2013-07-25 來(lái)源:
證券日報-資本證券網(wǎng)(北京)
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前10大貨基中易方達貨幣日萬(wàn)份收益最高，年化達4.85%
四季度以來(lái)一些績(jì)優(yōu)貨幣基金的年化收益率基本保持在5%左右水平，成為年末理財市場(chǎng)相當有競爭力的品種。不少投資者有意把手頭閑散資金申購成貨幣基金，但是在真正挑選時(shí)往往遇到一個(gè)難題：為了與其他理財產(chǎn)品作直觀(guān)比較，投資者看貨幣基金習慣看年化收益率，而年化收益率不止一種指標，到底看哪個(gè)指標好？
目前市面上的排名大多看“七日年化收益率” 貨幣基金過(guò)去七天每萬(wàn)份基金份額凈收益折合成的年收益率。但是，七日年化收益率僅僅反映過(guò)去七天的盈利水平，并不意味著(zhù)當前的收益水平；并且它是一個(gè)平均值，如果過(guò)去7天中某一天收益忽高或忽低，對平均值的影響會(huì )很大。近期市場(chǎng)回暖，部分貨幣基金的收益率頻創(chuàng )新高，此時(shí)投資者更要注意，七日年化收益率與當前實(shí)際收益率有可能產(chǎn)生偏差。
七日年化收益率的關(guān)鍵問(wèn)題并不廣為外界所知，專(zhuān)業(yè)管理貨幣基金的投資人員指出：如果貨幣基金僅靠?jì)冬F浮盈來(lái)提高收益率，短期內可以把七日年化收益率做得很高，但是新進(jìn)資金的收益率就會(huì )攤薄。更為嚴重的風(fēng)險是，如果一只貨幣基金大幅度兌現前期浮盈，一旦市場(chǎng)發(fā)生變化導致貨幣基金收益率下降、資金大規模贖回，就有可能引發(fā)流動(dòng)性危機。
相比之下，投資者真正應關(guān)心的是基于另一個(gè)常用指標 “日萬(wàn)份收益”計算的年化收益率，這個(gè)指標越高，投資人當前獲得的真實(shí)收益就越高。由于日萬(wàn)份收益的波動(dòng)比七日年化收益大，專(zhuān)業(yè)投資者還會(huì )特別關(guān)注節假日萬(wàn)份收益的年化收益率，并且觀(guān)察這組指標在一段時(shí)間內的穩定性。節假日萬(wàn)份收益堪稱(chēng)貨幣基金最真實(shí)的收益率，因為節假日期間基金管理者無(wú)法對基金收益進(jìn)行調整。
日萬(wàn)份收益全稱(chēng)叫“日萬(wàn)份基金單位收益”，是指把貨幣基金每天運作的收益平均攤到每1單位份額上，然后以1萬(wàn)份為標準計算凈收益的結果。為了與其他貨幣基金和理財產(chǎn)品作直觀(guān)比較，投資者可以將日萬(wàn)份收益折算成年化收益率。比如某基金在昨天的日萬(wàn)份單位收益為1.5元，由于貨幣基金每天凈值歸一，折合每單位收益率就是1.5元/10000/1元=0.00015，年化收益率就是0.00015*365*100%=5.475%。節假日期間一般會(huì )合并公布、每天相同，比如將周六日的萬(wàn)份收益除以2，再除以10000、乘以365，就是當時(shí)貨幣市場(chǎng)基金最真實(shí)的收益率。
投資者在挑選時(shí)可重點(diǎn)比較規?？壳暗呢泿呕?，因為較大規模應對流動(dòng)性沖擊的空間更大。根據天相數據，截至11月最后一周，在三季度末規模前10大貨幣基金中，節假日萬(wàn)份收益最高的是
易方達貨幣A，其年化收益率達4.85%，并且在全部貨幣基金中排名第二；從穩定性來(lái)看，10月上旬債市反彈以來(lái)，易方達貨幣的節假日萬(wàn)份收益基本保持在前十大貨幣基金的最前列，并且是走勢最為平穩的基金之一。（馬薪婷）
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