亚洲高清在线天堂精品_ 年化收益55﹪！利用iPhone賺錢(qián)的“神”邏輯

前天跟大家說(shuō)白拿iPhone有兩個(gè)路子，其中之一，就是投資蘋(píng)果的股票。

比如十年前一代iPhone發(fā)售時(shí)，我們不買(mǎi)iPhone，而是把這錢(qián)拿去買(mǎi)蘋(píng)果公司股票，那么今天我們可以白拿多少臺iPhone呢？

80臺！

從2007年初到現在，10年之間，蘋(píng)果公司的股票漲了80倍。按年化收益算的話(huà)，每年有55%！

人這一輩子，只要押對這樣一支股票，也就不愁吃喝了。想要多賺錢(qián)，股票是一個(gè)繞不開(kāi)的話(huà)題。但是股票比較復雜，新手看到一堆數據就有點(diǎn)懵逼。

這個(gè)時(shí)候，我們不妨看看股神巴菲特是怎么玩的。

大家知道，巴菲特老爺子如今也是蘋(píng)果公司的股東，號稱(chēng)從不碰科技股的他，去年瘋狂買(mǎi)入蘋(píng)果的股票。所以，當時(shí)市場(chǎng)對他的這個(gè)舉動(dòng)很是詫異。但是等大家回過(guò)神來(lái)再看時(shí)，又覺(jué)得這個(gè)事情很好理解。

因為在諸多的財務(wù)指標里，巴菲特最看重的指標是:ROE。

ROE的中文名稱(chēng)叫“凈資產(chǎn)收益率”，就是公司凈利潤與股東權益的比值。再說(shuō)的簡(jiǎn)單點(diǎn)，就是股東每投入100塊，企業(yè)一年能給我們賺多少錢(qián)。ROE越高，說(shuō)明企業(yè)的盈利能力越強，賺錢(qián)效率越高。

在巴菲特看來(lái)，ROE能常年持續穩定在15%以上的公司都是好公司，而蘋(píng)果近些年的ROE均保持在35%左右。這是什么概念？就是說(shuō)蘋(píng)果公司自己投下去的本錢(qián)，三年就能賺回來(lái)。

如果大家對這個(gè)數字沒(méi)有概念，可以看看和蘋(píng)果同一段位的公司，目前賺錢(qián)的效率如何——

看到這，大家應該就能明白了。雖然微軟、谷歌、臉書(shū)、亞馬遜也是極其牛逼的公司，但是他們的賺錢(qián)效率和蘋(píng)果比，還是要差一大截。

所以，巴菲特又對了。而且ROE這個(gè)指標也比較容易理解，誰(shuí)不愿意把錢(qián)投給賺錢(qián)效率高的公司呢？

但是，ROE高的公司有很多，是不是我們都可以買(mǎi)呢？

這里必須說(shuō)明的是，ROE只是挑選股票的“必要非充分”條件。因為好公司，ROE必然都是高的；但ROE高的，卻未必都值得投資。

這里，我們就必須細致分析一下，那些公司ROE為什么會(huì )高？

ROE=凈利潤率*資產(chǎn)周轉率*權益乘數，高ROE的公司，這三個(gè)因素都在起作用。但壞的公司，其中某個(gè)因素摻了水分。

1、高凈利潤率。比如同樣是賣(mài)瓶酒，菜雞賺20塊錢(qián)，村口老鐵只賺10塊。

要做到高利潤率，這家公司要么是有很強的研發(fā)能力和擁有各種專(zhuān)利，比如像蘋(píng)果那樣靠iPhone穩賺高溢價(jià)；或者就是同樣的產(chǎn)品價(jià)格下，成本控制得更低。茅臺就是典型地靠高凈利潤率，來(lái)將ROE拉高的。

2、高資產(chǎn)周轉率——主要是指資金周轉的效率。

兩個(gè)小販擺地攤，本錢(qián)、成本、貨物和售價(jià)完全一樣。老王要花一天才能把貨賣(mài)光，老張上午就能把貨賣(mài)光，中午進(jìn)貨下午再把貨賣(mài)光，資金周轉率就是老王的2倍，也就能賺雙倍的錢(qián)。

3、高權益乘數——借別人的錢(qián)做自己的生意。

這個(gè)說(shuō)白了就是加杠桿，借別人的錢(qián)擴大自己的生意。

如果行業(yè)比較景氣，或者說(shuō)生意越做越好，借錢(qián)擴大規模是有利的。比如說(shuō)格力的負債率就一直比較高，超過(guò)70%。格力的高ROE，就很大程度上源于它的高負債率。

不過(guò)格力主要是通過(guò)其強勢產(chǎn)業(yè)地位，一邊讓下游經(jīng)銷(xiāo)商先交預售款，一邊又能推遲對上游供應商付款，這些都是無(wú)利息負債，對格力來(lái)說(shuō)可謂多多益善。

但加杠桿也是一把雙刃劍，大部分公司借錢(qián)都是有成本的，而且到期必須要去償還，玩不好，可能導致企業(yè)破產(chǎn)，最典型的例子就是目前處在風(fēng)口上的樂(lè )視。

所以大家一定要擦亮眼睛，高ROE的公司里，還是存在一些樂(lè )視這樣的坑貨。如果自身真實(shí)盈利能力不強，是利用大量舉債，增加杠桿才拉高ROE，這種公司是比較危險的，并不值得投資。

通過(guò)ROE這個(gè)指標，就能很容易找出一些好公司，我們A股里也有很多不錯的，菜雞先剔除掉一些像樂(lè )視那樣“外強中干”的股票，就能篩選出一些比較有名的好公司。

在選股時(shí)，ROE解決的是目標公司的問(wèn)題，但還有個(gè)買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)的問(wèn)題，這個(gè)要看當前的價(jià)格貴不貴。

通過(guò)ROE篩選出來(lái)的大多是白馬股，這部分股票用市盈率（PE）去衡量?jì)r(jià)格是比較合適的。

一個(gè)“好”（ROE高）公司只有“便宜”（PE低）的時(shí)候，才值得購買(mǎi)。

動(dòng)態(tài)市盈率（PE-TTM）以最近4個(gè)季度盈利進(jìn)行計算，能反映企業(yè)最新估值水平

投資大師格雷厄姆說(shuō)過(guò)，如果公司盈利情況不錯，買(mǎi)入的價(jià)格在20倍市盈率以?xún)仁潜容^合適的，會(huì )更安全。

所以，再回顧菜雞上面列舉的這些明星公司，格力、美的、雙匯價(jià)格都還不算高；近期的火爆的茅臺、?？低晞t有點(diǎn)危險。

學(xué)會(huì )這兩招，你就可以在股市里比普通的韭菜高一級了，至少很大概率不會(huì )踩坑買(mǎi)到垃圾股。

當然，走到這一步，你也還只是股市里面的菜鳥(niǎo)而已，要想繼續提高選股技能，還得不斷修煉。菜雞知道你們都愛(ài)學(xué)（fa）習（cai），就專(zhuān)門(mén)請十年賺取十倍收益的金偉民老師，來(lái)給大家傳授他的獨門(mén)選股絕技。

菜雞請金老師為小小財技開(kāi)發(fā)了一門(mén)課程：《如何用量化方法篩選優(yōu)質(zhì)價(jià)值股？》，下周三就會(huì )在“分答”APP上正式發(fā)布。為了回饋廣大財迷，菜雞第一時(shí)間邀請金老師，在下周三晚八點(diǎn)來(lái)給大家分享這門(mén)課程的精髓，給大家第一個(gè)嘗鮮。??

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