最近市場(chǎng)大幅反彈，有色行業(yè)先是無(wú)聲無(wú)息，后則脫穎而出，有色金屬指數錯落有致地鏗鏘上行。大金屬股、稀有金屬股漲幅驚人，如東陽(yáng)光鋁、焦作萬(wàn)方、包鋼稀土、吉恩鎳業(yè)等個(gè)股的漲幅在40%左右，就連超大盤(pán)的中國鋁業(yè)都上漲25%以上。

　　業(yè)內人士稱(chēng)，有色股的出色表現，得益于有色金屬“十二五”規劃草案披露和工信部將制定稀有金屬規劃的消息。除政策面刺激外，美元貶值強化了國際大宗商品的漲價(jià)預期，同時(shí)也觸發(fā)了有色金屬商品和股票的神經(jīng)。無(wú)論如何，有色金屬行業(yè)的投資邏輯正在悄然變化，大有色、精細化、稀有金屬是未來(lái)的3條主線(xiàn)。

　　在有色金屬“十二五”規劃草案(下稱(chēng)規劃草案)中，有關(guān)控制產(chǎn)量、提升資源利用率和產(chǎn)業(yè)集中度、整合國內國際資源的內容，主要針對基本金屬企業(yè)、冶煉企業(yè)，大規模和產(chǎn)品廣泛的大有色企業(yè)將會(huì )占盡優(yōu)勢。

　　中金公司發(fā)布研報稱(chēng)，未來(lái)5-10年，中國仍是拉動(dòng)基本金屬需求的最主要動(dòng)力，重點(diǎn)將集中于中西部地區，中期基礎設施和保障性住房仍將持續推動(dòng)投資的增長(cháng)。

　　中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )預計，2015年，我國銅、鋁、鉛、鋅4種基本金屬消費量將達到4380萬(wàn)噸。而按照規劃草案，到2015年，包括4種基本金屬在內的10種有色金屬產(chǎn)量將控制在4100萬(wàn)噸以?xún)?。同時(shí)，有色金屬行業(yè)將根據國內外能源、資源、環(huán)境等條件，以滿(mǎn)足國內市場(chǎng)需求為主，充分利用境內外兩種礦產(chǎn)資源，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，嚴格控制冶煉產(chǎn)能盲目擴張，同時(shí)淘汰落后產(chǎn)能。

　　資源自給率方面，通過(guò)國內開(kāi)發(fā)和國外礦產(chǎn)資源合作，2015年，我國銅、鋁、鋅礦產(chǎn)原料保障能力分別達到40%、80%和50%，再生精煉銅、再生鋁、再生鉛手握產(chǎn)量要占到同類(lèi)產(chǎn)品年產(chǎn)量的40%、30%和30%以上。提升集中度方面，2015年，銅、鋁、鉛、鋅排名前10位的企業(yè)產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量比例分別達到90%、90%、70%和70%。

　　興業(yè)證券認為，最大影響在于向產(chǎn)業(yè)界及二級市場(chǎng)傳達了政府控制行業(yè)產(chǎn)能擴張和鼓勵整合重組的決心，有色價(jià)格短期上漲預期很強，但大金屬價(jià)格受?chē)H因素影響較大。

　　循著(zhù)政策鼓勵優(yōu)化和整合國內、國際資源的思路，中國鋁業(yè)(600160.SH)和江西銅業(yè)(600362.SH)受到多家機構關(guān)注。中國鋁業(yè)在非洲的收購盡管泡湯，但難擋其國際擴張的雄心。江西銅業(yè)以銅為主業(yè)，業(yè)務(wù)呈現多元化，憑借強大的整體實(shí)力伺機擴張，業(yè)績(jì)表現持續優(yōu)良。另外，黃金股受益強勁的國際金價(jià)影響，股價(jià)堅挺，素有“金礦收購第一人”的山東黃金(600547.SH)頗受市場(chǎng)關(guān)注。紫金礦業(yè)則事故不斷，機構對其態(tài)度相對謹慎。

　　精細化：專(zhuān)業(yè)化道路占優(yōu)勢

　　專(zhuān)注于有色金屬精細化加工和研發(fā)的上市公司，重點(diǎn)不在于規模和擴張能力，而在于走專(zhuān)業(yè)化道路的優(yōu)勢。這類(lèi)企業(yè)同時(shí)受益于“十二五規劃”和新型戰略產(chǎn)業(yè)。

　　部分深加工、新技術(shù)和新型材料項目及企業(yè)將是政策重點(diǎn)鼓勵對象。根據規劃草案，到2015年要形成一批高端產(chǎn)品生產(chǎn)能力，其中，高精銅板帶60萬(wàn)噸，精密銅管85萬(wàn)噸，電解銅箔50萬(wàn)噸；大力發(fā)展工業(yè)鋁材，2015年要基本滿(mǎn)足國內需求。重點(diǎn)研究開(kāi)發(fā)滿(mǎn)足國民經(jīng)濟發(fā)展需求的輕質(zhì)高強結構材料、信息功能材料、高純材料、稀土材料、軍工配套材料等設備技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化技術(shù)。

　　格林美(002340.SZ)受到光大證券、東方證券等機構關(guān)注。該公司主要產(chǎn)品是鈷粉、鎳粉等，主要原料是廢舊電池，還能把廢舊家電中的非金屬材質(zhì)轉化成塑木型材，屬于細分有色采選行業(yè)龍頭和電子垃圾處理龍頭企業(yè)，發(fā)展前景廣闊。

　　精細化加工研發(fā)的有色股票主要是一些高端材料、精密儀器等類(lèi)型的企業(yè)，如中科三環(huán)(000970.SZ)、東陽(yáng)光鋁(600673.SH)等。這類(lèi)股票中有一些屬于中小板或創(chuàng )業(yè)板，但目前不宜追高。

　　稀有金屬：稀缺資源最珍貴

　　物以稀為貴。稀有金屬、小金屬幾乎成為投資機構選股的“交集”區域。

　　據權威人士透露，工信部正在起草稀有金屬行業(yè)“十二五”規劃，該規劃將獨立于有色金屬規劃，且級別更高。該規劃將涉及鎢、鉬、錫、銻、稀土5種稀有金屬品種，包括總量控制、確定收入目標、利稅目標、重點(diǎn)鼓勵發(fā)展方向等內容。僅一個(gè)鎢行業(yè)就確立了6個(gè)重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域，涵蓋了硬質(zhì)合金深加工、鎢基高性能合金、特種鎢絲、裝備制造業(yè)加工輔具等。

　　稀有金屬為多個(gè)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供基礎材料，也是目前各國競相爭奪的戰略資源。手握這些資源的上市公司必然受到市場(chǎng)追捧。

　　2010年以來(lái)，《投資與理財》在“抵抗通脹”、“七新錢(qián)景”等專(zhuān)題中有過(guò)多次報道，如今看來(lái)有多只股票的股價(jià)表現強勁，如包鋼稀土(600111.SH)的復權價(jià)2月份以來(lái)迭創(chuàng )歷史新高，至今已經(jīng)實(shí)現翻番。另外，廈門(mén)鎢業(yè)、東方鋯業(yè)、馳宏鋅鍺、西藏礦業(yè)等多家稀有金屬股受到機構關(guān)注。

　　中金公司：建議選股兼顧盈利的確定性和中長(cháng)期的增長(cháng)性

　　推薦江西銅業(yè)、中金嶺南、中金黃金、山東黃金、招金礦業(yè)、包鋼稀土、廈門(mén)鎢業(yè)、辰州礦業(yè)、西藏礦業(yè)、東方鉭業(yè)。

　　安信證券：建議關(guān)注2季度盈利仍保持增長(cháng)的企業(yè)

　　推薦中金嶺南、紫金礦業(yè)、東陽(yáng)光鋁、新疆眾和、中金黃金、格林美。

　　東方證券：建議關(guān)注細分行業(yè)的龍頭公司

　　推薦中金嶺南、東方鉭業(yè)、寶鈦股份、金鉬股份、中金黃金、山東黃金、包鋼稀土、廈門(mén)鎢業(yè)、格林美。

　　光大證券：建議關(guān)注超跌基本金屬股和中報預增小金屬股

　　推薦江西銅業(yè)、云南銅業(yè)、焦作萬(wàn)方、中孚實(shí)業(yè)、中金嶺南、馳宏鋅鍺、錫業(yè)股份、吉恩鎳業(yè)、廈門(mén)鎢業(yè)、包鋼稀土。