寧靜致遠
巴菲特說(shuō)，我們強調在我們在買(mǎi)入的價(jià)格上必須留有安全的余地，如果我們計算出一只普通股的價(jià)值僅僅略高于它的價(jià)格，那么我們不會(huì )對買(mǎi)入產(chǎn)生興趣。
我們相信這種“安全邊際”原則，本杰明.格雷厄姆尤其強調這一點(diǎn)，它是成功投資的基石。
什么是“安全邊際”？意思就是說(shuō)，我們在買(mǎi)進(jìn)股票的時(shí)候一定要折扣買(mǎi)入，要用40美分的價(jià)格，去買(mǎi)價(jià)值1美元的證券。
否則，即使是好股票，如果你的買(mǎi)價(jià)過(guò)高，也會(huì )變成不好的交易。例如，我們知道，貴州茅臺是中國A股最偉大的股票，如果你在100元買(mǎi)進(jìn)，那絕對是一樁好生意，但是，如果你在300元買(mǎi)進(jìn)，那你的收益就微乎其微，甚至有可能產(chǎn)生虧損了。
如何獲得安全邊際？答案是：在股票的價(jià)格大幅低于價(jià)值時(shí)買(mǎi)進(jìn)，特別是在熊市中買(mǎi)進(jìn)，通常能夠獲得更大的安全邊際。熊市，才是價(jià)值投資的春天。
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