市場(chǎng)結構理論的來(lái)源和簡(jiǎn)介
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原文來(lái)自： http://bbs.haogu8.com/viewthread.php?tid=739095一、 市場(chǎng)結構理論的來(lái)源和簡(jiǎn)介。
“市場(chǎng)結構理論”在雪峰先生《股市技術(shù)分析實(shí)戰技法》全新版中首次發(fā)布。作為一種新穎的市場(chǎng)分析方法，市場(chǎng)結構理論在市場(chǎng)哲學(xué)、技術(shù)原則和實(shí)戰規則等方面，與傳統經(jīng)典的結構型分析方法如江恩理論、波浪理論、形態(tài)分析等，有著(zhù)完全不同的市場(chǎng)和技術(shù)視角。市場(chǎng)結構理論是建立在平衡法則基礎之上，以結構型技術(shù)為主導，所形成的獨特而完整的技術(shù)分析和交易決策體系。平衡法則是市場(chǎng)結構理論的哲學(xué)基礎和技術(shù)先導，市場(chǎng)結構理論以此構建出十八個(gè)市場(chǎng)定律和五大技術(shù)規則。市場(chǎng)結構理論雖然是初創(chuàng )階段，卻已經(jīng)形成了較為完整的哲學(xué)體系和技術(shù)理論體系，并且具有較強的實(shí)戰價(jià)值。
二、 雪峰先生簡(jiǎn)介。
相信許多投資者對雪峰先生比較熟悉，尤其是分析家產(chǎn)品的用戶(hù)。作為分析家的首席分析師，雪峰先生于1999年出版了《股市技術(shù)分析實(shí)戰技法》（老版），以高品質(zhì)的技術(shù)理論，帶領(lǐng)了分析家產(chǎn)品走進(jìn)證券市場(chǎng)。該書(shū)被我國最權威發(fā)行量最大的證券專(zhuān)刊《證券市場(chǎng)周刊》破例地10期整版連載，首年發(fā)行達13版，迅速風(fēng)靡全國。該書(shū)榮獲了全國優(yōu)秀暢銷(xiāo)書(shū)獎，榮登中國財經(jīng)排行榜，并被專(zhuān)家學(xué)者譽(yù)為：“世界最值得精讀的十大證券書(shū)籍之一”。該書(shū)已經(jīng)在全國發(fā)行數十萬(wàn)冊（每一個(gè)分析家正版用戶(hù)都被獲贈此書(shū)），創(chuàng )造了證券書(shū)籍發(fā)行量的奇跡。
雪峰先生本人是一名職業(yè)投資者和專(zhuān)業(yè)研究人員，一直長(cháng)期從事證券市場(chǎng)投資和實(shí)戰技術(shù)理論的研究。最近出版的《股市技術(shù)分析實(shí)戰技法》全新版是雪峰先生沉默五年后發(fā)表的最新力作，市場(chǎng)結構理論也是該書(shū)重要的研究成果。全新版進(jìn)行本地化處理后即在美國、香港和臺灣出版。這也是國內證券類(lèi)作者憑借技術(shù)實(shí)力，將其著(zhù)作國際化發(fā)行的第一人。
證券技術(shù)是沒(méi)有國界的，是世界共同的技術(shù)文化。無(wú)論如何，能夠形成自己獨立的市場(chǎng)哲學(xué)和技術(shù)理論體系，雪峰先生的“市場(chǎng)結構理論”應該是具有一定的代表性。小而言之，是雪峰先生的個(gè)人成就。大而言之，是中國對世界證券文化的一份貢獻。為此，我們有必要推動(dòng)并弘揚市場(chǎng)結構理論。
雪峰關(guān)于“市場(chǎng)結構理論專(zhuān)版”交流
作為一名普通的市場(chǎng)研究人員，市場(chǎng)結構理論的構建到初步形成一個(gè)技術(shù)理論體系，是在長(cháng)期的投資實(shí)踐中不斷地學(xué)習總結的結果。
盡管朋友們給了我一些美譽(yù)，但作為一種新的技術(shù)理論體系的創(chuàng )建，我還是心有余悸的。我是帶著(zhù)學(xué)習和交流的態(tài)度在《股市技術(shù)分析實(shí)戰技術(shù)》全新版中首次發(fā)布市場(chǎng)結構理論的。我希望通過(guò)這種方式與有志于從事結構型技術(shù)研究的朋友進(jìn)一步交流，并以此不斷地提高自己的技術(shù)理論水平。
實(shí)踐是檢驗真理的唯一標準，也是任何一門(mén)技術(shù)理論生命力最有力的證明。證券市場(chǎng)是一個(gè)刀刀見(jiàn)血，刀刀見(jiàn)肉的戰場(chǎng)。在這個(gè)市場(chǎng)中，任何一門(mén)技術(shù)理論必須經(jīng)過(guò)實(shí)戰交易的嚴酷考驗。能夠使投資者盈利的技術(shù)就是好的技術(shù)，否則就是一門(mén)偽技術(shù)。無(wú)論這一技術(shù)理論是何方神圣創(chuàng )造，無(wú)論這一技術(shù)理論有何等響亮的名頭。這一推論，同樣包括市場(chǎng)結構理論。
我本人是一名普通的市場(chǎng)研究者，市場(chǎng)結構理論并非是一個(gè)完美無(wú)缺的技術(shù)理論，需要不斷地進(jìn)行深入的理論研究和實(shí)戰檢驗。我希望，通過(guò)一些有益的深入的交流能夠不斷地豐富和完善市場(chǎng)結構理論的技術(shù)理論體系。如果市場(chǎng)結構理論有什么不完善之處，我也虛心地接受朋友們的意見(jiàn)。
這里，我想談一下市場(chǎng)結構理論的一些技術(shù)理論要點(diǎn)，供朋友們交流時(shí)參考：
第一、 必須深刻理解市場(chǎng)結構理論的哲學(xué)基礎。
任何一種科學(xué)的理論必將以科學(xué)的哲學(xué)基礎為支撐。市場(chǎng)結構理論的哲學(xué)基礎是平衡法則。為此，深刻地理解平衡法則是學(xué)習市場(chǎng)結構理論的必要條件。平衡法則也是市場(chǎng)結構理論的哲學(xué)基石。
第二、必須深刻地理解市場(chǎng)結構理論的應變式（或反應式）交易分析和決策的原則。
應變式趨勢跟蹤是市場(chǎng)結構理論客觀(guān)性原則的重要體現。也是市場(chǎng)結構理論用于實(shí)戰分析和決策的關(guān)鍵所在。必須區別預測式交易與反應式交易的不同，以及二者在實(shí)戰中的邏輯次序。
第三、強化對市場(chǎng)結構理論十八個(gè)市場(chǎng)定律的理解和掌握。
在《技法》全新版中市場(chǎng)結構理論的十八的定律雖然沒(méi)有展開(kāi)實(shí)例說(shuō)明。但每一條定律都具有較強的實(shí)戰性，都是實(shí)戰性的重要的理論描述。市場(chǎng)定律是具體的實(shí)戰性分析和決策的重要技術(shù)理論指導。
第四、強化對五大實(shí)戰技術(shù)規則的運用。
平衡、頂底、雙波、波段、拐點(diǎn)－－是市場(chǎng)結構理論五大技術(shù)規則。每一個(gè)技術(shù)規則都具有較強的實(shí)戰性，也是市場(chǎng)結構理論用于實(shí)戰操作的微觀(guān)技術(shù)方法，必須強化這五大規則的運用。
通過(guò)上述的流程，相信大家對市場(chǎng)結構理論的科學(xué)性和實(shí)戰性會(huì )有更進(jìn)一步的認識，我更希望看到的是大家能夠將市場(chǎng)結構理論運用到實(shí)戰操盤(pán)中去，獲得好的交易成績(jì)。
有朋友問(wèn)我：市場(chǎng)結構理論的實(shí)戰效力究竟如何？這個(gè)問(wèn)題我無(wú)權作答，因為最有證明力的是市場(chǎng)，是實(shí)戰交易的最終結果。盡管我對市場(chǎng)結構理論報有信心。
雪峰
交易冠軍與市場(chǎng)結構理論
寫(xiě)下這個(gè)標題，并不意味著(zhù)市場(chǎng)結構理論與交易冠軍聯(lián)系在一起。我僅僅想與朋友們交流一下市場(chǎng)結構理論創(chuàng )立的過(guò)程。這將有助于我與大家進(jìn)一步的交流。因為，《交易冠軍》一書(shū)的主人公：華爾街著(zhù)名短線(xiàn)操盤(pán)手馬丁•舒華茲的研究經(jīng)歷。對我從事市場(chǎng)結構理論的研究產(chǎn)生了重要的啟發(fā)和影響。
長(cháng)期的專(zhuān)業(yè)化的學(xué)習研究和實(shí)際操盤(pán)，我遍歷了眾多的技術(shù)分析方法，從傳統的經(jīng)典技術(shù)分析方法到當代的技術(shù)分析方法，包括KDD知識發(fā)現，人工智能等較前沿的技術(shù)分析方法，同時(shí)也對波浪理論和江恩理論進(jìn)行了較長(cháng)時(shí)間的深入研究。雖然形成了自己的投資風(fēng)格和技術(shù)風(fēng)格，在實(shí)際投資中也取得了較好的成績(jì)。但僅僅從純粹技術(shù)層面的視角，我始終未能得出一個(gè)令自己比較滿(mǎn)意的研究結果(可能是自己的悟性有限，最終未能徹底領(lǐng)悟前人技術(shù)分析方法的奧秘) 。
為了回避技術(shù)分析方法上的缺陷，提高整體的投資效能，我后來(lái)主要從事系統化交易的研究和實(shí)戰運用，這對提高自身的整體交易素質(zhì)和能力起到到較大的作用。但無(wú)論如何，系統化交易是一個(gè)系統層面的東西，它必須以確定的技術(shù)規則和方法作為系統化交易決策的元素。為此，一個(gè)有效的市場(chǎng)視角和技術(shù)規則是系統化交易品質(zhì)的重要保證。
2000年，我無(wú)意發(fā)現了《交易冠軍》這本書(shū)。該書(shū)講述了華爾街著(zhù)名短線(xiàn)操盤(pán)手馬丁•舒華茲在投資領(lǐng)域成功的經(jīng)歷。舒華茲利用短短幾年時(shí)間把4萬(wàn)美元變成2000萬(wàn)美元。他共參加過(guò)10次全美投資大賽中的四個(gè)月期交易競賽項目，獲得9次冠軍，有一次僅以微弱差距列第二。他在這9次奪冠的比賽中，平均投資回報率高達210％，他因此所賺得的錢(qián)也幾乎是其他參賽者的總和。在一次全美投資大賽中的一年期貨交易比賽中，他創(chuàng )下了投資回報率高達781％的佳績(jì)。舒華茲借著(zhù)參與比賽的方式證明自己是全球最高明的交易員之一。
遍歷全書(shū)僅有以下一段文字引起了我極大的關(guān)注和思考：
“ 在1978年，舒華茲開(kāi)始訂閱多份股市資訊和雜志。舒華茲把自己當成一具合成器，無(wú)須設計新的交易策略，只是把別人的優(yōu)點(diǎn)融合于自己的交易策略中。后來(lái)發(fā)現有一個(gè)名叫泰瑞•蘭迪(Terry Laundry)的人。他發(fā)展出一套與眾不同的交易方法，名為“魔術(shù)T預測法”。他是麻省理工學(xué)院機械工程系畢業(yè)的高材生，頗具數學(xué)背景。這套方法的中心理論是：股市上漲與下跌的時(shí)間其實(shí)是一樣的，只是漲幅與跌幅不同而已。因為股市下跌之前，總有一段抗跌的階段，上漲之前，也總有一段凝聚動(dòng)力的階段。計算時(shí)間時(shí)，就要從這段期間開(kāi)始，并不是等到股價(jià)到達高檔或低檔才開(kāi)始計算。這套理論與舒華茲以前所學(xué)的完全不同，但是它對舒華茲幫助很大。 ”
無(wú)疑“魔術(shù)T預測法”對舒華茲產(chǎn)生了重要的影響和啟發(fā)。如果按圖索驥地去研究“魔術(shù)T預測法”顯然是沒(méi)有太大的技術(shù)價(jià)值的。重要的不是“魔術(shù)T預測法”本身，而是該方法的市場(chǎng)和技術(shù)視角點(diǎn)亮了舒華茲的研究方向。這一方向性的確立，是舒華茲市場(chǎng)和技術(shù)研究生涯極為重大的轉折點(diǎn)。舒華茲的令人嘆服的實(shí)戰結果有力地證明了他研究方向的正確性。此段文字使我深受啟發(fā)，雖然全書(shū)并沒(méi)有提及舒華茲結構型技術(shù)規則細節方面的描述。于是，我重新審視結構型技術(shù)的實(shí)戰價(jià)值，并將市場(chǎng)結構的研究做為自己重要的研究方向。
證券交易是一種實(shí)踐性很強的投資活動(dòng)。首先必須有一個(gè)客觀(guān)正確的市場(chǎng)哲學(xué)和理論基礎。從實(shí)戰操作的角度，純粹的理論對于實(shí)際操盤(pán)是沒(méi)有任何意義的。所有的實(shí)戰型理論必須能夠細化，形成每一個(gè)技術(shù)規則明確的決策點(diǎn)。否則再偉大的理論也會(huì )空乏無(wú)力，沒(méi)有實(shí)際價(jià)值。市場(chǎng)結構理論正在遵循這樣的研究原則，在不斷地從技術(shù)理論研究到實(shí)戰操作運用的循環(huán)中，總結、修正、完善，初步形成了自己市場(chǎng)理論、實(shí)戰操作和分析邏輯層面上的技術(shù)規則。在“市場(chǎng)結構理論”章節中，我對此做出了詳細的描述。
結果是重要的，過(guò)程也是重要的，但方向永遠最為重要。因為，有了一個(gè)正確的起點(diǎn)才可能有一個(gè)正確的過(guò)程和結果!希望此文能夠給大家有所啟發(fā)。
