9月26日，千橡互動(dòng)集團正式宣布業(yè)務(wù)重組計劃，整體裁員150人，業(yè)內傳言實(shí)際裁員在300人左右。這離千橡融資4800萬(wàn)美元并展開(kāi)迅速擴張僅僅半年。千橡集團董事長(cháng)陳一舟坦言自己那幾天覺(jué)都睡不好。
讓陳一舟睡不好的另一原因還在于，旗下?lián)碛胸垞渚W(wǎng)、DoNews、UUme、Dudu、魔獸世界中國、人人網(wǎng)、5Q校園網(wǎng)等眾多網(wǎng)站品牌的千橡集團，究竟該以什么方式兌現去年便放出的2006年年內上市的宣言？
“最近一兩個(gè)月，我發(fā)現資本市場(chǎng)對比較純的概念更認可。有時(shí)候，東西太多，概念太多，資本市場(chǎng)反而覺(jué)得故事不純。”陳一舟最近時(shí)常會(huì )有這樣的反思。反思的結果出人意料：改變原定的眾多Web2.0網(wǎng)站打包上市的做法，在三年之內打造三家上市公司，貓撲和DoNews將擔任首批上市沖刺先鋒。
然而，就在陳一舟對外發(fā)表“貓撲上市論”的同時(shí)，據業(yè)內知情人士透露：貓撲正在與納斯達克上市公司華友世紀就雙方合并事宜做最后談判，據悉雙方將有可能會(huì )按照1:1作價(jià)換股。而在此之前，網(wǎng)上論壇散開(kāi)的“華友世紀和空中網(wǎng)密謀合并”只不過(guò)是煙霧彈而已。
巧合的是，今年3月份幫助千橡集團融資4800萬(wàn)美元的融資顧問(wèn)也正是華友世紀新簽約的財務(wù)顧問(wèn)華興資本。今年8月底，由亞信集團前CSO包凡領(lǐng)銜的新型投行華興資本，正式擔當華友世紀的財務(wù)顧問(wèn)。當時(shí)華興資本CEO包凡還曾對華友世紀某高層開(kāi)玩笑說(shuō)，“我一接手，你們的股票就漲了。”當記者就貓撲和華友世紀雙方合并之事詢(xún)問(wèn)包凡時(shí)，他表示現在不方便透露，但同時(shí)也表示華興資本有參與其中。
這是否意味著(zhù)陳一舟將繼續自己擅長(cháng)的并購路線(xiàn)，實(shí)現曲線(xiàn)上市呢？
并購血統
陳一舟手中的千橡互動(dòng)集團，算得上互聯(lián)網(wǎng)圈子中的另類(lèi)。
并購，是千橡公司的血統。資本手段，也是陳一舟留給業(yè)內的主要特征。早在2002年，陳一舟繼ChinaRen之后再次回國創(chuàng )業(yè)時(shí)，千橡的名字并不為人知。倒是在2004年從個(gè)人手里收購了貓撲網(wǎng)之后，才逐漸聲名鵲起。至今，好多人仍將千橡等同于貓撲來(lái)稱(chēng)呼。
自收購貓撲之后，千橡的收購動(dòng)作便一發(fā)不可收拾。在經(jīng)過(guò)了一系列的并購之后，千橡集團形成了自己所謂的三條業(yè)務(wù)線(xiàn)下的7大網(wǎng)站品牌，分別涉及無(wú)線(xiàn)增值服務(wù)、網(wǎng)絡(luò )社區和寬頻。據千橡的員工透露，年初不少人集中跳槽到千橡，千橡公司人數迅速過(guò)千，一段時(shí)間內辦公座位都頗感緊張。“資本市場(chǎng)需要的東西，我們都有。”陳一舟通過(guò)不斷買(mǎi)進(jìn)，將千橡變成了Web2.0的大鍋菜，所有Web2.0的時(shí)髦概念都一網(wǎng)打盡，希望趁Web2.0正熱鬧的時(shí)候打包上市。
從去年開(kāi)始，便經(jīng)常在各種場(chǎng)合，聽(tīng)到人們將千橡上市作為茶余飯后的談資。甚至好多旁觀(guān)者都拿千橡能否上市來(lái)打賭，而且，通常是賭上不了市的一方表現得更為堅決。“用多個(gè)沒(méi)有明確盈利模式而又相同概念的網(wǎng)站不加整合疊加在一起，沒(méi)有辦法打動(dòng)納斯達克。”業(yè)內人士如此評價(jià)。
千橡公司的主要收入仍源自無(wú)線(xiàn)增值服務(wù)，同樣會(huì )受到移動(dòng)運營(yíng)商的新政影響。事實(shí)上，這種影響將在第三季度開(kāi)始更大程度上顯現，包括新浪、空中網(wǎng)、華友世紀、TOM在線(xiàn)、搜狐等在內的多家中國概念股都相繼發(fā)布了SP業(yè)務(wù)收入下降的預警?？罩芯W(wǎng)、華友世紀等也進(jìn)行了不同程度的裁員?？罩芯W(wǎng)CFO甘劍平也將于2006年12月31日正式離職，出身風(fēng)險投資行業(yè)的甘劍平在空中網(wǎng)上市之初被挖過(guò)來(lái)做CFO，主要任務(wù)是為了維護空中網(wǎng)和華爾街投資者的關(guān)系。他的離職也側面反映了其對公司和行業(yè)未來(lái)的預期。毫無(wú)疑問(wèn)，在這種產(chǎn)業(yè)環(huán)境下，千橡公司同樣會(huì )面臨巨大的盈利壓力。
另一方面，對于千橡高舉的Web2.0的大旗，至今仍沒(méi)有規?；沙掷m發(fā)展的盈利模式，尚處于投入不止回報無(wú)期的狀況。記得在一次互聯(lián)網(wǎng)視頻的產(chǎn)業(yè)論壇上，某視頻內容公司和技術(shù)公司的老總，不約而同地直指業(yè)界最大的一筆Web2.0投資，“風(fēng)險投資的4800萬(wàn)美元太容易打水漂了。”雖然并未指名道姓，但還是讓隨后上臺的千橡公司的高管略感尷尬。
事實(shí)上，微視頻部門(mén)果然在隨后一個(gè)多月后，成為千橡公司裁員的重點(diǎn)部門(mén)。從伴隨YouTube熱潮高歌猛進(jìn)到如今驚呼泡沫迅速裁員，多少讓人感覺(jué)，千橡筐里裝的東西太多太雜，而陳一舟等人還未能及時(shí)去整合消化。“今后千橡公司的管理水平有待大幅提高。”互聯(lián)網(wǎng)資深人士謝文說(shuō)。
然而就在人們對上市普遍質(zhì)疑的時(shí)候，9月26日，陳一舟在裁員當天同時(shí)宣布，千橡要分拆上市，貓撲和DoNews首當其沖。
陳一舟的戰略到底是什么呢？
曲線(xiàn)上市？
陳一舟在媒體的言論有時(shí)候會(huì )讓你摸不清頭腦。先是2006年要上市，后來(lái)又說(shuō)即便今年上不了市也不會(huì )感覺(jué)失望，繼而又宣布三年內打造三家上市公司，用一位業(yè)內人士的話(huà)說(shuō)：“說(shuō)不明白它是什么，想干什么。這就是貓撲。”
但無(wú)論如何，從收購、融資、再收購、擴張、裁員等一系列動(dòng)作來(lái)講，上市是其中的暗線(xiàn)。對于以資本運作而著(zhù)稱(chēng)的陳一舟來(lái)講，上市無(wú)疑是其資本游戲中最為重要的一關(guān)。而他對上市的渴望也不難理解。
當初創(chuàng )立火爆一時(shí)的ChinaRen而后不得不慘淡賣(mài)給搜狐，不能帶領(lǐng)網(wǎng)站上市曾是陳一舟內心的一個(gè)缺憾。更何況，當年的創(chuàng )業(yè)伙伴斯坦福的校友周云帆和楊寧，憑借踩準無(wú)線(xiàn)增值服務(wù)的節奏，在2004年7月帶領(lǐng)空中網(wǎng)登陸納斯達克，算是二次創(chuàng )業(yè)成功。而陳一舟依舊未能趕上SP上市的高潮。如今，SP整體生存環(huán)境變差，艱難時(shí)世已經(jīng)到來(lái)。無(wú)論是A8音樂(lè )還是滾石移動(dòng)，都因此被暫時(shí)延緩了上市步伐。喜人的是，在SP光環(huán)不再的時(shí)候，Web2.0今年紅了互聯(lián)網(wǎng)的半邊天。通過(guò)做足Web2.0概念再次發(fā)起上市沖刺，則成了陳一舟的又一次機會(huì )。但正如陳一舟自己所言，千橡公司的7大品牌，居然未能圓一個(gè)吸引資本市場(chǎng)的動(dòng)聽(tīng)故事。
陳一舟經(jīng)常說(shuō)一句話(huà)“目前千橡公司的規模比部分納斯達克中國概念股的規模都要大。”言下之意，一方面表明千橡具備上市的硬件，另一方面，即便不能順利上市，通過(guò)合并上市公司以間接上市也有可能。聯(lián)想到貓撲和華友世紀的合并傳聞，更讓人不排除這樣的上市可能。業(yè)內人士表示，在互聯(lián)網(wǎng)和SP領(lǐng)域均排名第五六名的貓撲和華友世紀的合并也算比較靠譜。況且，相比空中網(wǎng)和靈通網(wǎng)，華友世紀從SP向音樂(lè )和娛樂(lè )公司轉型的定位，也和貓撲娛樂(lè )社區的概念比較吻合。
合并傳聞中的貓撲是指的貓撲網(wǎng)還是千橡公司，陳一舟是拿哪塊資源以何種條件細則和華友世紀談合并的事宜，都還未可知。但無(wú)論是先并購再拆分，還是先拆分再并購，從一開(kāi)始就奔著(zhù)上市而去的千橡公司，在陳一舟的手里可以變換不同的搭積木的方法。
難怪業(yè)內會(huì )有人評價(jià)，陳一舟越來(lái)越不像互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)圈里的人，從“資本市場(chǎng)需要的都要有”到“投資本所好講一個(gè)單純的故事”，顯然，陳一舟當初“創(chuàng )業(yè)者的堅持”已經(jīng)轉變成了“隨資本市場(chǎng)而動(dòng)”的世故。
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