⊙記者周鵬峰○編輯孫忠
資產(chǎn)證券化在中國迎來(lái)了第十個(gè)發(fā)展年，民生銀行[-3.53% 資金 研報]行長(cháng)助理石杰昨日在2015年民生銀行資產(chǎn)證券化論壇上表示，今年中國各類(lèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規模超過(guò)了5000億，為過(guò)去九年總和，證券化被視為下一個(gè)大浪潮。
近兩年政策暖風(fēng)不斷為資產(chǎn)證券化發(fā)展帶來(lái)了廣闊前景。國務(wù)院在2013年8月和今年5月兩度部署資產(chǎn)證券化，其中今年5月的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議部署，新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規模，繼續完善制度、簡(jiǎn)化程序，鼓勵一次注冊、自主分期發(fā)行；規范信息披露，支持證券化產(chǎn)品在交易所上市交易。
今年4月，人民銀行下發(fā)《信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行管理有關(guān)事宜》，標志信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行實(shí)行注冊制管理，明確符合一定條件的機構可申請一次注冊、自主分期發(fā)行，大幅提高后續項目的發(fā)行效率。
來(lái)自中債資信評估有限責任公司常務(wù)副總裁任東旭提供的數據，截至目前，今年信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行總量已經(jīng)達到了3239億，存量規模3367億，是去年市場(chǎng)規模的1.15倍，與此同時(shí)發(fā)起機構類(lèi)型也由傳統的國有大型銀行和股份制銀行逐漸延伸到城商行、農商行、金融租賃公司等。
盡管信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行量與計劃的5000億新增仍有較大距離，但任東旭認為，在經(jīng)濟形勢并不樂(lè )觀(guān)的情況下，尤其今年一季度后，信貸投放不足，大量資金持續處于尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的背景下，此類(lèi)產(chǎn)品仍能持續穩固增長(cháng)十分難得。
民生銀行投行部總經(jīng)理張立洲說(shuō)，因為實(shí)體經(jīng)濟下行，資產(chǎn)荒導致銀行資產(chǎn)不良壓力加大，利潤承壓，在此背景下，證券化勢頭略有放緩。
“因為新資產(chǎn)進(jìn)不來(lái)，存量如果都證券化了，利差也在收窄，不良率增長(cháng)，利潤可能就難完成，所以年末各家機構可能會(huì )有短期策略上的微調，但從中期戰略上來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)不可逆轉的趨勢?！睆埩⒅抟?015年為中國證券化的元年，認為中國資產(chǎn)證券化市場(chǎng)前景廣闊，證券化將是中國金融市場(chǎng)既大理財和大資管之后的下一個(gè)浪潮。
據了解民生銀行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)大幅擴張，預計今年年內全行資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規模將達千億元。
企業(yè)資產(chǎn)證券化今年也進(jìn)入加速發(fā)展階段。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )資管產(chǎn)品部主任陳春艷昨日在上述論壇上說(shuō)，備案制之前，總共發(fā)行有46支企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，規模僅為322億，但今年至10月，僅一家公司就在基金業(yè)協(xié)會(huì )報備119支產(chǎn)品，規模1281億元。
不過(guò)，目前中國金融資產(chǎn)總規模超過(guò)百萬(wàn)億，資產(chǎn)證券化占比仍非常小，與美國、日本等發(fā)達國家相比存在巨大差距。
目前資產(chǎn)證券化市場(chǎng)亦面臨一定問(wèn)題，比如市場(chǎng)投資群體構成較為單一。任旭東說(shuō)，目前銀行仍是最主要的投資群體，據中債資信之前統計，至今年十月末投資信貸資產(chǎn)化產(chǎn)品的機構共有385家，其中152家為銀行，持有信貸資產(chǎn)證券化金額占總規模比重為62.39%，任旭東認為銀行之間互持信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品一方面不利于風(fēng)險從銀行體系分散，另一方面也無(wú)法真正利用好產(chǎn)品風(fēng)險收益的特點(diǎn)。
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