sosme于2001-04-25 13:16發(fā)表主帖：
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中國（其實(shí)包括整個(gè)世界）都是在不斷的制度改革中發(fā)展前進(jìn)的，特別在目前轉軌時(shí)期的中國重大的制度改革不僅不會(huì )停滯還有不斷加強的趨勢，其中制度創(chuàng )新的空間很大也蘊藏著(zhù)巨大的機會(huì )。想一想聯(lián)產(chǎn)承包責任制的突破調動(dòng)了幾億人的積極性和工作熱情，同樣的人同樣的土地在一項新的制度下完成了中國歷史上一次真正意義的農業(yè)革命；同樣在中國資本市場(chǎng)的制度突破也將調動(dòng)了幾千萬(wàn)人的投資積極性和投資熱情，我總覺(jué)得這種突破離我們越來(lái)越近了。目前有關(guān)市場(chǎng)的所有根本性問(wèn)題幾乎已全部暴露出來(lái)比如股權結構問(wèn)題國有股法人股流通問(wèn)題中小投資者利益保護問(wèn)題市場(chǎng)的淘汰機制問(wèn)題發(fā)行上市公司的質(zhì)量問(wèn)題等等，不要以為管理層對這些問(wèn)題視而不見(jiàn)也不要因為黔輪胎中國嘉陵的一次失敗的試驗而對管理層完全喪失信心，我相信一項項征對這些問(wèn)題的制度創(chuàng )新正在醞釀之中，在這個(gè)制度創(chuàng )新的進(jìn)程中不僅能保持市場(chǎng)的平穩發(fā)展而且還能有助削弱市場(chǎng)泡沫提升市場(chǎng)投資性。（這幾天國有股減持這把大盤(pán)頭上懸著(zhù)的達摩克利斯之劍似乎又在顯示其威力，市場(chǎng)的反映到低是理性的還是情緒化的呢？我們的管理層在這個(gè)重大的制度創(chuàng )新中將面臨巨大的考驗?。?br>
只要中國股市依然是投機市，那么就只有莊家與散戶(hù)的斗爭這也是投機市的本質(zhì)所在既不會(huì )創(chuàng )造財富只進(jìn)行財富的再分配，在這場(chǎng)你死我活的較量中是不會(huì )有真正的勝利者的，其實(shí)在世界上所有的證券市場(chǎng)中投機的力量都很旺盛，所以對中國股市的投機性沒(méi)有必要過(guò)于指責，這不是中國股市的中國特色。問(wèn)題的實(shí)質(zhì)是在這個(gè)市場(chǎng)中除了投機性以外是否還有投資性，這也是“雙贏(yíng)”的基礎，在中國股票市場(chǎng)上發(fā)展和長(cháng)虹曾在相當長(cháng)的一段時(shí)間跨度里保持“雙贏(yíng)”讓所有的莊家與散戶(hù)全部獲利其原因就在于它們的投資性即長(cháng)期的高速增長(cháng)，所以“雙贏(yíng)”的基礎是市場(chǎng)中是否有一批具有長(cháng)期的高速增長(cháng)潛力的公司。這種獲利不是建立在別人的虧損上而是建立在企業(yè)持續暴發(fā)性增長(cháng)的潛力上，是建立在后來(lái)的投資者對這類(lèi)企業(yè)價(jià)值的持續挖掘上，對它們的追隨不是在瘋狂的投機，而正是一種理性的價(jià)值發(fā)現，在這個(gè)時(shí)候莊家與散戶(hù)都是價(jià)值發(fā)現者是朋友而非對手。
不知我的“制度創(chuàng )新”觀(guān)與“雙贏(yíng)”觀(guān)是否已解釋清楚，不知這是不是我脫離現實(shí)的幻覺(jué)，希望與各位繼續進(jìn)行探討。
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