資金規模2年擴張近四倍
2013年6月，余額寶橫空出世，其高收益、低門(mén)檻、申贖靈活等特性迅速吸引了投資者的關(guān)注，其對接的天弘增利寶貨幣基金擴張迅猛，成為市場(chǎng)首只規模超千億元的基金。而同期商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)雖然開(kāi)始逐步從低流動(dòng)性產(chǎn)品向高流動(dòng)性產(chǎn)品轉型，但轉型速度過(guò)慢，因此暫時(shí)“落后”。不過(guò)，在市場(chǎng)人士看來(lái)，隨著(zhù)高流動(dòng)性且較高收益的開(kāi)放式銀行理財產(chǎn)品的興起，這種情況已然發(fā)生逆轉。
據普益標準數據，截止2016年6月，開(kāi)放式預期收益型理財產(chǎn)品資金余額達9.67萬(wàn)億元，市場(chǎng)占比高達36.80%，僅次于封閉式預期收益型產(chǎn)品?！翱紤]到2014年年中，此類(lèi)產(chǎn)品的資金余額不足2.5萬(wàn)億，短短2年時(shí)間規模便有了接近四倍的擴張，顯示出此類(lèi)產(chǎn)品受到了商業(yè)銀行的高度關(guān)注的同時(shí)也說(shuō)明了市場(chǎng)對其的認可?！逼找鏄藴恃芯繂T魏驥遙表示。
進(jìn)入2016年后，受經(jīng)濟下行影響，互聯(lián)網(wǎng)“寶寶類(lèi)”理財產(chǎn)品收益率向下趨勢非常明顯，至11月下滑幅度達0.59個(gè)百分點(diǎn)。而現金管理型銀行理財產(chǎn)品則表現出較為穩定的走勢，平均收益率保持在2.96%，領(lǐng)先互聯(lián)網(wǎng)“寶寶類(lèi)”產(chǎn)品0.2個(gè)百分點(diǎn)。
在魏驥遙看來(lái)，除收益率劣勢外，互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”類(lèi)產(chǎn)品所蘊含的風(fēng)險也相對更大?！皩殞殹鳖?lèi)產(chǎn)品的本質(zhì)是貨幣基金，這類(lèi)產(chǎn)品雖然整體風(fēng)險較小，但并非毫無(wú)風(fēng)險，尤其是在其規模迅速擴張過(guò)后，由于自有資金較少，在風(fēng)險事件爆發(fā)后較難通過(guò)自有資金墊付的方式兜底。而銀行自有資金相對更加充裕，資金再募集能力也更強，且在目前剛性?xún)陡兜拇蟓h(huán)境中，兌付情況直接與銀行的聲譽(yù)掛鉤，安全性明顯更高。
同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的低門(mén)檻在提供便利的同時(shí)也使得平臺與投資者之間對信息對稱(chēng)性的追求不高，大幅提高了違約風(fēng)險。而銀行理財產(chǎn)品經(jīng)歷了10年的發(fā)展，在監管政策上更為規范，市場(chǎng)對其的監督也更為嚴格，投資者選擇預期收益型理財產(chǎn)品所承受的風(fēng)險極小?！霸阢y行理財產(chǎn)品流動(dòng)性表現越來(lái)越優(yōu)秀，收益率下滑收窄的大環(huán)境下，曾經(jīng)熾手可熱的互聯(lián)網(wǎng)‘寶寶類(lèi)’產(chǎn)品已較難對銀行理財形成沖擊?！蔽后K遙認為，從其自身發(fā)展的角度來(lái)看，中小銀行在創(chuàng )新型產(chǎn)品上的大步向前能夠更好的促進(jìn)市場(chǎng)整體向上，而非明顯的兩極分化。不過(guò)，開(kāi)放式預期收益型并非是銀行理財形式演變的終點(diǎn)，逐步培養投資者轉向凈值型產(chǎn)品，使銀行理財真正回歸到“代客理財，風(fēng)險自負”的本質(zhì)上才是銀行理財所期望的方向。
(金融投資報)
聯(lián)系客服
