就不會(huì )錯過(guò)每次的推送啦
經(jīng)歷了前幾天的低迷，今天的市場(chǎng)強勢轉暖。
兩市，有多達3500只個(gè)股上漲，賺錢(qián)效應很好。
我想，很多小伙伴躍躍欲試想要抄底了。
不知道你們，有沒(méi)有遇到這種情況：
明明是看準了的抄底機會(huì )，時(shí)機也確實(shí)選對了，但卻買(mǎi)錯了基金，買(mǎi)錯了股票。
割肉跳到另一只上面，原來(lái)的卻又一反常態(tài)，漲得特別好。
簡(jiǎn)直讓人懷疑，是不是有人裝了監控，只盯著(zhù)這我們手里的那么幾千塊錢(qián)
今天就試著(zhù)，解決大家心里的疑問(wèn)。
其實(shí)抄底這個(gè)事兒，不是特別復雜。
本質(zhì)上就是思考：如何讓大家買(mǎi)到一塊兒去？
我們來(lái)假設一個(gè)場(chǎng)景：
大盤(pán)出現了企穩回升的跡象，如果A去買(mǎi)新能源，B去買(mǎi)白酒，C去買(mǎi)醫療，D去買(mǎi)煤炭，E去買(mǎi)金融，那會(huì )怎么樣？
這時(shí)候，市場(chǎng)就沒(méi)辦法形成合力。
抄底哪一個(gè)，其實(shí)區別不大。
但是，現實(shí)中的情形，會(huì )有一些些不同。
機構之間，往往有相似的審美偏好；廣大散戶(hù)，風(fēng)格卻各不相同。
更接近的現實(shí)，往往是這樣的：
機構A和C、散戶(hù)E抄底了新能源，機構B買(mǎi)的白酒，散戶(hù)D買(mǎi)的醫藥。
這時(shí)候，市場(chǎng)上的平衡被打破了。
買(mǎi)入新能源的資金方，在力量上占據了優(yōu)勢。
于是，新能源領(lǐng)漲，其他板塊跟漲的市場(chǎng)風(fēng)格，就這么形成了。
只有新能源，被買(mǎi)到了一個(gè)高估的位置，開(kāi)始有機構和散戶(hù)集中賣(mài)出，
這一階段的市場(chǎng)風(fēng)格，才宣告結束。
當然，上面的新能源，在不同的時(shí)間階段，也能替換成白酒、醫藥、金融等等……
在以上基礎上，我們再分析一下市場(chǎng)各方的行為偏好。
有意思的是，雖然“做時(shí)間的朋友”這一投資理念，是機構們教給我們的，
但事實(shí)上，機構反而更難知行合一，更容易“追漲殺跌”。
原因也很簡(jiǎn)單。
散戶(hù)買(mǎi)入的股票，哪怕短期表現不好，但也可以加倉攤平成本，等待板塊輪動(dòng)補漲。
而機構就不一樣了，一旦連續幾個(gè)月業(yè)績(jì)拉胯，不僅會(huì )遭遇到很多基民的贖回，基金經(jīng)理還會(huì )承擔，從基民到公司內部的巨大壓力。
（去年的鄔傳雁事件）
散戶(hù)和機構，機構才是等不起的那一方。
于是：
1）各個(gè)機構間，往往會(huì )利用一些公開(kāi)/非公開(kāi)（持倉調倉）信息，互相抄作業(yè)；
2）買(mǎi)錯風(fēng)格、踩錯節奏的重倉股，哪怕基本面沒(méi)問(wèn)題，也要含淚減倉或者賣(mài)出。
以上，就會(huì )導致機構的審美，長(cháng)期趨向于一致。
也就是我們常說(shuō)的“抱團行為”。
肯定有讀者要問(wèn)了，機構的審美，究竟是怎樣的？
它們以前炒白酒，現在炒新能源，當初高點(diǎn)接盤(pán)白酒的，現在還套著(zhù)呢。
我現在進(jìn)場(chǎng)新能源，是不是又會(huì )買(mǎi)在山頂？
別急~
這里就要說(shuō)到，投資風(fēng)格的“不可能三角”：
你買(mǎi)的股票，確定性、景氣度和估值，你沒(méi)法三個(gè)全占了。最多只能滿(mǎn)足其中2個(gè)，必須得舍棄1個(gè)。
翻譯一下就是：
就必須得放棄景氣度的要求（景氣度，就類(lèi)似于行業(yè)繁榮上行，像早上八九點(diǎn)鐘的太陽(yáng)）
那它一定有很大的不確定性，可能被同行淘汰，或者存在技術(shù)路線(xiàn)之爭；
那它的估值一定不便宜。
你猜猜機構會(huì )選哪種？
答案應該很明了了。
從茅臺到寧德時(shí)代，機構從來(lái)只偏愛(ài)第3類(lèi)，高景氣賽道的確定性品種。
哪怕它的估值高一點(diǎn)也沒(méi)關(guān)系。
給大家舉幾個(gè)例子，會(huì )有更直觀(guān)的感受：
天齊鋰業(yè)，新能車(chē)最上游，高增長(cháng)確定性標的：
陽(yáng)光電源，逆變器龍頭，受益歐洲電價(jià)暴漲下光伏電站建設潮：
并不是只有新能源賽道股哦~
只要滿(mǎn)足高景氣度、高確定性的行業(yè)/個(gè)股，反彈強度都很可觀(guān)，例如：
中國海油，油價(jià)大漲背景下油氣股高景氣，利潤彈性釋放：
力量鉆石，培育鉆石行業(yè)，高增長(cháng)確定性標的：
基本上，4月27日大盤(pán)見(jiàn)底，一周內都是十幾個(gè)點(diǎn)以上的上漲。
而像消費股比如伊利股份，醫藥股比如藥明康德，半導體比如北方華創(chuàng )，
它們的反彈，明顯就要弱了不少。
因為它們只滿(mǎn)足“確定性”，但在行業(yè)景氣度上，要相對差了一些。
最終，影響了機構的“打分”。
當然，這種抄底策略并不代表抄到底之后，就可以長(cháng)期持有。
因為機構雖然“不看估值”，但是對估值的要求，也不會(huì )無(wú)限拔高。
比如去年年底，美聯(lián)儲加息 通脹衰退預期下，新能源就成了跌幅最大的板塊。
背后原因，即是市場(chǎng)的風(fēng)險偏好程度下降（也就是估值的忍耐度降低了）。
就類(lèi)似于，原來(lái)經(jīng)濟好，大家能接受一碗網(wǎng)紅面條40元；經(jīng)濟不景氣，大家就只接受15塊錢(qián)了。
而一些生活必需品，心理價(jià)格的打折，就不會(huì )那么狠。
所以，估值拔的最高的賽道股，年初就成了殺得最狠的板塊。
對我們普通人來(lái)說(shuō)，抄底最好的策略就是——
③買(mǎi)進(jìn)高景氣 低估值，或者高確定性 低估值品種，等待輪動(dòng)補漲。
聯(lián)系客服
