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6月以來(lái)，北上資金增持11只稀土永磁概念股，包鋼股份、大洋電機增持股份數量居前，其中包鋼股份增持4088萬(wàn)股；除了北向資金，其他資金也不斷流入，北方稀土、五礦稀土和包鋼股份等3只個(gè)股期間大單資金凈買(mǎi)入額分別為30.96億元、11.66億元和8.42億元；此外，廣晟有色、東方鋯業(yè)、中科三環(huán)、惠城環(huán)保等4只個(gè)股期間大單資金凈買(mǎi)入額也均超千萬(wàn)元。
在資金面支撐股價(jià)的背后，同時(shí)也是公司業(yè)績(jì)的支持，從半年度業(yè)績(jì)來(lái)看，盛新鋰能、橫店?yáng)|磁已發(fā)布預告，盛新鋰能預增下限近250%，橫店?yáng)|磁也預增超50%。有機構預測2021年業(yè)績(jì)，盛新鋰能全年今年業(yè)績(jì)增幅或將超17倍，包鋼股份、北方稀土預測或將增幅超3倍。
根據市場(chǎng)表現推測，稀土永磁板塊近期表現強勢的原因有以下三點(diǎn)：首先是原材料氧化鐠、氧化釹等稀土價(jià)格有所反彈；其次是《稀土條例》的出臺有利于維護國家利益和戰略資源的產(chǎn)業(yè)安全，推動(dòng)稀土行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，7月7日的工業(yè)和信息化系統產(chǎn)業(yè)政策與法規工作會(huì )議推動(dòng)立法的進(jìn)度；最后是下游市場(chǎng)對稀土的需求量明顯提升，整個(gè)稀土永磁產(chǎn)業(yè)迎來(lái)量?jì)r(jià)齊升的高景氣階段，稀土永磁板塊是新能源、光伏、鋰電等焦點(diǎn)行業(yè)的上游，前期估值不高，是成長(cháng)股集中的估值洼地。
供給端缺口與立法共振支撐稀土價(jià)格上漲
根據行業(yè)數據顯示，7月份，氧化鐠釹和氧化釹的價(jià)格分別上調8.0%和5.9%，至538900元/噸（二者價(jià)格相同）；金屬鐠釹和金屬釹的分別上調7.8%和5.8%至價(jià)格一樣、為662000元/噸。氧化鑭和氧化鈰的價(jià)格保持穩定。
由上表可見(jiàn)，5-6月份稀土價(jià)格整體呈現下行狀態(tài)，在6月底反彈震蕩上行，進(jìn)入7月份以后，市場(chǎng)漲幅逐漸加大，漲速加快。
推測其主要原因在于稀土下游企業(yè)大多以消耗庫存為主，導致稀土價(jià)格需求有所收縮；下游廠(chǎng)商稀土庫存減少后，釹鐵硼大廠(chǎng)開(kāi)始進(jìn)行采購以補充原料庫存；同時(shí)，上游供應有所縮減，5月份內蒙、江蘇、四川等地均有原礦分離企業(yè)減停產(chǎn)，減產(chǎn)原因不盡相同，除了正常的設備檢修之外，也有部分是由于受到環(huán)保的影響而減停產(chǎn)。加之廢料價(jià)格上漲，導致氧化鐠釹生產(chǎn)成本增加，且供應下降，加速了鐠釹市場(chǎng)價(jià)格反彈。
隨著(zhù)下游釹鐵硼企業(yè)的訂單也有所增加，釹鐵硼企業(yè)在庫存極低的情況下，開(kāi)始采購鐠釹現貨，從而導致鐠釹市場(chǎng)價(jià)格不斷反彈向上，而金屬現貨庫存量亦不大，隨詢(xún)單的不斷增加，金屬鐠釹價(jià)格開(kāi)始大幅拉高，并且現貨成交價(jià)格不斷出現高位。
從稀土產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，產(chǎn)業(yè)下游的釹鐵硼企業(yè)，整體處于快速增長(cháng)的發(fā)展階段，特別是終端的新能源汽車(chē)、風(fēng)電電機等方向的增長(cháng)迅猛，從而支撐了釹鐵硼的訂單也在急劇擴張，由需求端傳導到稀土的供給端，對稀土金屬的供給要求逐漸增長(cháng)。雖然當前國內在稀土金屬的供應方面有所擴張，但是整體供應端的增量依然不及需求端的增速，稀土中的主要品種，比如鐠釹、鋱、鈥等元素就出現供給缺口，從而導致價(jià)格出現大幅的上漲。
同時(shí)，國內首次針對稀土行業(yè)出臺相關(guān)法律，《稀土條例》的出臺有利于維護國家利益和戰略資源的產(chǎn)業(yè)安全，預計該條例將從法律層面繼續嚴控稀土供給，規范上游商業(yè)環(huán)境，同時(shí)提升戰略資源的價(jià)值。
下游需求擴張導致稀土供不應求
稀土被譽(yù)為“工業(yè)的維生素”，具有優(yōu)異的磁、光、電性能，被廣泛應用到了冶金、軍事、石油化工、玻璃陶瓷、農業(yè)和新材料等領(lǐng)域。其中，在稀土永磁的應用中，新能源汽車(chē)占比最高，是新能源汽車(chē)永磁電機的關(guān)鍵材料，也是提升新能源車(chē)性能的重要環(huán)節，電機在新能源車(chē)中，負責將動(dòng)力電池中的電能，轉化為汽車(chē)前進(jìn)的動(dòng)能。這個(gè)能量轉化的過(guò)程，離不開(kāi)電機里的永磁體（可理解為高性能磁鐵）。用稀土元素釹制成的釹鐵硼永磁體，是當前技術(shù)條件下，綜合性能最好的永磁材料。
而且，2020年是新能源汽車(chē)市場(chǎng)化驅動(dòng)的元年，產(chǎn)銷(xiāo)量在下半年快速增長(cháng)，全球實(shí)現銷(xiāo)量324萬(wàn)輛，保守估計對釹鐵硼永磁體的需求量在11500噸左右。未來(lái)5年新能源汽車(chē)將進(jìn)入加速滲透率階段，預計2021年-2025年全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將提升至1500萬(wàn)輛以上，年復合增長(cháng)率超過(guò)35%；對釹鐵硼的需求量將達到56000噸以上，國內的需求量將達到24000噸左右；需求增速很快。當然，新能源汽車(chē)僅僅是稀土的一個(gè)應用場(chǎng)景之一，風(fēng)力發(fā)電、變頻空調等領(lǐng)域都是需要稀土永磁材料參與的。
總結了下近期受到市場(chǎng)、機構和北向資金關(guān)注的稀土板塊標的：（以下只作為參考，不作為建議）
北方稀土：當前市值1173億，全球最大的輕稀土產(chǎn)品供應商，是我國稀土行業(yè)六大稀土集團之一，以重稀土為主。2020年公司稀土原料產(chǎn)品和稀土功能材料營(yíng)收分別為54.19億元、39.9億元，稀土氧化物銷(xiāo)量為2.15萬(wàn)噸，稀土鹽類(lèi)銷(xiāo)量為6.4萬(wàn)噸，稀土金屬銷(xiāo)量1.76萬(wàn)噸；
五礦稀土：當前市值276億，六大稀土集團之一，是國內最大的南方離子型稀土分離加工企業(yè)之一即輕稀土。2020年稀土氧化物營(yíng)收13.04億元，稀土金屬營(yíng)收2.8億元，稀土銷(xiāo)量0.47萬(wàn)噸；
廈門(mén)鎢業(yè)：當前市值372億，主營(yíng)鎢鉬（38.72%）、稀土（16.23%）和鋰離子電池材料（44.47%）三大核心業(yè)務(wù)，鎢鉬行業(yè)是目前世界上最大的鎢冶煉產(chǎn)品加工企業(yè)之一及最大的鎢粉生產(chǎn)基地，擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈；稀土板塊來(lái)看，廈門(mén)鎢業(yè)是國內六大擁有稀土開(kāi)采權的公司，其次從企業(yè)規模來(lái)看，廈門(mén)鎢業(yè)僅次于北方稀土和五礦稀土，排在第三位，稀土板塊地位較強。2020年公司稀土板塊收入29.91億，凈利3.5億元；
金力永磁：當前市值241億，一家致力于高性能釹鐵硼永磁材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的上市公司，是大眾集團MEB純電動(dòng)平臺項目配套的稀土永磁材料供應商，2020年釹鐵硼磁鋼業(yè)務(wù)營(yíng)收22.89億元，釹鐵硼磁鋼成品銷(xiāo)量0.88萬(wàn)噸。
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