，J.P.摩根先生的孫兒亨利摩 根成立了投資銀行摩根士丹利，即現時(shí)的摩根士丹利添惠。但自從70年代中，摩根家族便不再積極參與J.P.摩根業(yè)務(wù)，而自80年代起，他們更不沾手摩根士 丹利。 對于此次收購，J.P.摩根創(chuàng )辦人J.P.摩根（JohnPierpontMorgan）先生的曾孫約翰摩根也承認，家族中人對收購未感到難過(guò)，因為他們已多年沒(méi)有參與J.P.摩根的業(yè)務(wù)。約翰摩根已另起爐灶，在紐約成立了MorganLewisGithens＆Ann小型投資銀行。 J.P.摩根先生給三位女兒每人300萬(wàn)美元的遺產(chǎn)，其獨子杰克得到遺產(chǎn)則稍多，但由于大部分是物業(yè)及藝術(shù)品，其真正價(jià)值仍是未知之數。摩根家族的財富在經(jīng)濟大蕭條時(shí)大幅減少，行善捐獻又進(jìn)一步削弱其財富?，F在，摩根家族的財富由約200名后人分享。 杰克摩根在1924年捐出JP摩根先生圖書(shū)館。這座位于曼克頓市中部的宏偉建筑物曾收藏JP摩根收集的手稿。JP摩根先生及其后人曾捐出約1.7萬(wàn)多張名畫(huà)，如荷蘭畫(huà)家倫勃朗及意大利畫(huà)家拉斐爾的作品，給予不同的機構。 |
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