為什么有人明知某件藝術(shù)品的真實(shí)價(jià)值并不高，而仍愿意花高價(jià)買(mǎi)下？因為他預期會(huì )有更大的笨蛋花更高的價(jià)格買(mǎi)走這件藝術(shù)品。這就是經(jīng)濟學(xué)家凱恩斯發(fā)現的“博傻理論”，也叫笨蛋理論。博傻理論所要揭示的是投機行為背后的動(dòng)機，投機行為的關(guān)鍵是判斷“有沒(méi)有比自己更大的笨蛋”，只要自己不是最大的笨蛋，那么自己就一定是贏(yíng)家，只是贏(yíng)多贏(yíng)少的問(wèn)題。
投資股票就是參與一個(gè)博傻游戲。股票的真實(shí)價(jià)值取決于公司未來(lái)的利潤，但沒(méi)有多少人知道其真實(shí)價(jià)值何在，投資者仍然會(huì )購買(mǎi)，是因為他們相信有人以更高的價(jià)格從他們手中接過(guò)“燙手山芋”。博傻能夠贏(yíng)利的前提是對大眾心理的判斷。股市里總是彌漫著(zhù)投機氣氛，相當多的投機者并不理性，有時(shí)甚至是瘋狂賭博，這就給博傻帶來(lái)了操作的基礎。博傻恰恰是非理性市場(chǎng)中的理性行為。不過(guò)，要參與博傻，除了對市場(chǎng)中的大眾心理有比較充分的研究和分析外，保持一個(gè)平和的心態(tài)更重要。因為游戲總是有輸有贏(yíng)，如果沒(méi)有一個(gè)更大笨蛋來(lái)做“下家”，那么你自己只好成為那個(gè)最大的笨蛋 。
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