一只牛票一個(gè)大紅包
時(shí)近年底，張麗開(kāi)始憧憬老板的紅包。她是一家私募基金公司的研究員，剛進(jìn)公司時(shí)就領(lǐng)略到老板的豪爽。
“上班一個(gè)多星期，老板就獎勵一只LV包，理由是推薦的股票表現很好。”張麗告訴中國證券報記者，還在面試時(shí)，她就向老板推薦深圳惠程，這家公司既有業(yè)績(jì)又有新材料概念，而且股價(jià)還沒(méi)啟動(dòng)，正是好買(mǎi)點(diǎn)。半個(gè)月后，這只股票漲幅接近50%，如果一直拿到12月，收益可以翻番。
相比可能的投資收益，一只LV包并不算昂貴，讓張麗驚訝的是老板獎勵的靈活。“其實(shí)老板沒(méi)買(mǎi)那只票，他就是覺(jué)得推薦得好，理由充分，而且確實(shí)表現不錯。”
在很多私募基金公司，研究員只負責推薦股票，買(mǎi)不買(mǎi)還是老板說(shuō)了算。像張麗這樣，推薦了“牛票”老板卻不買(mǎi)的，獎勵一只LV包，如果老板決定交易并獲取收益的話(huà)，獎勵就遠超于此了。
在一家業(yè)內知名的私募基金，老板就因開(kāi)出高額賞格而轟動(dòng)業(yè)界，這次研究員得到的是一輛寶馬車(chē)。
這位研究員看到iPhone的熱銷(xiāo)，就向老板強力推薦觸摸屏概念，首推萊寶高科，當時(shí)的股價(jià)不超過(guò)33元。公司買(mǎi)入之后，各大券商開(kāi)始紛紛推介萊寶高科的觸摸屏概念，股價(jià)于是一飛沖天，從10月18日31.24元開(kāi)盤(pán)，到11月22日，股價(jià)創(chuàng )出71.71元的高點(diǎn)。
萊寶高科給公司帶來(lái)的收益相當可觀(guān)，老板給出的獎勵同樣可觀(guān)，一輛寶馬車(chē)。
“太震撼了，要是年底開(kāi)個(gè)50萬(wàn)元做年終獎勵倒不算啥，推薦一只股票就獎勵一輛寶馬，而且其他的都沒(méi)算，這個(gè)獎勵就太誘人了。”一位私募基金經(jīng)理告訴記者，雖然私募基金獎勵機制靈活，但像這樣的大手筆并不多見(jiàn)。
不過(guò)，這位私募基金經(jīng)理坦言，相比于公司得到的收益，一輛寶馬車(chē)并不算多。“就算你只買(mǎi)1億元，翻一番，賬面收益就是1億元，公司能獲得的業(yè)績(jì)提成在2000萬(wàn)元左右，拿個(gè)幾十萬(wàn)元出來(lái)獎勵一下，老板還是拿了大頭。”這位基金經(jīng)理感嘆，如果自己的研究員能多推這樣的股票，給輛寶馬也值！
各有各的路子
寶馬、LV的獎賞雖然誘人，但事情總有兩面性，私募基金懲罰措施也非常嚴厲。
按張麗所在公司的規定，研究員工作按研究能力、調研能力以及推薦股票的質(zhì)量，分別由基金經(jīng)理打分。推薦股票是重中之重，如果工作一年，沒(méi)給老板推薦什么好品種，等待研究員的結局只有“收拾行李走人”。
在另一家私募公司，研究員成林告訴記者，他們公司不是每個(gè)行業(yè)都有研究員覆蓋，“有些行業(yè)根本沒(méi)人看，因此很難找出牛股，而有些人則不確定行業(yè)，只要能給老板找到好股票，什么行業(yè)都可以看。”
事實(shí)上，在高昂的賞格和嚴厲的懲罰面前，私募研究員的生活重心只有一個(gè)——找牛股，推牛票。
成林研究生一畢業(yè)就進(jìn)入現在這家私募，相比其他進(jìn)入基金、券商的同學(xué)，他的薪水并不差，但強度卻大了很多。“熟悉行業(yè)、形成研究方法、出去調研、寫(xiě)研究報告，幾乎都是自己摸索著(zhù)來(lái)。同學(xué)還在做著(zhù)分析師助理的活，我就已經(jīng)開(kāi)始給老板推薦股票了。”
成林覺(jué)得，私募公司應該更適合有經(jīng)驗的研究員，這里基本沒(méi)給新人留下逐步成長(cháng)的過(guò)程，“所有的標準總結起來(lái)就是一句話(huà)，能不能給老板找到好票。”
壓力之下，私募研究員的努力方向各有不同。今年收益第一的世通資產(chǎn)董事長(cháng)常士杉就對一位手下研究員贊不絕口。“調研一家公司，為了得到實(shí)際的生產(chǎn)數據，研究員在車(chē)間門(mén)口守了十個(gè)小時(shí)，這樣得到的數據肯定有說(shuō)服力。”當然，對待這樣的員工，老板也不能摳門(mén)。“一回來(lái)我就獎勵5萬(wàn)元，”常士杉表示，這種精神讓他很感動(dòng)。
與其在工廠(chǎng)數小時(shí)苦等，不少人愿意選擇捷徑——打探消息。
一位今年業(yè)績(jì)頗佳的私募基金經(jīng)理告訴記者，經(jīng)常有研究員給他打電話(huà)，一陣寒暄之后就開(kāi)始問(wèn)“牛票”：“有些研究員是真心交流，彼此之間討論討論也無(wú)所謂，但有些研究員就是抱著(zhù)打探重倉股的心思，把我這里的研究成果挖干凈，回頭就推薦給自己老板。”
他甚至因為過(guò)分信任交流者，差點(diǎn)失去好買(mǎi)點(diǎn)。“我剛去一家公司調研，就有其他公司研究員打電話(huà)過(guò)來(lái)交流，沒(méi)等幾天回到上海一看盤(pán)，股價(jià)已經(jīng)出現一個(gè)漲停板。”
這位私募基金經(jīng)理覺(jué)得不妙，趕緊讓交易員趁回調買(mǎi)入。“一來(lái)一回，起碼5個(gè)點(diǎn)沒(méi)有了。”
成林說(shuō)，私募研究員會(huì )跟其他私募、公募基金、券商等機構保持密切聯(lián)系，尤其是與一些投資決策者“及時(shí)”溝通，“主要是互通有無(wú)，自己有什么好股票，大家推一推，股價(jià)也就上去了。別人有什么好股票，自己也能推薦給老板，彼此都不吃虧。”
如果說(shuō)上述基金經(jīng)理是一次“溝通”的受害者，那么也有私募從中受益。一位小私募就告訴記者，他手下沒(méi)有研究員，所有的重倉股都是靠其他機構的研究員“推薦”，“推薦得好我會(huì )給他信息費，數目看我的收益而定。”
由于公司機制設置簡(jiǎn)單，風(fēng)控、合規等組織架構缺失，私募之間的“信息溝通”要頻繁得多，而這也給研究員間的“業(yè)務(wù)交流”抹上了別樣的色彩。
40萬(wàn)年薪只是起步價(jià)
高賞重罰引發(fā)的私募研究員亂局背后是行業(yè)的龐大需求。
根據統計，現在已有超過(guò)600家私募公司發(fā)行了信托產(chǎn)品，如果按照一家配5位研究員計算，目前整個(gè)行業(yè)就需要3000名研究員。
事實(shí)上，在上海，投研隊伍在6人以下的私募公司比比皆是，不少公司的投研隊伍其實(shí)就仨人，一個(gè)老板、一個(gè)投資總監加上一個(gè)研究員。隨著(zhù)產(chǎn)品越發(fā)越多，管理資金規模越來(lái)越大，擴充研究隊伍成為私募基金的當務(wù)之急。
業(yè)內知名的澤熙投資成立之后就迅速建立起一支20多人的研究隊伍，一位接近該公司的人士告訴記者，澤熙對于建立投研團隊的手筆非常大，“只要能吸引牛人加盟，薪水絕對有吸引力。”
傳聞重陽(yáng)投資在招聘研究員時(shí)，也開(kāi)出3年1000萬(wàn)元的高價(jià)，吸引業(yè)內高手加盟。
大私募在擴充隊伍，小私募也不甘其后。2010年業(yè)績(jì)排名首位的世通資產(chǎn)董事長(cháng)常士杉在籌劃招兵買(mǎi)馬。“我現在只有4位研究員，到明年管理資金規模會(huì )有較大提升，現在的研究員隊伍肯定不夠。”常士杉告訴記者，對于招到的研究員，40萬(wàn)年薪只是起步，“確實(shí)有能力的，談的空間很大。”
除了薪水，不少機構更是打出培養牌。常士杉說(shuō)，在他的團隊，所有的智慧和心得都會(huì )得到共享，在平等交流中大家共同提高。而一些私募里，研究員逐步成長(cháng)為基金經(jīng)理，甚至變成合伙人的例子也開(kāi)始出現。
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