大家常聽(tīng)到戴維斯雙擊，這里簡(jiǎn)單介紹戴維斯雙擊的相關(guān)內容。
文章分為五個(gè)部分：
戴維斯雙擊的來(lái)源、原理、滬深300依靠戴維斯雙擊可以上萬(wàn)點(diǎn)，戴維斯雙擊在A(yíng)股運用和使用需要避免的誤區。
戴維斯雙擊來(lái)自美國的戴維斯家族，他們比巴菲特投資的時(shí)間還長(cháng)。
戴維斯家族經(jīng)歷了兩度漫長(cháng)牛市、25次股價(jià)回落、兩度慘烈熊市、一次市場(chǎng)崩潰，以及七度輕微熊市和九次市場(chǎng)蕭條，取得了驕人的戰績(jì)。
第一代戴維斯家族，在長(cháng)達47年的投資生涯中，資產(chǎn)從5萬(wàn)美元增加到9.4億美元，年度復合投資回報率達到43.18%。
第二代戴維斯家族的戰績(jì)是38倍，第三代的回報率也均高于市場(chǎng)平均水平。
這么驕人的戰績(jì)，關(guān)鍵就在于他們對戴維斯雙擊的運用。
也就是基于戴維斯雙擊的操作策略：
在熊市購買(mǎi)低市盈率、低盈利的股票，等待行情轉暖，享受公司盈利增長(cháng)以及市盈率提升的雙重收益。
戴維斯雙擊推導過(guò)程如下：
1.市盈率PE=股價(jià)P/每股收益EPS
2.股價(jià)P=市盈率PE*每股收益EPS，
也就是股價(jià)的決定關(guān)鍵是估值PE和每股收益EPS。
3.股價(jià)P*股票數量Q=市盈率PE*股票數量Q*每股收益EPS
這就是戴維斯雙擊的公式：
市值=凈利潤*市盈率PE
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是股票的市值是由凈利潤和估值決定的。
所謂的戴維斯雙擊效應就是隨著(zhù)凈利潤提高加上估值提高所帶來(lái)的同步提升的效果。
舉個(gè)簡(jiǎn)單例子，為什么茅臺可以成為A股最貴的股票，就是戴維斯雙擊的結果。
2015年底，茅臺的利潤是164.55億，2020年的低的利潤是495.23億，漲幅是3倍。
2015年底茅臺的估值是7倍，2020年底的估值是53倍，漲幅是7.57倍
所以，茅臺的市值上漲了22.7倍。
我一直認為A 股可以上萬(wàn)點(diǎn)，不過(guò)不是上證而是滬深300，因為上證指數并不能代表全中國的上市公司。
其實(shí)2030年，滬深300上萬(wàn)點(diǎn)，年化也只需要6.73%，難度并不大。
如果2025年，滬深300上萬(wàn)點(diǎn)，年化是13.97%。
考慮到每年GDP增長(cháng)是6%，加上現在滬深300的估值并不高，所以只要沒(méi)有系統性風(fēng)險5年之內上萬(wàn)點(diǎn)很正常。
而且關(guān)鍵是滬深300一定要降低波動(dòng)性，A股的波動(dòng)性遠高于美股。
運用戴維斯雙擊的關(guān)鍵是一個(gè)是預期企業(yè)利潤要上漲，比如這兩年火爆的新能源、鋰電就是因為利潤的上漲。
這點(diǎn)可以盡量參考研報。
第二個(gè)是估值的方法，可以用PB、PEG或者PS。
對于估值較高的科技股或者生物醫藥，可以用PEG的方法，因為只要利潤增速遠高于平均水平，股價(jià)就是低估的。
假如市盈率是80，但是利潤整整是800%，PEG=0.1，很明顯是低估的。
對周期股，最好是用PE，比如這兩年大幅上漲的中遠海運，就是利潤大幅上漲帶來(lái)的總市值上漲。
1.低估值陷阱。
以銀行股為例，大部分銀行股破凈，而且Pe是個(gè)位數，同時(shí)利潤屢創(chuàng )新高，但是卻不見(jiàn)股價(jià)上漲。
這就是遇到了估值陷阱。
明明是低估，但是卻漲不起來(lái)，遇到這樣的情況，最后的辦法就是避開(kāi)他，等他們發(fā)動(dòng)的時(shí)候才介入。
而且，我個(gè)人的研究證實(shí)，破凈和個(gè)位數的PE股票很難漲起來(lái)，成為大牛股。
格雷厄姆給了一個(gè)公式認為PE*PB<22.6，才具備買(mǎi)入的價(jià)值。
雖然，我不知道這個(gè)數值怎么來(lái)的，但是我個(gè)人認為：
PE*PB>12，才具備買(mǎi)入的價(jià)值。
2.戴維斯雙殺
還有一個(gè)問(wèn)題就是戴維斯雙殺，一方面殺估值，一方面殺利潤。
但是我認為避開(kāi)這個(gè)情況很簡(jiǎn)單，利潤下降的時(shí)候就可以考慮撤出。
大凡龍頭股下跌，都是因為企業(yè)利潤的下降。
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