2013年以創(chuàng )業(yè)板為代表的中小盤(pán)股票演繹了一段局部牛市，根據天相投顧統計的2013年基金年報數據，去年基金換手率、股票交易量以及交易傭金均出現增長(cháng)，與此同時(shí)，基金整體的分倉傭金率也同比亦有所上升。在互聯(lián)網(wǎng)大潮的倒逼下，券商傭金率走低已是大勢所趨，基金傭金率不降反升引起業(yè)內質(zhì)疑。
基金傭金率不降反升
2013年天相投顧數據顯示，基金持股周轉率為2.499倍，同比2012年的2.014增24.08%。換手頻繁也帶來(lái)股票交易量和交易傭金的增加，從股票交易量上來(lái)看，2013年基金股票交易量為5.59萬(wàn)億元，同比2012年的4.52萬(wàn)億元增23.67%；從基金支付給券商的交易傭金來(lái)看，2013年基金的交易傭金為49.37億元，比2012年同期的38.30億元增28.90%。
不過(guò)，隨著(zhù)國金證券萬(wàn)二傭金率的推出，券商傭金價(jià)格戰升級，市場(chǎng)上交易傭金走低已是大勢所趨，按理基金交易傭金率也應該隨之下降，但數據顯示的卻是去年基金傭金率不降反升。以股票交易量和交易傭金的數量計，2013年基金交易傭金率為0.88%，而2012年傭金率是0.85%，同比略有增長(cháng)。
從基金公司角度來(lái)看，國金通用、安信、興業(yè)全球、華夏基金這5家公司的傭金率最低，均在萬(wàn)七左右，低于萬(wàn)八。而傭金率突破萬(wàn)九的公司為數頗多，30多家基金公司的傭金率超過(guò)萬(wàn)九，分析顯示，這些公司多為中小型基金公司，且其中多家公司旗下的權益類(lèi)產(chǎn)品去年業(yè)績(jì)表現突出?？傮w來(lái)看，多數基金公司去年傭金率同比有所上升，傭金率下降的公司只有興業(yè)全球、平安大華兩家，大型基金公司傭金率變化很小，個(gè)別中小型基金公司傭金率增加較為明顯。
高傭金率源自研究支持
由于基金交易傭金來(lái)自于基金財產(chǎn)，關(guān)于股票交易傭金“團購價(jià)”高于“零售價(jià)”的“怪”現象一直備受質(zhì)疑。業(yè)內人士分析，去年A股市場(chǎng)個(gè)股之間分化較為嚴重，一方面基金交易頻繁增加了交易傭金；另一方面，基金支付給券商的傭金包含了研究服務(wù)，部分股票漲幅驚人，為基金帶來(lái)巨大收益，這可能是券商提供了更多的研究支持，因此給予分倉較多。另外，基金在銷(xiāo)售新基金時(shí)也會(huì )考慮通過(guò)承諾增加交易量和分倉的形式給予券商銷(xiāo)售上的激勵。
“行業(yè)不同的傭金率情況都是各家基金公司與券商之間博弈談判的結果，券商給的服務(wù)多，基金也愿意支付更高的價(jià)格?！鄙鲜鋈耸糠Q(chēng)。
有業(yè)內人士曾提出，證券公司和基金管理公司可以通過(guò)證券業(yè)協(xié)會(huì )與基金業(yè)協(xié)會(huì )的安排，共同協(xié)商改進(jìn)研究服務(wù)。一方面提升證券公司專(zhuān)業(yè)研究服務(wù)水平，另一方面通過(guò)更為有效的行業(yè)自律規則，提高基金分倉傭金的使用效率。
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