個(gè)人投資者應該明確堅守這樣的規則：將每只股票的最大損失限定在初始投入資本的7%或8%。機構投資者通過(guò)大量以及廣泛投資來(lái)減少自己的總體風(fēng)險，這使得他們無(wú)法迅速地買(mǎi)賣(mài)股票，因此也就不能遵守這樣一個(gè)止損方案。而作為靈活果斷的個(gè)人投資者，你則具備機構投資者所不可比擬的優(yōu)勢，好好把握這一優(yōu)勢吧！
哈頓公司（E.F.Hutton）已故的杰拉爾德·勒伯（Gerald M.Loeb）他的第一部書(shū)《投資存亡戰》（The Battle for Investment Survival）中，主張在虧損10%時(shí)進(jìn)行拋售。
他認為，個(gè)人投資者在股價(jià)低于買(mǎi)入價(jià)5%時(shí)就應拋出一半股票，而低于10%時(shí)則應全部拋掉。這個(gè)建議是合情合理的。
為了保護自己的血汗錢(qián)，我認為虧損的底線(xiàn)應該為7%或是8%。如果你受過(guò)嚴格的訓練，并且能夠迅速行動(dòng)，平均總損失不應該超過(guò)5%或6%。而如果能將自己的平均錯誤與損失都控制在這個(gè)范圍內，投資者則會(huì )像對手無(wú)法在其面前傳球的橄欖球隊一樣堅不可摧。試想一下，如果沒(méi)有放棄過(guò)多的首次進(jìn)攻權，你怎么會(huì )被過(guò)多的首次進(jìn)攻擊敗呢？
現在告訴大家一個(gè)重要的秘訣：如果通過(guò)線(xiàn)圖來(lái)使自己的買(mǎi)入時(shí)機精確定位于合適的價(jià)格形態(tài)（價(jià)格調整區域）上，你的股票就基本上不會(huì )比買(mǎi)入價(jià)低8%。一旦超出這個(gè)界限，就說(shuō)明，要么是投資者擇股不當，要么就是大盤(pán)要開(kāi)始下跌了。明了這一點(diǎn)，對于你未來(lái)的成功至關(guān)重要。
使用這一技巧多年之后，隨著(zhù)選股和選時(shí)能力的提高，你的平均虧損也會(huì )有所降低，并且能夠學(xué)會(huì )跟進(jìn)那些表現最好的股票。投資者需要花費許多時(shí)間，來(lái)學(xué)習如何在股價(jià)上漲時(shí)保險地跟進(jìn)，但這種理財方法能迫使你將資金從漲勢緩慢的股票轉移到強勢股中。我把它稱(chēng)為“強制進(jìn)食”。這樣一來(lái)，你最后會(huì )在虧損還不到7%或是8%時(shí)就將股票拋出，因為需要在強勁的牛市中籌集資金來(lái)追加投資于那些表現最好的股票。
切記：7%或8%是絕對止損底線(xiàn)。必須毫不猶豫地拋售，既不要浪費幾天時(shí)間去觀(guān)望，也不要空懷希望認為股價(jià)會(huì )回升，更不要等到當天收盤(pán)時(shí)再有所行動(dòng)。虧損已達7%或8%，這一事實(shí)本身才是影響你現在處境的唯一因素。
一旦投資業(yè)績(jì)遙遙領(lǐng)先，并取得了不錯的收益，你就可以給所買(mǎi)股票多一點(diǎn)空間，使其可以在達到最高價(jià)后進(jìn)行正常的波動(dòng)。此時(shí)，千萬(wàn)不要因為股價(jià)低于最高點(diǎn)7%或8%就將其拋出。區分這一點(diǎn)與上述止損底線(xiàn)兩者的不同是十分重要的。
在前一種情況下，你的出發(fā)點(diǎn)可能就是錯的。所買(mǎi)股票的表現未能如你所愿，而且下跌到買(mǎi)入價(jià)以下。辛苦賺來(lái)的錢(qián)開(kāi)始虧損，而且情況可能越來(lái)越糟糕。在后一種情況下，出發(fā)點(diǎn)是正確的，股票的表現越來(lái)越好，你因此也取得了可觀(guān)的收益。既然如此，就可以在牛市中多給這只股票一些波動(dòng)的空間，這樣，你就不會(huì )在市場(chǎng)調整幅度達10%～15%時(shí)被淘汰出局了。
但是，也不要在價(jià)格過(guò)高時(shí)買(mǎi)入。問(wèn)題的關(guān)鍵在于，應該恰好在突破點(diǎn)買(mǎi)入，從而降低股價(jià)會(huì )下跌8%的幾率。
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