山林漸漸恢復著(zhù)綠色，有些花已經(jīng)迫不及待，吐露著(zhù)多彩的花蕾，更多的花木，則在等待春風(fēng)的吹拂，含苞待放。
春節剛過(guò)，兔年光臨。股市開(kāi)盤(pán)第一天，大盤(pán)跳空低開(kāi)，期間大盤(pán)數度逆市飄紅，大盤(pán)在震蕩中起伏跌宕，并最終收陰。央行在股市開(kāi)市前夕，突然宣布加息，或并非針對股市，卻有效抑制了投資者春節長(cháng)假積累的沖動(dòng)與激情。春節后開(kāi)盤(pán)，投資者對行情大多忐忑，需要恢復與熟悉，今天的大盤(pán)表現，明顯具有試探特點(diǎn)。
加息在預期之中，只是突然加息的時(shí)機選擇，往往更耐人尋味。春季期間，物價(jià)上漲，日常消費品漲價(jià)更為突出，抑制物價(jià)上漲，或是突然加息的重要原因。
又加息了，這被市場(chǎng)看成是兔年加息周期的開(kāi)始。收縮流動(dòng)性，仍然是政策調控的重要目標。這樣的市場(chǎng)背景與政策特點(diǎn)，或已經(jīng)為兔年股市的運行定下了基調。
春季行情，是市場(chǎng)的普遍期待。一年之際在于春。春季是一年行情的起點(diǎn)，也是市場(chǎng)最容易沖動(dòng)的季節。做股票的人，都希望一年開(kāi)局有個(gè)好起點(diǎn)，贏(yíng)在起點(diǎn)上。
我認為今年會(huì )有春季行情。問(wèn)題是春季行情的主要熱點(diǎn)在哪里？
很多人說(shuō)在指標股。指標股主要指藍籌股。主要理由是：這些股票被低估，有業(yè)績(jì)，股價(jià)長(cháng)期滯漲，安全性強，具價(jià)值投資特點(diǎn)。理論上沒(méi)問(wèn)題，實(shí)際操作卻讓人困惑。
指標股又以銀行股最具代表性。銀行板塊是影響大盤(pán)指數的第一權重板塊，另一大權重板塊是房地產(chǎn)?，F在的銀行板塊，股價(jià)比H股大多低一大截。這不正常。但僅憑此，也不能說(shuō)銀行板即將上漲。A股中的銀行股，大多屬超級大盤(pán)品種，推動(dòng)這些股票上漲，基礎條件是市場(chǎng)資金充裕。但目前市場(chǎng)欠缺的，正是資金面的配合。目前政策不斷加力調控對象，就是資金的流動(dòng)性。
房地產(chǎn)也是政策調控的主要目標。抑制房?jì)r(jià)上漲過(guò)快，政策調控的“靴子”一直在飛。但房?jì)r(jià)堅挺，房地產(chǎn)股價(jià)卻被打得稀哩嘩啦。房?jì)r(jià)是股價(jià)的基礎。股價(jià)下跌了，有的超跌了，中長(cháng)期看，房地產(chǎn)股票應該受到重視。
值得注意的是，房地產(chǎn)股票同質(zhì)化嚴重。就房地產(chǎn)股票的經(jīng)營(yíng)特色看，本博長(cháng)期看好華僑城（000069）。但就股本擴張或業(yè)績(jì)成長(cháng)性來(lái)說(shuō)，本博看好中航地產(chǎn)（000043）。
指標股中的中石油、中石化是資源股中的龍頭。因為盤(pán)子太大，受制于資金面，機構資金即使看好它們，也感力不從心，或出力不討好，但其自身的價(jià)值，應屬被低估的價(jià)值品種，它們需要等待時(shí)機。
一批具有指標股特征的次新品種，近來(lái)受到機構資金的關(guān)照，象中國南車(chē)（601766）、中國北車(chē)（601299）、二重重裝（601268）、中國一重（601106）、中國化學(xué)（601117）、海南橡膠（601118）等，紛紛在弱市背景下受到機構資金的追捧，逆市大幅上漲。這些強勢品種，多沒(méi)有業(yè)績(jì)支撐，但都有明顯的行業(yè)景氣預期。這是它們與傳統大盤(pán)指標股最大的區別。如果說(shuō)后市指標股有機會(huì )，也應是指標股分化中的機會(huì )，個(gè)股的機會(huì )。而以大盤(pán)指標股推動(dòng)大盤(pán)大幅上漲的機會(huì )并不大。
今天盤(pán)中股票表現好的，仍然是題材類(lèi)品種：重組并購、借題發(fā)揮。農業(yè)與水利，受益于政策導向。低價(jià)小盤(pán)，大比例送轉潛力的股票，繼續受游資炒作的青睞。這樣的表現，或可看成是今年春季行情選股的主要線(xiàn)索。
基于上述分析與今天盤(pán)面表現，本博對今年春季行情作以下猜想：
市場(chǎng)投資激情，仍然會(huì )在壓抑中尋求渲瀉的機會(huì )。春節期間美國股市連續收陽(yáng)，會(huì )讓中國股市的壓抑感更為強烈。壓抑是暫時(shí)的，渲瀉是必然。只是需要時(shí)機。春季，股市應有機會(huì )渲瀉與釋放。
現有政策格局，抑制通脹與控制物價(jià)上漲，決定了股市資金相對吃緊。兔年或不會(huì )出現以大盤(pán)大幅上漲為特征的牛市行情。但中國股市不會(huì )缺少牛股或牛市行業(yè)板塊。如果在春季行情中尋找具有激情的板塊與個(gè)股，我認為：次新破發(fā)、低價(jià)、小盤(pán)、題材、股本擴張性、行業(yè)成長(cháng)性，仍然會(huì )是黑馬奔騰之地，機會(huì )較多。
2011年的股市，是2009、2010年題材行情的延續。
2011年沒(méi)有牛市，但題材催生牛股。政策傾斜度大的新興行業(yè)，則可能催生牛市板塊。
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